21世纪经济报道特约记者 庞华玮
1月6日，A股市场写下两项历史纪录：上证指数收于4083.67点，创下近十年收盘新高；同时，其连续13个交易日的上涨，打破了尘封33年的最长连阳纪录。
当日市场放量至2.83万亿元，资金做多热情高涨。投资人戏称：“4000点从收费站变成了加油站。”
机构分析，本轮上涨的核心动力在于保险、融资及外资的持续流入。
在“开门红”资金预期下，业内人士认为，春季行情开启，2026年A股市场风格正在向更均衡的全面牛市演进。
历史突破
1月6日，A股三大指数全线上涨。上证指数涨1.50%，报4083.67点，不仅突破去年11月高点，也创逾十年新高；深证成指涨1.4%，创业板指涨0.75%。
上证指数当日实现日线13连阳，创史上最长连阳纪录。上一次纪录是1992年2月25日至1992年3月11日，上证指数日线曾实现12连阳，这一连阳纪录保持了33年之久。
盘面上，脑机接口板块再度掀起涨停潮，三博脑科、伟思医疗等近20股涨停；商业航天板块持续拉升，中国卫通、金风科技等8只个股涨停，其中，中国卫通涨停，实现6天4个涨停板；有色金属板块表现活跃，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高；化学化工板块大幅走强，氯碱化工等多股封板；保险、证券、互联网金融等大金融板块同样表现强劲，新华保险、中国太保双双创新高，华林证券、华安证券涨停。
2026年开局的两个交易日（1月5日-1月6日），万得脑机接口主题指数大涨12.97%，万得商业航天主题指数大涨9.49%。
格上基金数据显示，从板块来看，1月6日，有色金属、非银金融、基础化工、国防军工领涨。
对此，格上基金研究员托合江分析，在全球供应链重构的预期下资源品走强，在2026年“开门红”资金预期下券商、保险板块强势。
资金入市
资金积极布局2026年行情。
景顺长城基金指出，市场对春季行情预期较浓， 资金提前布局2026年行情，尤其是节前某科技股IPO获得受理，预计募资295亿元，此类大型科技公司IPO往往对科技板块形成较强的主题催化效应。
此外，市场对于金融机构的“开门红”带来的资金流入有较高的预期。
“保险机构开门红取得较好效果，年初有大量新增保费资金可用于配置市场，构成了资金面的核心支持逻辑。”景顺长城基金分析。
格上基金研究员托合江分析称，本轮上涨的主要动力来自资金持续流入。一方面，保险资金加速入市，2025年9月末保险资金股票及基金配置规模达5.59万亿元，相较年初增加1.49万亿元。另一方面，融资余额于2026年1月5日达2.54万亿元，创历史新高。此外，人民币汇率走强叠加全球流动性宽松，外资配置中国资产意愿提升。
融智投资基金经理夏风光观察到，元旦后连续两个交易日上涨，成交量显著放大，从上证50到上证综指，主要的宽基指数都突破了去年的高点。
“这表明市场对于春季躁动形成了高度共识，长线资金、两融资金和四季度离场资金回补形成了合力。”夏风光说。
永赢基金认为，“在全球流动性宽松、美联储降息预期、人民币升值预期、外资预期回流等多重因素共振下，中国核心资产仍具备很强吸引力，预计市场整体维持上升趋势。”
机构预判
“上证指数创下10年新高，再度突破前期高点，这并非单纯由短期情绪推动。当前市场正在从2025年的‘估值驱动’逐步转向2026年的‘盈利驱动’，核心驱动力从流动性宽松转向企业盈利增长，市场风格呈现均衡趋势。”永赢基金指出。
尚艺基金总经理王峥同样认为，“这波行情并非单纯短期情绪亢奋的结果，而是热度与中长期趋势的逐渐配合，再加上美元降息周期使得资产升值的缘故。这次罕见的13连阳，打破了2006年和2018年两轮行情中11连阳的历史纪录，展现了投资者对于未来行情的期待和信心。”
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，市场风格将更为均衡，前期滞涨的优质龙头股有望迎来估值修复机会。除了贯穿主线的科技股外，包括消费白马股、新能源龙头股，以及军工、有色等更多板块均有望实现轮动上涨。
黑崎资本首席战略官陈兴文指出，1月6日上证指数刷新十年新高，这一现象绝非短期情绪推动。
从国内宏观经济层面来看，我国经济持续复苏，PMI连续多月保持在荣枯线以上，工业增加值稳步增长，企业盈利修复，科创板净利增速达28%，这些数据为股市提供了坚实的基本面支撑。
在乐观氛围中，也有机构对当前市场保持审慎。一位私募机构CEO表达了不同看法：“当前基本面并不支持这波大涨，当前是由较低的利率驱动了短期融资支撑了A股的估值。”
格上基金托合江提醒投资者，部分板块短期情绪过热，融资杠杆快速提升，需要警惕波动风险，不要追高。同时，部分板块估值过高，存在业绩兑现压力，如果高景气业绩不及预期，可能导致估值回调。
格雷资产总经理张可兴也认为，虽然总体趋势今年应该还是震荡向上，但也不排除短期在4000点附近会有波动。
“对那些涨幅短期特别大而且可能并没有什么现金流支撑的板块需要保持警惕。” 张可兴特别提到，虽然不排除金银等贵金属继续创新高，但这个位置如果继续上车会有风险。
永赢基金认为，当前市场表现为成交活跃、板块轮动加速。此轮行情在政策预期、资金抢跑和基本面改善的支撑下有望具备较强可持续性，“但需关注资金面持续性和年报业绩兑现情况”。
均衡布局
面对市场的历史性表现，机构普遍给出了均衡配置的建议。
景顺长城基金在行业层面建议关注四个方向：一是景气成长，AI仍然是最激动人心的产业主线；二是韧性外需，出海仍然是当前较为确定性的增长机会；三是内需，未来如果政策对冲经济下行压力的关注度持续提升，内需相关的困境反转方向值得关注；四是高股息，2025年涨幅相对落后，但绝对收益视角的配置性价比或已经较高。
永赢基金认为，可以考虑"哑铃型"策略：进攻端聚焦科技成长板块，包括AI全产业链、半导体、低空经济等新质生产力领域；防守端关注高赔率顺周期类资产，如有色金属、化工、新能源等。
张可兴也是两手抓，“我们的配置是以人工智能板块，比如科技互联网，以及消费复苏的板块为主。”
陈兴文同样看好科技和消费。
融智投资夏风光则建议投资者：“不要去短炒，不要去追高。要立足于产业的长期方向，立足于红利资产的价值，从这两个角度去把握。”
格上基金托合江认为，在当前市场环境下，科技成长、资源品、高股息几个领域具备投资价值。
托合江认为，一方面，中国经济转型升级的关键阶段，科技成长依然是绝对的主线，重点关注半导体、AI、机器人、创新药等领域。另一方面，全球来看，弱美元大周期叠加制造业复苏的环境下，资源品成为“避险+顺周期”双重资产，迎来系统性价值重估。
尚艺基金王峥建议把握“多商品多权益，少配债”的大方向，布局科技成长赛道，比如脑机接口、AI算力这些前沿领域；同时关注铜铝等原材料和上游周期产业链。
一位私募机构CEO建议，优先配置估值10倍上下的港股消费、互联网企业。
“不管市场牛熊，具备良好基本面的高性价比企业是优选。”上述私募机构CEO表示。
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