昨日，中国人民银行公开市场业务操作室发布公开市场业务公告 ［2024］第2号，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
受此影响，国债期货全线跳水转跌，30年期主力合约跌0.6%，10年期主力合约跌0.15%。银行间利率债活跃券收益率下行幅度收窄，10年期国债240004收窄至2.2200%。有业内人士人认为，央行今日的举动可以通俗理解为要通过融券做空，挤出债市里的泡沫和投机盘。
事实上，2024年以来，央行已经就长债风险与市场作多次沟通，但从后续反应来看，市场并没有在意。
分析
央行多次与市场进行沟通
法询金融固收组昨日发布的最新研报指出，此前，央行多次就长债风险与市场进行沟通，并提示风险。之所以在这个时间点，采取国债借入操作这种方式，可能主要有六方面原因：
一是央行选择在7月1日、市场跨完半年之后进行国债借入操作，可能主要是考虑到资金面仍然是以稳定为主，央行不想让资金面有过大波动，以最大程度地维护市场的稳定性，因此没有在6月底进行国债借入操作；
二是早在2024年4月底，央行就与市场沟通，将在二级市场开展国债买卖，作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备，可以说，国债借入操作央行也是在回购之外，逐步增加货币政策工具的储备；
三是本次操作的方式是以预告的方式与市场沟通，也就是说，央行事先与市场打好招呼，主要是降低市场对于国债的投机气氛，至于与市场开始国债借入主要是什么期限、操作多少量，仍然有待揭晓。央行在措辞上，也是非常精准：在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作；
四是此前，市场很多研究认为，央行会直接进行国债买卖进行公开市场操作，但是事实上央行手上的国债大部分属于2007年为购买外汇注资中投而发行的特别国债，以及2007年特别国债部分到期后的续发国债。因此，央行直接买卖国债可以操作的量并不大；
五考虑到目前市场资金面非常宽松，市场此前也认为央行可能会采取公开市场正回购的方式来提示风险，但是央行本次并没有采取在公开市场正回购方式，可能是由于正回购的方式对影响市场过大，而国债借入的方式更市场化，接受度也更高；
六是央行本次采取的方式是国债借入操作。由于借入国债有一定成本且到期需要归还，因此，对于国债借入方来说，只有国债价格下跌（对应到期收益率上行），借入方才会产生利润。因此，市场通常认为，债券借入方本质上是债券看空方。
本组文/本报记者 程婕
昨日，中国人民银行公开市场业务操作室发布公开市场业务公告 ［2024］第2号，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
受此影响，国债期货全线跳水转跌，30年期主力合约跌0.6%，10年期主力合约跌0.15%。银行间利率债活跃券收益率下行幅度收窄，10年期国债240004收窄至2.2200%。有业内人士人认为，央行今日的举动可以通俗理解为要通过融券做空，挤出债市里的泡沫和投机盘。
事实上，2024年以来，央行已经就长债风险与市场作多次沟通，但从后续反应来看，市场并没有在意。
分析
央行多次与市场进行沟通
法询金融固收组昨日发布的最新研报指出，此前，央行多次就长债风险与市场进行沟通，并提示风险。之所以在这个时间点，采取国债借入操作这种方式，可能主要有六方面原因：
一是央行选择在7月1日、市场跨完半年之后进行国债借入操作，可能主要是考虑到资金面仍然是以稳定为主，央行不想让资金面有过大波动，以最大程度地维护市场的稳定性，因此没有在6月底进行国债借入操作；
二是早在2024年4月底，央行就与市场沟通，将在二级市场开展国债买卖，作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备，可以说，国债借入操作央行也是在回购之外，逐步增加货币政策工具的储备；
三是本次操作的方式是以预告的方式与市场沟通，也就是说，央行事先与市场打好招呼，主要是降低市场对于国债的投机气氛，至于与市场开始国债借入主要是什么期限、操作多少量，仍然有待揭晓。央行在措辞上，也是非常精准：在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作；
四是此前，市场很多研究认为，央行会直接进行国债买卖进行公开市场操作，但是事实上央行手上的国债大部分属于2007年为购买外汇注资中投而发行的特别国债，以及2007年特别国债部分到期后的续发国债。因此，央行直接买卖国债可以操作的量并不大；
五考虑到目前市场资金面非常宽松，市场此前也认为央行可能会采取公开市场正回购的方式来提示风险，但是央行本次并没有采取在公开市场正回购方式，可能是由于正回购的方式对影响市场过大，而国债借入的方式更市场化，接受度也更高；
六是央行本次采取的方式是国债借入操作。由于借入国债有一定成本且到期需要归还，因此，对于国债借入方来说，只有国债价格下跌（对应到期收益率上行），借入方才会产生利润。因此，市场通常认为，债券借入方本质上是债券看空方。
本组文/本报记者 程婕
越来越多国人选择旅游过春节 “南北互换过年”备受欢迎 证券时报记者 周春媚 甲辰龙年为期8天的春节长假，成为了近年来最为火爆的春节旅游假期。 各地景区张灯结彩、人山人海，迎来客流高峰。迎春灯会、 (经济观察)花式玩法点亮中国春节旅游市场 中新社北京2月18日电 题：花式玩法点亮中国春节旅游市场 中新社记者 刘文文 餐厅爆满、景区门票售罄、热门酒店“一房难求”……春节假期，中国旅游市场一片红火。 春节假期北京接待游客1749.5万人次 旅游市场热度攀升 中新网北京2月18日电 (记者 徐婧)记者17日从北京市文化和旅游局获悉，春节假期(2月10日至17日)，北京接待游客1749.5万人次，按可比口径同比增长37.4%，比2019年同 今天《中国电子报》刊登西北工业大学校长、中国工程院院士宋保维署名文章《发挥教育科技人才优势 为建设制造强国贡献高校力量》现将文章登载如下，以飨读者。制造业是国家经济命脉所系，是立国之本、 新华社记者熊轩昂春风送暖，阳光和煦。2月21日上午，昆明市2024年“春风行动”暨“春暖农民工”服务行动专场招聘会在南坝人力资源市场举行。记者在现场走访观察到：参加招聘会的企业涉及领域广，涵盖智能制 江苏省农垦集团有限公司原党委书记、董事长李春江接受纪律审查和监察调查 中新网2月23日电 据中央纪委国家监委网站，据江苏省纪委监委消息：江苏省农垦集团有限公司原党委书记、董事长李春江涉嫌严重违纪违法，目前 。本文链接：央行近期将开展国债借入操作http://www.sushuapos.com/show-5-20467-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。