原标题：“对等关税”冲击 A股行情如何演绎？
多家券商持较为乐观的态度，同时提示投资者注意全球地缘政治存在不确定性等风险因素
美国宣布对所有贸易伙伴征求“对等关税”，这一举措引起全球市场的广泛关注，多国股市应声下跌。
4月4日，在美国宣布加征“对等关税”之后，中国作出果断响应，对美国霸权行为进行一揽子对等反制。4月7日，A股三大指数飘绿，行业方面，大豆、种植业精选、反关税等有关指数呈现较大涨幅。后续A股行情将如何演绎？哪些板块值得布局？新京报记者梳理了十大券商的最新研判，多家券商持较为乐观的态度。
同时，多家券商也提示投资者需注意一些风险因素，包括国内经济修复不及预期、全球地缘政治存在不确定性等。
4月7日临近收盘，中央汇金公司公告，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
解读
众券商谈“对等关税”如何影响A股
“A股整体受关税的影响不必过于悲观。”方正证券认为，虽然我国作为出口大国难免受到关税影响，但当前我国对美单一出口市场的依赖度正在下降，出口结构多元化有利于减少贸易摩擦，提高外贸回旋余地和抗压水平。此外，经过近7年的“洗礼”，投资者对相关风险已形成较为成熟的认知，也积累了丰富的应对经验，市场表现或更有韧性。
银河证券指出，短期来看，特朗普对华加征关税或对市场预期产生一定扰动。出口依赖度较高的行业可能受到较大冲击。同时，市场不确定性和避险情绪阶段性上升，资金或转向防御性板块和内需主题。但中长期来看，A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势。当前国内经济延续边际改善。在外部不确定性扰动下，国内政策有望持续加码。
“随着政策不断向内需倾斜，中国经济的长期韧性将持续显现。在中长期资金加速入市的背景下，投资者信心将进一步增强。”银河证券认为。
浙商证券认为，本轮调整大概率会持续到4月中旬。同时，当A股相关指数的调整幅度、速度均符合预期时，港股市场尤其是恒生科技指数的跌速略超预期。这意味着，恒科的中线支撑位或有所下移，且其走势很可能会依赖于受外部冲击相对更小的A股率先企稳。
“当然，从政策、资金、情绪、题材等因素来看，当前市场的微观基础较好，待4月中旬调整逐步落定后，市场有望重拾升势。”浙商证券指出。
国泰海通强调，稳住阵脚，但勿掉以轻心。“关于中国市场，我们首先要有信心，经过三年的出清、决策层对于扭转形势的决心以及无风险利率下降带动增量入市，2025年中国股市‘转型牛’确立。”
中信证券则强调聚焦核心资产。“短期继续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。中期看，关税政策使美国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。”
中金公司指出，“对等关税”冲击下，全球贸易体系迎百年变局，全球资产价格也出现较大波动。总体而言，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。
华福证券也强调，在此关税阴霾全球市场动荡之际，A股市场或有望走出独立性行情，整体好于全球其他市场表现。一是外需短期虽承压，经济向好趋势不变。二是A股估值较低权益资产性价比突出。三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础。四是分红回购不断增加提高投资者回报。五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。
展望
哪些板块受关注？消费、红利和AI主线
关税提升对于A股并不是新鲜事，也不是今年的第一次。在招商证券看来，在不确定性加大和低利率环境下，中国内需消费因前期滞涨估值便宜预期低且内在价值稳定提升，可成为当前全球资金的避险选择。
“精神属性、适老化、政策支持和小额可选消费是当前消费股重要的选股原则。除了A股消费，恒生消费指数也值得重点关注。”招商证券认为，A股除了消费，农产品、军工和自主可控也是可以重点关注的选择方向。
广发证券认为，中美当前境遇已“今时不同往日”，截至2025年初，经过连续三年的杠杆压缩，中国的PPI、地产周期、库存周期、AH估值均位于历史绝对低位或者相对低位，同时财政扩张仍然有很大余地。“回到市场，在短期全球risk off（通常译为“避险情绪升温”或“规避风险”）之后，A股可能逐步开始交易，国内增加逆周期调节力度、科技立国自主可控、中美谈判等预期。”
浙商证券表示，基于“市场继续震荡整理，权重指数波幅更小”的判断，建议继续观望，待大盘完全企稳、出现多头趋势后再行增配。行业板块方面，“前期反复推荐的大金融和红利表现不俗，继续推荐投资人关注处于相对低位的券商、保险、银行、地产和红利资产。”
