船司宣涨不成反降价：上周欧线运价倒挂、美线跌18%，货量何时回升？
每经记者 张韵
2月24日，集运指数(欧线)主力合约EC2504报1823.7点，跌幅达9.79%。
上海航运交易所发布的最新上海集装箱出口运价指数(SCFI)显示，运价指数从1758.82点下跌至1595.08点，跌幅扩大至9.3%，已连续六周下跌。
“随着3月临近，运力激增对运价形成新一轮的压制，船司原定于3月1日推行的GRI(指收取综合费率上涨导致的附加费)，在目前市场环境下或面临‘落地难’的困境。”英国伦敦海运咨询机构Drewry德路里称，世界集装箱运价指数(WCI)环比上周下跌10%，由于运力充足，未来几周的现货运价将继续呈下降趋势。
2月24日，海通期货研究所航运组负责人雷悦向《每日经济新闻》记者表示，欧线方面，目前2月底FAK(均一运费率)报价均值中大柜约为2400美元(最低有2100美元)，2025年长协价格整体在2200~2500美元，因此的确存在部分长协高于现货运价的情况。
“因为出现了一定的倒挂，船司有在这个位置去挺价的驱动力。”雷悦解释了船司在2月中旬宣布涨价的逻辑。她认为，目前没有办法判断3月涨价是否成功，虽然船司在第10周较多沿用2月底价格，但如果装载率有明显改善且出现爆仓，第11周欧线运价仍会继续上涨。
欧线市场运价接近长协价格
分航线来看，欧洲航线市场运价进一步下行，2月21日，上海港出口至欧洲基本港市场运价(海运费及海运附加费)为1578美元/TEU(标准箱)，较上期下跌1.9%。
上海航运交易所分析称，欧元区2月消费者信心指数虽然较前期略有好转，但继续处于负值区间，仍然处于悲观状态。近期俄乌冲突局势较为动荡，导致欧洲地缘风险有所加剧，未来欧洲经济前景面临较多风险。
尽管欧线跌幅终于有所收窄，但2月市场运价持续低迷，且接近长协价格。
雷悦表示，长协和现货倒挂的情况通常不会持续太久，幅度不会太深，一般在200~300美元。只要不是基本面特别差，比如2022年时的极端情况，持续时间在淡季时通常为2~3周。
货运运费基准平台Xeneta对2025年生效的新长期合同进行了分析，数据显示，航运公司和托运人都在对2025年的运价走势进行风险对冲。
Xeneta在2月17日发布的报告中称，大多数集装箱船仍在绕好望角航行，但如果航运公司恢复走较短的苏伊士运河航线，运费可能会从当前高位暴跌，而新船的涌入增加运力，将进一步加剧运费下跌，这给航运公司和托运人的长期合同价格谈判带来了难题。
Xeneta称，今年从远东地区到北欧的长期合同运价同比上涨了57%。考虑到一旦签订长期合同后运费下跌，托运人在今年的谈判中希望保留选择的余地。
对此，Xeneta发现，对于期限超过6个月的合同，航运公司给予了28%的折扣，以激励的方式达成更长期限的协议，以管理风险并确保市场份额。
船司调降3月上旬报价
面对目前出现的价格倒挂现象，航运公司也计划在3月提高运费。2月中旬，马士基、达飞轮船、现代商船及万海航运等头部船公司宣布上调亚欧、跨太平洋及亚洲区内航线运价，涨幅普遍在5%~15%。
但一周后，马士基调降第10周(3月3日―9日)欧线报价至3200美元/FEU。地中海航运(MSC)3月1日―2日沿用2月底报价为2290美元/FEU，3月3日起报价降至3940美元/FEU。目前，阳明海运(YML)自营FP2航线报价2800美元/FEU，其他航线3000美元/FEU，是目前3月上旬最低的FAK报价。
宣涨不成反降价，这未必说明船司的挺价措施没有奏效。2月24日，运去哪方面表示，欧线方面，有部分船司采取减班控舱，并提前宣涨等措施来支撑运价，但因3月为欧线季节性淡季，节后市场货量较为不稳定，虽有回升但很缓慢，另外，目前大部分船公司尚未红海复航，市场接受程度普遍不高。
而海通期货航运研究团队在周报中表示，船司已经开始逐步下调报价以测试市场实际接受能力，运价在3月上旬的底部位置较为关键，月中参考常规季节性有继续喊涨4月的预期，月末则存在激进降价揽货的可能性。
在雷悦看来，后续会进入一个正常的涨价周期，按往年的季节性，船司大概率会在4月、5月、6月持续宣涨，即便运价没有办法百分百兑现他们宣涨的幅度，但至少这个动作可以让他们名义上把报价抬高，给后续的回调留出空间，甚至可以达到核心价格小幅缓慢上移的目的。
对于后续情况，运去哪航管人士向《每日经济新闻》记者表示，目前的货量已经开始逐步恢复，欧线运量和运价预计会在3月到4月期间逐步回调。
其他航线也基本延续普跌格局，其中北美航线周跌幅度扩大。2月21日，上海港出发至美西、美东基本港运价分别为2907美元/FEU和3954美元/FEU，分别较上期下跌18.0%、18.1%。
4月起，北美航线也将进入长协签约季，运价是涨是跌？对此运去哪航管人士认为，年后工厂开工较为缓慢，以及新船联盟刚刚成立，受此影响，预计通过停航提升运价的可能性较低，因此3月上旬美线运价大概率会向下运行。到3月下旬，随着国内出货量增长，以及市场进入长合约签约季的影响，市场的运价或会趋于稳定，甚至逐步上涨。
雷悦也表示，大概率船司会在3月开始逐步宣涨美线，类似于去年12月底的情况。
“我们会签订长约，但价格不是固定的，按照每千克一定价格(的幅度)上下浮动。”一位美线货代人士表示。
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