中新经纬7月1日电 (罗琨)上交所官网信息显示，国泰海通证券股份有限公司(下称国泰海通)计划面向专业投资者公开发行300亿元次级债券。根据募集说明书，拟将300亿元募集资金用于偿还到期公司债券本金。
此次债券发行品种为小公募，目前，项目状态为“已受理”，更新日期为6月27日。本次债券是证券公司次级债券，是证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。牵头主承销商为国投证券，联席主承销商为申万宏源证券等券商。经联合资信评定，发行人的主体信用等级和本次债券信用等级均为AAA。
短债占比达76%
根据募集说明书，截至2024年末，国泰海通有息债务余额为5099.90亿元，剩余期限在1年以内(含1年)的债务余额为3856.96亿元，占全部有息债务比例为75.63%。
对此，募集说明书解释称，短期债务占比较高，主要系交易性金融负债和卖出回购金融资产款金额较大所致，为公司证券交易业务产生，符合证券行业特征。
从货币资金来看，最近三年及2025年一季度，国泰海通货币资金余额分别为1790.65亿元、1618.76亿元、2110.20亿元和3614.64亿元。从中可以看出，截至2024年末，其货币资金较短债尚有1747亿元缺口。
联合资信的评级报告中指出，2022年以来，该公司债务规模持续增长，自有资产负债率保持较高水平；合并海通证券后公司债务规模大幅增加，截至2025年3月末，全部债务合计8208.44亿元，债务规模很大，其中短期债务占比较高，存在一定短期流动性管理压力。
国泰海通在募集说明书中指出，对于一年内到期的负债，公司已做好应对准备和措施，流动性风险可控，上述事项对公司偿债能力无重大不利影响。
同时，募集说明书还指出，当前公司资金应用方面短期流动性资产占比较大，而中长期稳定资金来源较为缺乏。若本次债券发行完成且如上述计划运用募集资金，公司流动负债占负债总额的比例将下降，这将改善公司的负债结构，有利于公司中长期资金需求的配置和战略目标的稳步实施。
年内已发债超300亿元
Wind数据显示，截至6月30日，国泰海通上半年在境内已发行债券规模为305亿元，境外已发行债券规模为4.65亿美元。其上半年境内发债规模在70家今年发行债券的券商中排名第四，仅次于中国银河、广发证券和华泰证券。
从存量债券来看，Wind数据显示，截至6月30日，国泰海通境内存量债券规模为2318亿元，在75家有发债的券商中排名居首。除了国泰海通外，还有中国银河、中信建投、广发证券等八家券商境内存量债券规模过1000亿元。
从票面利率来看，券商整体发债的融资成本处于下降通道中。以国泰海通已发行的债券为例，2023年发行的债券票面利率在3%左右，而2025年则在2%左右，其中于2025年6月26日起息的“25国泰海通CP001”票面利率低至1.63%。
财务数据显示，2024年，国泰海通营业收入433.97亿元，同比增加20.08%；归属于母公司所有者的净利润130.24亿元，同比增加38.94%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润124.40亿元，同比增加42.70%。
2025年一季度，国泰海通营业收入117.73亿元，同比增加47.48%；归属于母公司所有者的净利润122.42亿元，同比增加391.78%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润32.93亿元，同比增加60.65%。
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责任编辑：常涛 李中元
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