21世纪经济报道记者季媛媛
医美注射市场正呈现前所未有的分化格局：一端是终端零售价近万元的刺激类胶原蛋白再生类产品，以“奢侈抗衰”的标签强势盘踞高端市场；另一端，国产玻尿酸以百元级亲民价格迅速席卷中低端市场，市占率突破七成。
处于中间地带的国产胶原蛋白厂商，则集体陷入了战略迷思：是俯身加入价格绞杀战，还是向上突破重构价值体系？
这不仅是企业生存问题，更关乎中国医美材料产业能否跳出“低价竞争－利润微薄－研发乏力”的恶性循环。近日，斐缦生物董事总经理陈欣伟在可控自组装技术发布会上对21世纪经济报道记者表示，胶原蛋白市场已进入全面竞争阶段，从低端到高端都在抢市场。
这种分层背后是清晰的产业逻辑。根据弗若斯特沙利文预测，中国医美注射零售端市场规模已从2018年的257亿元增至2023年的670亿元，复合年增长率达21.1%，预计2027年将突破1470亿元。这一增长得益于玻尿酸、胶原蛋白、再生材料、肉毒素等产品的技术迭代与消费需求升级。
目前，胶原蛋白是医美领域增长最快的细分赛道之一。与此同时，市场扩容伴随的是无序竞争。“诸多新品牌于政策福利期结束后扎堆涌入，不愿在研发与学术教育方面持续投入，低价便成了最直接的获客方式。”陈欣伟分析道。所谓“福利期”，即新材质市场初期，因竞品稀缺、消费者认知有限，企业能够享受较高溢价。然而，自2022年起，近十款胶原蛋白产品陆续获批三类医疗器械证，红利期随之迅速消散。
价格战对终端生态造成了直接冲击。上海一家医美机构负责人告诉21世纪经济报道记者：“现在胶原蛋白报价混乱，同一功效产品价差可达三四倍。诸多机构以低价产品引流，然而术后满意度欠佳，反倒损害了品类口碑。”
在价格战引发的无序竞争环境中，主打中高端市场的企业究竟应当如何应对？
技术路线之争
胶原蛋白作为人体内含量最为丰富的蛋白质，具备修复皮肤屏障、刺激细胞再生、提供结构支撑等功效，在下游功效性护肤、医用敷料、肌肤焕活、生物医用材料等诸多领域应用广泛。我国胶原蛋白行业增速迅猛、盈利能力出众，存在一定的研发与营销壁垒，引得不少知名资本纷纷参投行业内企业。
万联证券分析指出，在颜值时代下，胶原蛋白行业下游敏感肌护肤、医美等市场快速发展，受益于胶原蛋白技术的突破，未来基于胶原蛋白产品的市场渗透率预计将进一步提高，看好胶原蛋白行业的发展，建议关注产品管线丰富、注重研发投入、具备生产优势和医生背书的胶原蛋白护肤龙头公司。
据21世纪经济报道记者观察，目前，胶原蛋白市场呈现“两头强、中间弱”格局——以双美为代表的进口品牌占据高端市场，终端价在8000-12000元区间；而大量新入局品牌则扎堆中低端市场，价格下探至千元以下。
陈欣伟表示：“终端价格包含产品、医疗辅助产品、手术治疗费用和机构服务费用，对于医美这种重专业重技术的服务行业，价格机制中医生的技术和机构的风险管理能力是最核心的，但产品的品质也十分关键。”
价格差异的根源，藏在产品生产品质的细节里。陈欣伟介绍，作为国家三类医疗器械，注射用胶原蛋白需达到生物制剂四级标准。市面上不少产品采用“辐照”灭活工艺，可能会牺牲活性。
核心差异首先体现在原料端。陈欣伟表示，在胶原原料的获取上，行业普遍采取从屠宰场外购整张牛皮的方式，成本约为每张4000-5000元，但这类原料难以实现全程溯源，牛只本身的健康状况与饲养环境亦无法得到保障。斐缦生物在初期阶段选择与优质种牛场合作，采用来源清晰的鲜皮，尽管成本显著提高至约15000元，且已主动实施了18项疫病检测。