谈及A股市场配置时，银河证券建议关注三大方面内容，一是安全边际较高的资产；二是看好科技作为中长期主线的配置价值；三是政策提振下的大消费板块。
民生证券认为，虽然一致预期走向“衰退”，但流动性危机可能性不大。在破坏阶段，投资者可以进行积极“防御”：第一，受益于内需对冲的消费板块（食品、乳制品、啤酒、彩妆、服饰、定制家居等）；第二，纯粹的低估值资产（银行、保险）、红利中的煤炭因反制受益。
方正证券认为，当前时点下建议关注内需和红利两大投资主线。天风证券则根据经济复苏与市场流动性，把投资主线降维为三个方向，DeepSeek突破与开源引领的科技AI+，消费股的估值修复和消费分层逐步复苏以及低估红利继续崛起。
“红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头，以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。”天风证券认为。
中金公司强调，短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优，受益内需政策发力的消费和投资板块短期也有交易机会。中期维度，AI产业仍是重要主线，回调将迎来布局机会。并且伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。
原标题：“对等关税”冲击 A股行情如何演绎？
多家券商持较为乐观的态度，同时提示投资者注意全球地缘政治存在不确定性等风险因素
美国宣布对所有贸易伙伴征求“对等关税”，这一举措引起全球市场的广泛关注，多国股市应声下跌。
4月4日，在美国宣布加征“对等关税”之后，中国作出果断响应，对美国霸权行为进行一揽子对等反制。4月7日，A股三大指数飘绿，行业方面，大豆、种植业精选、反关税等有关指数呈现较大涨幅。后续A股行情将如何演绎？哪些板块值得布局？新京报记者梳理了十大券商的最新研判，多家券商持较为乐观的态度。
同时，多家券商也提示投资者需注意一些风险因素，包括国内经济修复不及预期、全球地缘政治存在不确定性等。
4月7日临近收盘，中央汇金公司公告，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
解读
众券商谈“对等关税”如何影响A股
“A股整体受关税的影响不必过于悲观。”方正证券认为，虽然我国作为出口大国难免受到关税影响，但当前我国对美单一出口市场的依赖度正在下降，出口结构多元化有利于减少贸易摩擦，提高外贸回旋余地和抗压水平。此外，经过近7年的“洗礼”，投资者对相关风险已形成较为成熟的认知，也积累了丰富的应对经验，市场表现或更有韧性。
银河证券指出，短期来看，特朗普对华加征关税或对市场预期产生一定扰动。出口依赖度较高的行业可能受到较大冲击。同时，市场不确定性和避险情绪阶段性上升，资金或转向防御性板块和内需主题。但中长期来看，A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势。当前国内经济延续边际改善。在外部不确定性扰动下，国内政策有望持续加码。
“随着政策不断向内需倾斜，中国经济的长期韧性将持续显现。在中长期资金加速入市的背景下，投资者信心将进一步增强。”银河证券认为。
浙商证券认为，本轮调整大概率会持续到4月中旬。同时，当A股相关指数的调整幅度、速度均符合预期时，港股市场尤其是恒生科技指数的跌速略超预期。这意味着，恒科的中线支撑位或有所下移，且其走势很可能会依赖于受外部冲击相对更小的A股率先企稳。
“当然，从政策、资金、情绪、题材等因素来看，当前市场的微观基础较好，待4月中旬调整逐步落定后，市场有望重拾升势。”浙商证券指出。
国泰海通强调，稳住阵脚，但勿掉以轻心。“关于中国市场，我们首先要有信心，经过三年的出清、决策层对于扭转形势的决心以及无风险利率下降带动增量入市，2025年中国股市‘转型牛’确立。”
中信证券则强调聚焦核心资产。“短期继续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。中期看，关税政策使美国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。”
中金公司指出，“对等关税”冲击下，全球贸易体系迎百年变局，全球资产价格也出现较大波动。总体而言，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。
