21世纪经济报道记者何柳颖 香港报道
5月9日，中国债券市场发展讨论会在香港举行。
讨论会上，联合评级国际、中国诚信（亚太）信用评级有限公司、中证鹏元国际的相关代表围绕中央超长期国债、五大措施、离岸人民币市场、熊猫债等作出了最新解读。
中央超长期特别国债将成为中央加杠杆的重要工具
日前，中共中央政治局召开会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。其中，明确“要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度”。
中证鹏元国际评级董事左一鸣认为，“中央将以超长期特别国债为重要工具主动增加杠杆，以支持积极财政政策和经济转型发展，超长期特别国债本年度先发1万亿，我们预计连续发行期在5-10年，长期提升中央杠杆率5个百分点左右。”
“中国中央杠杆率当前处于较低水平，仍有较大的举债空间。中央持续支持助力地方政府保持财政扩张，地方政府也需主动作为，增加地方债发行，促进地区经济转型，调节债务结构，化解债务风险。而长期的债务化解仍取决于中央地方的财政博弈和财税体制改革。”左一鸣表示。
同时，该机构认为，“一揽子化债方案”降低了城投债的尾部风险，提升了政府对广义债务的管理责任，城投流动性风险有所缓释，但长期信用风险仍在。“化存量、遏增量”的持续，财权事权的不匹配，经济转型发展的压力将促使地方培育和做强产业化、市场化国企，未来可能成为加杠杆的主力，产业化国企与城投的界限有望逐渐明晰，风险特征也将有所不同，信用分析维度可能将被重塑。
五大措施有利于加强香港国际金融中心地位
4月19日，中国证监会发布五项资本市场对港合作措施。
五项措施主要围绕放宽沪深港通下股票交易型开放式指数基金（ETF）合资格产品范围、将基础设施证券投资基金（REITs）纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排、支持内地行业龙头企业赴香港上市来展开。
联合评级国际首席执行官高俊杰表示，这可以加强中国内地和香港资本市场的融合和发展，有利于巩固香港作为国际金融中心的地位。
围绕REITs，联合评级国际认为，两地REITs各有特点，香港专注于零售、酒店和办公室等资产，而内地则侧重基础设施。此举将为投资者带来更多元化的投资选择，而随着更多投资者的加入，预期两地REITs的流动性将有所提高。
该机构认为，内地基础设施存量规模庞大，如收费公路、产业园区等，当中大部分由地方政府或国企持有。在现时化解地方债务的背景下，一个更加活跃、投资者基础更广泛的REITs市场有助盘活地方存量资产、降低债务负担。
结合美元人民币高利差 降低熊猫债发行成本
围绕离岸人民币市场，中国诚信亚太信用评级执行董事兼副总裁杨珺皓表示，境内利率走低，境外利率走高，利差倒挂加深。离岸人民币融资利率取决于美联储降息时点，若迟迟不能敲定，许多发行人会转而发行其他币种债券，比如人民币。
中国诚信亚太信用评级认为，今年未来三个季度若利差倒挂趋势不变，离岸人民币债券发行规模应当会延续今年一季度势头。然而，仍有多方面因素可能会影响该判定，一方面，如果美联储快速敲定降息时点，美元融资利率将走低，离岸人民币债券发行量或减少。另一方面，若中国政府进一步收紧城投企业境外融资审核，作为离岸人民币发债主力的城投发债规模会大幅度下降，离岸人民币债券发行量或减少。
围绕熊猫债，该机构提出，在市场准入方面，可进一步简化境外发行人的市场准入流程，结合当前人民币融资低利率、美元人民币高利差的情况进一步降低发行成本，吸引更多优质境外发行人参与。
围绕点心债，该机构分析认为，点心债对于发行人的吸引力目前主要来自于融资利率优势，这也是中美利差深度倒挂导致的。融资利率外，点心债的优势还在于，它是以离岸人民币计价的，不必担心由于汇率波动带来的额外风险。此外，在岸投资者的加速流入也提高了点心债市场的流动性。
新快报讯 人间三月，姹紫嫣红，一年中最美丽的节日——第114个“三八”国际妇女节即将来临。3月2日，由东莞市妇联、东莞市委政法委指导，东莞市妇女儿童福利会、麻涌镇妇女联合会协办，广东嘉荣超市有限公司、金佰利（中国）有限公 COMEX 4月黄金期货在4日收涨1.31%，报2123美元/盎司，盘中最高曾一度触及2128.4美元。这是COMEX黄金期货合约史上首度收于2100美元上方。 与此同时，现货黄金价格也一举升至了2110美元上方，距离去年12月逾2140美元的高位已相 李国英 水利部部长 水利关系国计民生。水利建设总体情况如何？资金投向了哪里？国家水网建设有哪些实际进展？5日的十四届全国人大二次会议首场“部长通道”上，水利部部长李国英就当前水利领域热点话题，回应关切。 李 南方财经全媒体记者张雅婷 广州报道近年来，广东汕头大力发展以国际数据传输为核心的数字经济产业，于2014年9月设立的华侨经济文化合作试验区（简称“华侨试验区”）是全国唯一一个以“华 南方财经全媒体记者 曹媛 深圳报道“特区政府会致力把各发展中的难点、堵点一一打破，将‘不通’变成‘通’，将‘不顺’变成‘顺’，助力所有人抓紧拥抱湾区的机遇。”近期，香港特区政府在 【本期导读】 3月5日，十四届全国人大二次在北京开幕。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平当天在参加他所在的江苏代表团审议政府工作报告时强调，要牢牢把握高质量发展这个首要任务，因地制宜发展新质生 。本文链接：中国债券市场发展讨论会：五大措施加强香港的金融地位，中央超长期特别国债将成为加杠杆的重要工具http://www.sushuapos.com/show-1-12842-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。