半年以内期限固定收益类理财业绩下限达标率超九成
2025年上半年31家理财公司合计有5,905款（按登记编码核算）封闭式公募产品到期，较2024年上半年增长35.44%。其中，固定收益类、混合类、商品及金融衍生品理财分别到期5,759只、145只和1只。
分机构来看，兴银理财、中银理财、平安理财和工银理财到期产品数量位列前四，2025年上半年到期产品数量超300只。
分投资周期来看，6—12个月期限到期产品数量最多，达2,074只，占比35.1%；其次为3—6个月期限产品，有1,814只到期，占比30.7%；1—2年期限的到期产品有1,378只，占比23.3%；其余投资周期到期产品数量占比不足10%。
人民币固定收益类封闭式理财到期年化收益率跌破3%
由于固定数值报价型产品和区间报价型产品数量较多，课题组主要对上述两类产品的达标率和到期收益水平进行分析。在剔除了因信息披露不达标导致无法计算到期年化收益率的样本后，课题组以5,587只（按登记编码核算）到期产品为样本进一步分析。
在5,587只到期产品中，固定收益类、混合类和商品及金融衍生品类理财分别有5,446只、140只和1只。到期产品综合业绩基准中枢达标率为49.4%，业绩基准下限达标率为82.46%。
2025年上半年到期的封闭式固定收益类公募产品业绩下限达标率为83.88%，业绩中枢达标率为50.02%。分期限看，6个月以内期限产品业绩下限达标率在90%以上，3—6个月期限产品业绩下限达标率最高，为93.91%，其次为1—3个月期限产品，业绩下限达标率为91.44%。6—12个月期限产品达标率低于90%，为87.71%。
因静态利率处于较低位置，且上半年股市有一定投资机会，债市表现一般，固定收益类长期限产品所受影响较大，2年以上期限产品达标率较为惨淡，2—3年期限和3年以上期限封闭式产品业绩下限达标率分别为28.17%和6.67%。
固定收益类理财平均到期年化收益率为3.09%。分期限看，1—2年期限产品平均收益率最高，算术平均净值增长率为3.42%；其次为3年以上期限产品，平均到期收益率为3.38%；此外，6—12个月期限产品算术平均净值增长率为3.23%。从性价比角度看，6—12个月期限固定收益类产品性价比较高。
因无风险利率较高，主投美元存款的短期限美元理财推高了固定收益类理财的到期收益率。剔除外币理财后，人民币封闭式固定收益类公募产品平均到期年化收益率为2.92%。
混合类产品业绩下限达标率为27.14%，业绩中枢达标率为25%。投资期限在一年以下的产品达标率相对较高，在80%及以上，不过样本总量较少，数值仅供参考。而2—3年期限产品和3年以上期限产品，由于产品期限较长，难以通过股市的阶段性行情彻底扭转整体收益，导致业绩下限达标率较低。
混合类理财平均到期年化收益率为2.14%，跑输固定收益类产品。6—12个月期限产品平均到期年化收益率最高，为3.08%。其次为1—2年期限和3—6个月期限产品，到期年化收益率均值分别为2.88%和2.68%。
商品及金融衍生品类封闭式公募理财到期数量较少，仅有1只产品达到业绩比较基准下限，该产品未触发敲出事件，对应的业绩比较基准偏低，产品实际收益率并不高。
从机构情况看，理财公司整体达标率一定程度上体现了收益能力与客户预期管理能力。在5,446只封闭式到期固定收益类公募产品（按登记编码核算）中，渤银理财、高盛工银理财、广银理财和法巴农银理财到期封闭式固定收益类公募产品实现100%业绩下限达标。此外，还有17家机构2025年上半年业绩比较基准下限达标率也在80%及以上。建信理财、青银理财和汇华理财业绩基准下限达标率不足60%。
固定收益类封闭式产品到期达标率不佳的机构，部分与静态利率下降过快，产品“定价”略高有关。近年来权益市场表现一般，虽然“9·24行情”后权益市场表现出一定机遇，但对剩余期限较短的含权益产品而言业绩追赶难度较大，该类固定收益类产品到期数量较多的机构达标情况较差。
本文链接：银行理财半年度盘点③丨固收类产品平均到期年化收益率跌破3%http://www.sushuapos.com/show-3-150719-0.html
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