华福证券也强调，在此关税阴霾全球市场动荡之际，A股市场或有望走出独立性行情，整体好于全球其他市场表现。一是外需短期虽承压，经济向好趋势不变。二是A股估值较低权益资产性价比突出。三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础。四是分红回购不断增加提高投资者回报。五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。
展望
哪些板块受关注？消费、红利和AI主线
关税提升对于A股并不是新鲜事，也不是今年的第一次。在招商证券看来，在不确定性加大和低利率环境下，中国内需消费因前期滞涨估值便宜预期低且内在价值稳定提升，可成为当前全球资金的避险选择。
“精神属性、适老化、政策支持和小额可选消费是当前消费股重要的选股原则。除了A股消费，恒生消费指数也值得重点关注。”招商证券认为，A股除了消费，农产品、军工和自主可控也是可以重点关注的选择方向。
广发证券认为，中美当前境遇已“今时不同往日”，截至2025年初，经过连续三年的杠杆压缩，中国的PPI、地产周期、库存周期、AH估值均位于历史绝对低位或者相对低位，同时财政扩张仍然有很大余地。“回到市场，在短期全球risk off（通常译为“避险情绪升温”或“规避风险”）之后，A股可能逐步开始交易，国内增加逆周期调节力度、科技立国自主可控、中美谈判等预期。”
浙商证券表示，基于“市场继续震荡整理，权重指数波幅更小”的判断，建议继续观望，待大盘完全企稳、出现多头趋势后再行增配。行业板块方面，“前期反复推荐的大金融和红利表现不俗，继续推荐投资人关注处于相对低位的券商、保险、银行、地产和红利资产。”
谈及A股市场配置时，银河证券建议关注三大方面内容，一是安全边际较高的资产；二是看好科技作为中长期主线的配置价值；三是政策提振下的大消费板块。
民生证券认为，虽然一致预期走向“衰退”，但流动性危机可能性不大。在破坏阶段，投资者可以进行积极“防御”：第一，受益于内需对冲的消费板块（食品、乳制品、啤酒、彩妆、服饰、定制家居等）；第二，纯粹的低估值资产（银行、保险）、红利中的煤炭因反制受益。
方正证券认为，当前时点下建议关注内需和红利两大投资主线。天风证券则根据经济复苏与市场流动性，把投资主线降维为三个方向，DeepSeek突破与开源引领的科技AI+，消费股的估值修复和消费分层逐步复苏以及低估红利继续崛起。
“红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头，以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。”天风证券认为。
中金公司强调，短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优，受益内需政策发力的消费和投资板块短期也有交易机会。中期维度，AI产业仍是重要主线，回调将迎来布局机会。并且伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。
中新经纬2月19日电 近日，大连万达集团股份有限公司(下称万达集团)新增一则股权冻结信息，其所持近5亿股权被冻结。 国家企业信用信息公示系统网站显示，万达集团被冻结的股权数额为49999.877万元，执行法院为甘肃矿区 美国国务卿布林肯近日在参加慕安会时说的一句话，可以被解读的空间很大，也值得深入解读一下。他在回答主持人关于“美中紧张局势正在导致更大的分裂”提问时引用了一句美国俚语，称在国际体系当中，“如 中新经纬2月23日电 (林琬斯)“前一秒我还在想：开门送客还不简单？把门往外一推不得了。后一秒已经被‘同事’上了一节生动的‘开门’课。”近日，中新经纬以“体验顾问”的身份，在华为智能生活馆为顾客提供服务，在迎来送 钛白粉出口热度不减 多公司开启年内第二轮涨价 本报记者 黄 群 近日，国内钛白粉企业再度提价，2024年钛白粉第二轮涨价开启。2月20日，先是龙佰集团、惠云钛业宣布当日上调各型号钛白粉销售价格。2月21日，中核 京津冀以就业服务协同激发区域就业新活力 中新网北京2月22日电 (记者 杜燕)在京津冀协同发展战略实施十周年之际，京津冀三地人社部门22日在北京城市副中心三大建筑之一――北京城市图书馆联合举办“京津冀人社 中新经纬2月22日电 据“中国铁路”微信号消息，2月21日，全国铁路发送旅客1201.2万人次，铁路运输安全平稳。2月22日，全国铁路客流持续高位运行，预计发送旅客1125万人次，加开旅客列车867列。 各地铁路部门积极应对低温 。本文链接：“对等关税”冲击 A股行情如何演绎？http://www.sushuapos.com/show-5-52749-0.html
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