21世纪经济报道记者 闫硕
“‘AI慢病管理第一股’方舟健客估值被低估”的话题近日被广泛讨论。伴随着讨论，方舟健客发布了其2025年半年报，首次实现扭亏为盈。这也在一定程度上印证了其被低估的声音。
报告期内，方舟健客实现营收14.94亿元，同比增长12.9%；实现净利润1248.20万元，首次实现扭亏为盈；经调整净利润达到1758.40万元，同比增长16.8%。
对于业绩的增长，方舟健客指出，主要因线上零售药店服务及综合医疗服务实现增长。
报告期内，方舟健客线上零售药店收入达到8.64亿元，同比增长28.2%。这一增长与中国医药零售的深度变革有关，电商渠道已成为医药零售增长的核心引擎。
根据中康CMH数据，2024年药品零售市场规模达5019亿元，同比微增0.8%，其中电商渠道以645亿元规模、4.6%的增速成为增长主力，实体药店（含O2O）增速仅0.3%。
从商品种类看，方舟健客由于主要面向慢病患者，因此主要以处方药为主，21.6万个药物SKUs（最小存货单位）中62%为处方药。报告期内，其处方药销售额占商品交易总额的81.7%。
综合医疗服务收入尽管有所增长，但毛利率有所下降。报告期内，综合医疗服务实现收入3.57亿元，同比增加11.4%。受产品组合转变的影响，该板块的毛利率由2024年同期的22.8%骤降至13.3%。
日前，花旗研究发布了一份报告，聚焦慢病管理领域的多家头部企业，并首次纳入方舟健客，给予“买入”评级。报告认为，基于“熟人医患”的慢病管理模式，方舟健客拥有忠诚且活跃的付费用户群，用户复购率高且支付意愿强。
最新的数据可作为支撑。截至报告期末，方舟健客的用户数已达5280万 ，年同比增长15.8%，平均每月活跃用户大幅增加34.4%，达1190万名。付费用户复购率达85.4%。
根据灼识咨询的数据，中国慢病管理市场将从2023年的455亿元增长到2030年的6000亿元，年复合增速高达44.5%。
国家层面在鼓励使用新技术赋能诊疗、健康管理。日前，国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出：探索推广人人可享的高水平居民健康助手，有序推动人工智能在辅助诊疗、健康管理、医保服务等场景的应用，大幅提高基层医疗健康服务能力和效率。
方舟健客已在探索。2024年，方舟健客在自我研发与外部合作研发中形成“AI+H2H（Hospital to Home，从医院到家庭）”，赋能医生长期管理慢病患者。
截至2025年上半年，方舟健客推出AI电子病历智能体、AI预问诊智能体、AI导诊智能体、AI医生助理以及AI客服助理等多个AI工具。
花旗研究给出的方舟健客目标价为8.5港元，这是最近一个交易日4港元左右的2倍之多。在AI的赋能下，这种建立在长期医患关系基础上的商业模式，最终能否真正印证方舟健客估值被低估的声音，有待观察。
肺癌患者出现咳嗽、咳痰的症状时，可以在医生指导下服用止咳化痰药物进行治疗。如果症状较重，则需要根据具体情况选择手术或放化疗等方法。一、症状较轻1.止咳：对于早期的肺癌患者来说，如果没有明显的临床症状 通常情况下，如果患者没有及时接种疫苗，则可能会感染狂犬病毒。但若已经注射过狂犬疫苗，并且在24小时内进行规范处理后一般不会传染。1、可能的情况：当人体皮肤破损处接触到动物唾液时，在接触部位会出现红色小 发烧一般指发热。肺癌晚期患者出现每天咳嗽、发热的症状，可以通过日常调理、药物治疗、物理降温等方式进行改善。1.日常调理：如果患者的病情比较严重，而且身体抵抗力也比较差，此时可以适当吃一些新鲜的水果和 滑膜炎患者一般可以进行烤灯治疗。如果出现腿部积液的情况，则不建议进行烤灯治疗。1.可以的情况：滑膜炎是一种无菌性炎症反应，可能与创伤、感染等因素有关，通常会出现关节肿胀、疼痛等症状。而烤灯属于一种物 发烧牙龈出血不一定是白血病的症状，也可能是其他疾病引起的。建议患者及时就医检查，明确病因后进行针对性治疗。1、不是：发烧和牙龈出血可能与多种因素有关，如上火、口腔感染等。如果患者出现牙龈出血的情况， 哮喘每天都会发作，且持续两个月的时间，可能会导致患者出现呼吸困难、气短等症状。建议及时就医治疗。一、症状表现1.呼吸困难：由于支气管黏膜受到炎症刺激后，会导致局部的组织发生水肿和充血的情况，在吸气时会 。本文链接：方舟健客扭亏为盈，“被低估”的估值能否兑现？http://www.sushuapos.com/show-9-65187-0.html
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