更大的成本体现在工艺环节，工厂核心设备中，层析系统尤为关键，而仅层析柱投料一项需6800万元。“这是二级纯化工艺的关键，但受率会损失38%。”陈欣伟解释，多数企业采用一级纯化，虽成本低但杂质残留率高。公司独家去端肽技术可以实现近100%去除过敏原，并且对内毒素灵敏度的检测标准已超过国家药典的100倍，而内毒素是引发注射后红肿、过敏的主要因素。
根据行业分析，高品质动物胶原蛋白的原料和生产成本大约在800-1200元之间，相比之下，重组胶原蛋白的生产成本可以有效控制在200元以内。这也解释了为何市场上会出现终端价仅百元左右的胶原产品。
复旦大学生物医学工程与技术创新学院青年研究员马彦云博士也向记者分析，价值差异最终会体现在临床效果和安全性上。“完整的三螺旋结构胶原具有更好的生物活性和诱导再生能力，而片段化的重组胶原虽短期有填充效果，但持久性和组织融合度存在差距。”
市场份额的变化加剧了技术路线的竞争。斐缦生物董事副总经理赵卿向记者透露了一组关键数据：2024年，以锦波生物为代表的重组胶原蛋白（薇旖美）出货支数，已超过双美和斐缦两家动物胶原的总和。
重组胶原的崛起主要得益于两大优势：其一，“人源化”概念降低了消费者的心理门槛；其二，水光等浅层注射应用更易于普及。但也有业内人士对21世纪经济报道记者指出，当前市场正经历着对胶原蛋白产品的重新评估期。
定价权博弈
现代的重组胶原蛋白通过基因工程技术生产，能够实现高纯度和高生物活性，同时避免了免疫原性问题。从医学角度看，毕竟是合成重组的胶原蛋白片段，其长期安全性需要更严谨的评估。
技术的差异正影响机构选择。根据公开数据，2017—2021年，我国功效性护肤品行业规模CAGR达23.4%，其中基于重组胶原蛋白的功效性护肤品市场规模CAGR为52.8%；2017—2021年，我国医用敷料市场规模CAGR达到40.0%，其中，基于重组胶原蛋白的医用敷料的市场规模CAGR高达92.2%；2017—2021年，国内基于胶原蛋白的生物医用材料市场的规模CAGR达33.5%。
前述上海一家医美机构负责人告诉记者：“我们现在分层使用——重组胶原用于基础补水保养，动物胶原用于需要明显支撑和肤质改善的部位。但顾客复购率数据显示，使用动物胶原的顾客年度消费额平均高出重组胶原顾客2.3倍。”
市场终将回归理性。斐缦生物董事副总经理赵卿表示，尽管面临价格冲击，斐缦生物在2025年仍实现了45%的营收增长。随着医生和消费者认知深化，“安全、自然、长效”将成为核心诉求，高品质动物胶原的市场占比有望从目前的不足30%提升至50%以上。
目前，胶原蛋白医用生物材料领域存在进口产品价格高昂的情况，本土企业需凭借标准更高、品质更好的产品加速推进国产升级。
“真正的定价权不是定高价，而是让价格匹配不可替代的价值。”陈欣伟也展示了公司的研发账本：第一年销售额仅6000万元时，研发投入达2300万元；目前年研发投入占营收比重维持在15%—18%，远超行业8%的平均水平。这种投入正逐步转化为技术代差。当多数企业还在专注于基础胶原研究时，斐缦已推出基于不同纤维束形态的产品矩阵，并研发出“可控自组装”技术。
构建更深的护城河，关键在于完善全程品控体系。21世纪经济报道记者观察到，现有高端市场的每支产品都会被赋予唯一溯源码，实现从牛场到注射终端的全链路追踪。“这不仅是防伪，更是安全闭环。”赵卿认为，该体系甚至能记录每头牛的饲养、防疫数据，未来如果出现任何不良反应，可以追溯到具体批次甚至具体牛只。
这些重投入如同指南针，引领企业坚定地驶向高端市场的蓝海。陈欣伟也坦言，公司从未考虑牺牲品质来降低价格。这一定位在全球市场得到印证：在日本，胶原蛋白注射剂价格是中国的1.5-2倍，且高端诊所通常只服务老客复购。
