中新经纬10月31日电 随着重庆啤酒30日盘后披露2025年第三季度报告，A股7家啤酒上市公司三季度业绩已全部出炉。
整体来看，青岛啤酒继续坐稳啤酒行业龙头地位，燕京啤酒实现对重庆啤酒的反超。
5家营收增加 最高超5倍
营业收入方面，2025年前三季度，5家啤酒上市公司营收同比增加，*ST兰黄增幅最大。
具体来看，青岛啤酒营收同比增加1.41%，以293.67亿元稳居第一；燕京啤酒、重庆啤酒营收均超130亿元，分列第二、第三位，燕京啤酒靠4.57%的增速反超了营收下降的重庆啤酒；珠江啤酒同比增加3.81%，以50.73亿元营收位列第四位；ST西发、惠泉啤酒、*ST兰黄营收均低于6亿元，其中惠泉啤酒同比下降2.59%，*ST兰黄、ST西发同比分别增加23.35%、8.57%，增速排在7家公司前两位。
以上述数据计算，2025年前三季度，7家啤酒上市公司合计实现营业收入620.52亿元，青岛啤酒占比达到47.33%。
6家净利增加 最高超5倍
归属于上市公司股东的净利润(下称“归母净利润”)方面，2025年前三季度，6家啤酒上市公司同比向好，青岛啤酒“遥遥领先”，燕京啤酒同步实现了对重庆啤酒的反超。
具体来看，青岛啤酒归母净利润同比增加5.70%，达到52.74亿元，同期首次超过50亿元；燕京啤酒归母净利润同比增加37.45%为17.70亿元，同期首次超过15亿元，并实现对重庆啤酒的反超；重庆啤酒归母净利润同比减少6.83%，以12.41亿元位列第三；珠江啤酒归母净利润同比增加17.05%为9.44亿元，ST西发归母净利润同比增加503.98%为1.45亿元，惠泉啤酒归母净利润同比增加23.70%为0.99亿元；*ST兰黄实现扭亏为盈，归母净利润同比增加128.25%为0.11亿元。
以上述数据计算，2025年前三季度，7家啤酒上市公司合计实现归母净利润94.84亿元，青岛啤酒占比高达55.61%。
财报显示，营收结构优化，高档/中高档啤酒销量增加是啤酒巨头营、利双增的重要保障。
青岛啤酒表示，2025年前三季度，公司累计实现产品销量689.4万千升，同比增长1.6%，其中：主品牌青岛啤酒实现产品销量399万千升，同比增长4.1%；中高端以上产品实现销量293.5万千升，同比增长5.6%。
对此，江海证券研报称，青岛啤酒主品牌及中高端以上产品增速表现优于公司整体销量增速表现，且中高端以上产品销量占比提升，公司产品结构持续调整优化升级。
银河证券认为，啤酒竞争格局稳固，且主要酒厂均重视利润率，啤酒高端化进程仍将为行业主线，公司盈利能力有望延续提升趋势。
业绩反超重庆啤酒的燕京啤酒表示，2025年1-9月，公司实现啤酒销量349.52万千升(含托管经营)，同比增长1.39%。报告期内，公司坚定大单品战略执行，燕京U8继续保持良好增长态势，有力带动产品结构升级、市场形态焕新和盈利水平提升。
西南证券表示，随着管理改革与成本下行的红利持续，在U8全国化扩张强劲势能带动下，燕京啤酒未来业绩值得期待。
珠江啤酒此前披露的投资者关系活动记录表提到，中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，啤酒行业高端化发展趋势明显。公司将推进产品结构优化升级，持续完善营销网络。(中新经纬APP)
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