猪价节后“跳水”跌破14元，又有猪企抛售资产以回笼资金
魏中原
“猪周期”磨底期不断消耗上市猪企的现金流，出售资产已经成为较常见的回笼资金手段。
天邦食品(002124.SZ)此前计划出售参股公司史记生物技术有限公司(原“史记生物技术(南京)有限公司”，下称“史记生物”)30%股权。2月25日晚，天邦食品披露进展公告称，近日公司已与通威农业发展有限公司(下称“通威农业”)签署了《股权转让协议》确定交易对价为16.5亿元，通威农业系通威股份(600438.SH)旗下子公司。
天邦食品预计这笔股权转让可实现投资收益9.5亿元，将回笼现金共16.5亿元，可缓解公司短期偿债压力。股价亦对上述消息有所反应，天邦食品26日收涨5.5%，报3.07元，总市值68亿元。天邦食品资产负债率升至历史最高水位，截至去年三季度末，货币资金为6.76亿元，为2019年以来最低水平。
本轮最长周期亏损底中，不止一家上市猪企选择战略性出售资产以回笼资金。随着猪价在龙年春节后再次“跳水”跌破14元/公斤，全行业一季度大面积亏损将成为大概率事件。
天邦食品出售参股公司回笼资金
具体到本次股权交易，天邦食品与通威农业约定按照史记生物100%股权55亿元的估值，以16.5亿元的价格向通威农业转让史记生物30%股权。本次交易完成后，天邦食品持有史记生物股权比例由49%降低至19%。
第一财经记者注意到，史记生物本次的资产评估增值率达508.77%。根据公告，史记生物成立于2019年12月，主营业务涵盖生物科技研发、兽药销售等等。截至2023年4月30日，史记生物总资产14.66亿元，净资产9.04亿元，资产负债率38.3%。在持续经营前提下，按照收益法评估，史记生物股东全部权益价值为55.05亿元，增值额为46.01亿元，增值率为508.77%。
受2023年猪价低迷影响，天邦股份2023年的净利润预亏金额扩大，预计归母净利润亏损26亿元至29亿元，同比下降631.70%至693.05%，预计扣非后归母净利润亏损26.5亿元至29.5亿元，上年同期亏损10.01亿元。
天邦股份预计本次股权转让可实现投资收益9.5亿元，按照净利润预亏金额，这笔投资收益无法令公司归母净利润扭亏，但更重要的是，回笼资金能稍微缓解短期偿债压力。
天邦食品去年三季度末的资产负债率达87.03%，为上市以来最高，是2020年末的整整一倍，货币资金为6.76亿元，短期借款26.91亿元，一年内到期的非流动负债12.9亿元，短期偿债缺口约33.05亿元，承压不小。
量增价减是上市猪企2023年逃不过的命运。2023年天邦股份共计销售商品猪711.99万头(其中仔猪销售157.88万头)，销售数量同比增长61%，商品猪销售均价14.75元/公斤，较上年同期18.10元/公斤，下降18.51%。此外，天邦食品近几年新开拓的食品业务尚处于产量爬坡阶段，2023年仍有亏损，两项叠加使得公司去年亏损金额超过上年同期。
受猪周期下行影响，2021年至2023年，天邦食品的扣非后归母净利润分别亏损49.05亿元、10亿元、26.5亿元(预告值下限)，累计至少亏损85.55亿元，这项金额是公司自2007年上市以后从未挣到过的数字。因为过去三年巨亏，天邦食品给自己挖下了业绩"大坑"，截至2023年三季度末，公司的未分配利润亏损达31.45亿元。
猪价节后“跳水”，一季报或仍大面积亏损
本轮猪周期底部时长为历史最长，至今尚未出现周期拐点的明确信号。2023年业绩预告显示，以生猪养殖为主业的上市公司无一家盈利、累计扣非净利亏损逾400亿元，越卖越亏的猪肉生意不断消耗公司现金流，板块平均资产负债率为62.3%，较2021年上升近8个百分点，7家猪企的资产负债率超过70%。
再融资阶段性收紧后，上市猪企的直接融资渠道收窄，引发市场对现金流承压的进一步担忧。在此背景下，部分上市猪企为回笼资金战略性地抛售资产。
新希望(000876.SZ)去年三季度末的资产负债率达72.75%，公司去年12月公告称，拟作价15亿元转让公司旗下食品深加工业务的运营主体，即北京新希望持有的德阳新希望六和食品有限公司67%的股权。同时，新希望拟将旗下禽产业链运营主体山东中新食品集团有限公司的51%，作价27亿元转让给中国牧工商集团有限公司，若两项交易顺利完成，将为新希望带来42亿元现金。
告别龙年春节后，猪肉消费进入季节性淡季，终端市场恢复缓慢，产品走货速度明显放缓，屠宰企业开工率持续低位，而养殖单位出栏压力较大，市场猪源较为充裕，多重利空下，猪价持续走低。
中国养猪网显示，春节后猪价跳水般下跌，从约16元/公斤直接跌破14元/公斤。2月26日，全国生猪价格(外三元)报13.79元，同比下跌13.43%，环比下跌5.93%。当下生猪供需矛盾依旧突出，市场普遍预计生猪养殖板块一季度业绩仍有可能全军覆没。农业农村部也在去年10月提到，明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加"两碰头"，养猪亏损程度甚至可能重于今年同期，
牧原股份(002714.SZ)在近日的投资者交流会上表达了其对2024年猪价走势的看法，公司对今年的猪价保持谨慎乐观的态度，预计整体价格表现较去年更好一些。在供给端，当前能繁母猪仍处于较高水平，但整体为下降趋势，2024年生猪供应量预计将低于去年；在需求端，随着经济稳中向好，2024年需求量预计将有一定上升。
公安部：开展整治“飙车炸街”专项行动，去年查处案件7.4万起 中新网1月11日电 据公安部网站消息，2023年，全国公安交管部门持续强化违法犯罪打击整治和问题隐患治理，不断深化便民利企改革，推动公安交管服务迈上新台阶 多地多部门走访逾80家深市公司 集中“会诊”破解发展难题 本报记者 田 鹏 在部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议1月29日召开后，多地紧锣密鼓组织专班调研走访上市公司，深交所作为证券 越来越多国人选择旅游过春节 “南北互换过年”备受欢迎 证券时报记者 周春媚 甲辰龙年为期8天的春节长假，成为了近年来最为火爆的春节旅游假期。 各地景区张灯结彩、人山人海，迎来客流高峰。迎春灯会、 最长春节假期收官：多地接待游客远超往年，“南北互换”流动趋势明显 澎湃新闻记者 唐莹莹 2月17日正月初八，为期8天的史上最长春节假期正式收官。 根据全国各地文旅部门、热门景区以及多家在线旅游平台的数 本报讯 记者付朝欢报道 为贯彻落实《数字中国建设整体布局规划》工作部署，摸清数据资源底数，加快数据资源开发利用，更好发挥数据要素价值，国家数据局综合司、中央网信办秘书局、工业和信息化部办公厅、 中新经纬2月23日电 (周奕航)“和以往相比，今年的订单量足足翻了四五倍。”山东省菏泽市曹县的汉服加工厂老板陆平(化名)对中新经纬表示。 这个春节，马面裙火了。许多年轻人身穿马面裙，行走在大街小巷、灯展庙会间 。本文链接：猪价节后“跳水”跌破14元，又有猪企抛售资产以回笼资金http://www.sushuapos.com/show-5-7310-0.html
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