胶原蛋白厂商的“出海”战略进一步印证了这一定位。“目前，只要和生物提取相关的包括国产胶原蛋白产品难以实现出海，核心关键是溯源体系的可追踪尤其是出海到欧洲。这正是我们决定自建医用牛场的原因。实际上，工厂已于2024年建成并通过了ISO13485质量体系认证，今年的重点是牛场欧盟认证，预计6月可完成。”
显而易见，中国胶原蛋白产业已扬帆起航，具备了技术输出的强劲能力，更应追求价值输出的高远目标，而非陷入低价竞争的泥潭。
行业救赎
如何打破“价格战－降品质－损行业”的恶性循环？不少受访者将解决方法指向了多维度的生态重构。
首先是价值标准的重塑。 “医美材料的评价体系需从‘价格敏感型’转变为‘价值评估型’。”马彦云博士建议，行业应构建涵盖原料溯源、生产工艺、临床数据、长期安全性等要素的综合评价指标体系，并通过第三方平台向消费者透明呈现。
其次是渠道分层与专业回归。对于电商平台入局，赵卿认为核心在于“双向选择”。斐缦选择与美团医美“无忧保障”这类定位高端的渠道合作，聚焦于对专业交付有要求的客群。“医美本质是医疗行为，绝不能沦为流量游戏。”她透露，在公司合作的机构中，坚持使用高品质产品的机构，其顾客留存率比行业平均水平高出40%。
最后是监管与自律的协同。记者获悉，国家药监局正加大对医美注射材料的飞行检查力度，仅2023年便有3家胶原蛋白生产企业被要求停产整改。陈欣伟呼吁：“监管应着重关注原料溯源和生产工艺的合规性，这是保障安全的底线。”
值得注意的是，资本市场态度已悄然变化。2022—2023年，资本曾热捧“成本低、扩产快”的重组胶原项目。但据投中数据，2024年以来，投资机构更关注具有核心技术专利和完整质控体系的动物胶原企业，单笔融资额同比提升65%。
有券商医药行业分析师对21世纪经济报道记者表示，近年来胶原蛋白产品的市场规模一直保持较高的增速，以巨子生物为代表的一大批医美公司接连冲击上市，华熙生物、锦波生物、斐缦生物、神冠集团等接连入局进军胶原蛋白产业，一系列的市场动态可以看出，胶原蛋白的市场有巨大的增长空间，业界都想抓住这块蛋糕。
“从已上市企业的招股书来看，胶原蛋白企业募集资金主要用于研发投资、扩展产品组合和生产能力、全渠道销售及经销网络等，这会对同一赛道的其他企业形成一定的进入壁垒，研发实力强、拥有核心技术且资金相对充足的企业更可能脱颖而出。”上述分析师称。
站在长春斐缦生物5.8亿元工厂的观光走廊上，透过玻璃窗可以看到全自动生产线正在寂静运转。走廊墙壁上挂着一行标语：“向下扎根，向上生长”。
这或许正是当前胶原蛋白乱局的最佳注脚。在速生速死的互联网思维浸染下，医美材料行业一度陷入“融资－烧钱－抢份额－再融资”的狂欢。但当泡沫逐渐退去，那些需要时间沉淀的硬实力，从牛场建设到工艺优化，从临床验证到医生教育，正在重新定义竞争规则。
对于高端胶原蛋白布局厂商来说，选择“重资产、高研发、慢回报”的路径，彰显了一种逆周期的产业清醒。这或许不是最快的发展道路，但在全球医美材料高端化的趋势下，这可能是中国品牌突破溢价天花板、实现价值输出的必经之路。
价格战终将偃旗息鼓，而技术战永无止境。当消费者学会用“每单位安全失效成本”而非“每毫升单价”来衡量价值时，真正的行业洗牌才刚刚开始。那些在研发日志上记录着失败与突破的企业，终将在账本上写下时间的复利。
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