图源：图虫创意
来源|时代商业研究院
作者|实习生陈嘉婕
编辑|郑琳
北京中科闻歌科技股份有限公司（以下简称“中科闻歌”）于2026年4月12日正式向港交所递交主板上市申请，独家保荐人为中金公司。
招股书显示，中科闻歌由来自中国科学院自动化研究所的AI科学家团队创立，定位为“企业级决策智能技术服务商”，其核心使命是帮助企业将海量、多源、异构的数据，通过AI转化为可执行、可评估的复杂业务决策。根据灼识咨询报告，以2024年收入计，该公司不仅在中国企业级大模型驱动的决策智能服务提供商中排名第一，还在更广阔的中国企业级大模型市场中位列第七。该公司自主研发的“决策智能操作系统”（DIOS）是其技术基座，该系统整合了X-Data（多模态数据平台）、雅意大模型（自研行业大模型）和DI-Brain（低代码AI智能体开发平台），旨在打通从数据治理、知识融合到智能决策与自动执行的完整链条。
财务表现方面，中科闻歌呈现出典型的高增长、高研发投入科技企业的特征。2023—2025年，该公司总收入保持稳健增长，分别为2.50亿元、3.18亿元及4.05亿元。尽管报告期内该公司尚未盈利，但经调整净亏损持续收窄，2025年下降至-1.0亿元；而毛利率显著提升，从2023年的44.0%提高至2025年的51.2%，体现了其解决方案竞争力和定价能力的增强。亏损主要源于该公司持续的高强度研发投入，2023—2025年研发开支总额达4.98亿元，占同期总收入的比例约为50.5%。截至2025年12月31日，该公司拥有现金及现金等价物3.25亿元。
中科闻歌的“雅意”大模型支持超长文本、多模态内容理解与生成，并已应用于防汛预警、融媒体内容生产、金融风险洞察等多个高复杂度场景。例如，其为某城市核心区打造的AI防汛系统，通过融合传感器、视频、历史水文等多源数据，可将重大险情预警时间缩短至“分钟级”。该公司采用“标杆客户深度服务”策略，截至2025年末，已为超过650家企业及政府客户提供服务，其中标杆客户贡献了超过65%的收入。2025年，该公司的净收入留存率达到139.5%，表明老客户持续增购，商业价值不断深化。
作为一家特专科技公司，中科闻歌面临多重机遇与挑战。其业务高度依赖持续的研发投入以保持技术领先性，并需应对来自国内外AI巨头及创业公司的激烈竞争。该公司业务涉及数据安全与隐私保护、AI治理等强监管领域，合规成本高且存在政策不确定性。此外，该公司还面临客户项目实施周期长、回款管理、高端人才竞争等风险。然而，在企业数字化深度转型及AI向核心业务决策渗透的大趋势下，中国由企业级大模型驱动的决策智能市场潜力巨大，中科闻歌此次赴港IPO，旨在利用资本市场加速其技术研发、拓展行业应用并探索国际化。
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