行业正在回暖：A股半导体公司三季报传递新趋势
21世纪经济报道 张赛男，实习生殷新宇
半导体行业持续复苏中。
截至10月30日晚，A股153家半导体上市公司公布2024年三季度业绩。其中，有80家公司实现净利润同比增长，而去年同期只有41家同比增长，行业复苏迹象明显。
其中，有4家公司前三季度净利润增长超过10倍，长川科技(300604.SZ)净利润暴增268倍，振奋了市场信心。
不过，仍然有42家公司前三季度亏损，去年同期亏损公司数量是41家，基本持平。
总的来看，今年A股半导体板块的盈利能力大大改善，153家公司前三季度实现净利润267亿元，去年同期是201亿元。行业周期性回暖是主要原因，多家公司提及今年以来下游需求增加、市场恢复。
伴随着业绩回升，在二级市场上，半导体板块自9月以来迅速回升，在A股各板块中涨幅居于前列。
进一步回暖
从前三季度净利增长幅度来看，目前共有80家半导体实现净利润的正增长，其中32家公司的净利润增幅超过100%，实现翻倍增长。长川科技以26858.78%的增幅居于首位，该公司上年同期仅盈利133万元，而今年实现盈利3.57亿元。
紧随其后的是汇顶科技(603160.SH)，该公司在前三季度实现了4.48亿元的净利润，同比增长3499.30%。排在第三位的是派瑞股份(300831.SZ)，其净利润增幅达到了2517.29%，实现净利润0.53亿元。而位列第四位的中微半导(688380.SH)，则实现了1978.21%的净利润增长，净利润达到了1.11亿元。
在营业收入方面，共有115家企业实现了正增长，其中5家企业的营业收入增幅更是超过100%。具体来看，思特威(688213.SH)凭借137.33%的增幅位居榜首，营业收入高达42.08亿元；佰维存储(688525.SH)以136.76%的营收增幅紧随其后，其营业收入达到了50.25亿元；派瑞股份、长川科技及大族数控(301200.SZ)也表现出色，营业收入增速分别为117.51%、109.72%和105.55%。
值得注意的是，上述几家公司营收大幅增长的原因在于其去年同期较低的基数。具体而言，佰维存储、派瑞股份、长川科技及大族数控在去年同期的营业收入增长率均为负数，思特威虽然实现了营业收入的正增长，但也仅比2022年同期提高了7.16%。
关于业绩增长的原因，消费电子行业需求旺盛是最大推动力。
韦尔股份(603501.SH)是CIS龙头，前三季度实现营业收入189.08亿元，同比增长25.38%；归母净利润23.75亿元，同比增长544.74%。其称，伴随着公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司的营业收入和毛利率实现了显著增长；此外，为更好地应对产业波动的影响，公司积极推进产品结构优化及供应链结构优化，公司产品毛利率逐步恢复，整体业绩显著提升。
芯联集成(688469.SH)表示，新能源车及消费市场回暖，公司产能利用率逐步提升，报告期内大幅减亏，第三季度毛利率转正。
公司管理层在最近的业绩会上表示，四季度，预计公司下游客户市场表现释放更多积极因素，包括：新能源汽车的渗透率继续保持增长态势；消费电子行业受益需求复苏和AI新品推动；工控领域尤其是光伏市场供需关系逐步改善，供给端库存出清进入尾声。“因此，公司车载、消费、工控三大领域收入将继续增长。考虑到功率模块等业务放量节奏，预计四季度收入将持续创新高。”
部分领域仍面临挑战
尽管A股半导体公司前三季度业绩整体表现乐观，但仍然有不少公司处于下滑甚至亏损状态。
今年前三季度，73家公司净利润下滑，其中20家公司净利润下滑超100%，并有42家公司亏损。
康希通信(688653.SH)前三季度营业收入为3.78亿元，同比增长34.04%；归母净利润为-3386.46万元，同比下降2629.75%，是当前板块中降速最大的公司。
据悉，公司主营业务涉及Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。对于净利润亏损，康希通信解释称是为持续保持竞争力，持续加大研发投入，使得研发费用较上年同期增加2925万元所致。
希荻微(688173.SH)是电源管理及信号链芯片供应商，前三季度业绩降速也较大。公司前三季度营收约3.45亿元，同比增加32.1%；归属于上市公司股东的净利润亏损约1.95亿元，降幅为1311.5%。
对于“增收不增利”，公司提及受消费电子市场回暖影响，客户需求较去年同期有明显的上升，所以营收增长。但净利润方面，由于去年同期有股权转让的收入，今年无此类损益。与此同时，研发、销售、管理费用有所增加。相应地，记者注意到，今年以来，公司毛利率下滑明显，前三季度是33.53%，而去年同期是40.2%。
此外，还有思瑞浦(688536.SH)、沪硅产业(688126.SH)、美芯晟(688458.SH)等十多家公司净利润降速超过100%。这些公司以各个细分领域的芯片设计公司为主，也有部分材料和零部件公司。以此来看，某些细分领域的下游需求还没有完全恢复，也有分析人士指出，下游需求虽然恢复，但向产业链上游传导存在一定滞后性。
总的来看，无论是市场还是政策层面，半导体行业向上的趋势是确定的。天风证券指出，全球半导体销售额8月同比增长20.6%，四季度新机密集发布有望让半导体需求旺季很旺。不过，也要根据细分产业链环节作不同的分析。
例如在工业领域，市场人士认为需求会相对保守。芯谋研究咨询业务部门研究总监严波此前在接受采访时坦言，“目前工业领域还是偏向于一些制造型的传统工业，短期内工业芯片的需求反弹或还不能达到一个比较理想的状态。比如在一些机械型工厂，其对基础算力的布置还在比较保守的状态。”
展望后市，严波表示，从晶圆制造的带动作用来看，如果产能建设顺利推进，对装备、材料、零部件的市场需求会比较旺盛。此外，一些替代比较迫切的环节，如芯片设计EDA软件等环节值得关注。
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