记者丨韩璐 编辑丨谭璐
北京三名海归，拿下全球AI药物递送第一股。
5月13日，赖才达和同事陈红敏、王文首，带着剂泰科技，在港交所敲锣。开盘股价飙至30港元附近，较发行价大涨180%，以超270亿港元市值报收。
其基石投资者阵容豪华，有贝莱德、瑞银等18家顶级机构加持；募资20多亿港元，公开发售阶段获6900多倍认购。
剂泰做的，是一门特殊的“送药”生意。
右为剂泰科技董事长兼CEO赖才达；左为剂泰科技执行董事兼研发总负责人陈红敏
2025年9月，赖和团队推出全球首个AI纳米递送平台，实现了肝脏、心脏等8大关键器官的精准药物递送，大幅压缩了药物临床前开发时间。
“人体有30万亿细胞，传统药物无法直接抵达病灶，大部分留存在血浆中。”
赖才达接受《21CBR》专访时表示，剂泰就是找到载体，把药物精准导航到人体器官或病灶组织，产生疗效，降低副作用。
他告诉记者，剂泰想做药界的Space X，以AI纳米材料为载体（火箭），将药物（卫星）送到细胞，其技术将能用于任何碳基生命。
药界火箭
AI制药，到底要解决什么问题？
“药物在从靶点走向递送时代，CAR-T是围绕免疫细胞的编程，如果能对各种细胞进行精准递送和编辑，药物就能准确找到疾病代码，变回健康代码。”赖才达解释。
药物递送一直是个大难题。
活性成分要在正确的时间、以正确的浓度、送到正确的部位，并且持续足够时间，还要最大限度减少对沿途正常组织的伤害。
LNP进入细胞释放核酸的过程
赖才达选择的载体，是主流的纳米脂质颗粒（LNP）材料。
“AI能做的，第一是解决纳米递送问题，在人体中找到对的细胞；第二，计算模拟通过mRNA、小核酸等各种方式，改变细胞功能的情况。”
5年时间，从小动物、大动物到人体临床样本，团队自建了一个具有数据、算法、模型壁垒的技术平台NanoForge。
NanoForge拥有超过1000万种脂质结构，10万个模型训练数据点，相当于全球药物递送材料大全，可以快速设计出各类纳米“运载火箭”。
基于该平台，其团队可提供三大解决方案——AI核酸递送系统设计、AI mRNA序列设计、AI小分子制剂设计，覆盖材料设计、制剂组装、序列优化、体内靶向递送等环节。
“市面上的递送体系，加起来大概2-3万种，我们的库容量则在千万级别。”
赖才达表示，已实现了对肝脏、脾脏、肺、肾、脑、骨髓、淋巴结、肿瘤组织等8类关键器官和组织的精准靶向。
招股书显示，剂泰通过平台合作，为全球30余家药企提供AI递送优化及制剂设计服务，收取研究费、许可费和销售分成，已签的合作中，单个靶点合约金额高达1.09亿美元。
“我们不是药企，卖一个分子少一个，我们‘卖火箭’，越多人用越值钱。”
在赖才达看来，随着客户数量的扩大和产品的临床转化，NanoForge的商业价值会越来越高。
打破铁律
剂泰正打破创新药“双十”铁律，即新药研发需要十年、十亿美元。
“我们一款候选化合物，从立项到上人体临床前阶段，可以在9-11个月完成，最快只需3个月。”赖才达告诉《21CBR》记者，以前是10年磨一剑，现在可能一年磨10剑。
截至2025年末，剂泰有超过10条管线，其中3款进入临床，1款接近上市阶段，整体进展迅速。
进展最快的MTS-004，已达到三期临床主要终点，计划今年提报新药上市申请。
这是国内首款完成三期临床的AI新药。
其针对的适应症俗称“强哭强笑症”，主要表现为吞咽困难、情绪失控等。剂泰团队自研了口腔崩解片，无需用水即可在口腔中迅速溶解。
“MTS-004从立项到三期临床试验完成，只用了38个月。”
赖才达透露，004没有使用复杂模型，最终验证了对人体的疗效以及可成药性，证明了AI赋能药物开发的可行性。
MTS-004口崩片样品
2025年9月，MTS-004已授权给浙江引安医药，首付1亿元，适应症总里程碑款达18.45亿元，还有潜在1亿元的适应症拓展里程碑付款。
首付款很快到位，剂泰科技去年有了1.05亿元进账。
赖才达介绍，旗下一款mRNA治疗药物MTS-105，也值得关注，针对肝癌及其他伴有肝转移的晚期实体瘤。
依托精准递送能力，这种大分子药可以突破肿瘤微环境形成的屏障，直接递送到实体瘤内部。
目前，MTS-105已获得美国食品药品监管局（FDA）的孤儿药资格认定，有望成为全球首款mRNA编码TCE实体瘤疗法。
另外一款药MTS-109，通过在免疫细胞上清除B细胞，治疗自身免疫性疾病及血液系统恶性肿瘤，其设计开发只用了1年。
“我们今年会有更多临床进展，通过体内蛋白疗法，调控各种T细胞特征，杀灭肿瘤组织。”
赖才达直言，手里不少管线具有历史突破性，在免疫、肿瘤等病症上，能精准抵达，提升疗效。
剂泰主要“卖火箭”，也不排斥“卖管线”。若自研管线获得收益，能形成“平台合作+产品授权”的双轮驱动商业模式。
三人组队
赖才达今年37岁，本科毕业于台湾大学化工系，之后在麻省理工学院（MIT）攻读硕博学位。
他曾在诺华、麦肯锡任职，研究药物研发的数字化领域。早年，他就觉得AI能改变制药领域，只是时机未到。
“如果小分子药的计算量是一台手机，抗体药大概是一个房间，纳米材料就是整栋楼，对算力要求极高。”他打了个比方，当算力和算法不成熟，很难落地。
直到2017年，谷歌Deepmind团队启动AlphaFold项目，之后新冠期间mRNA技术的应用，更让纳米递送热度提升。
三年后，赖才达回国，携手MIT校友陈红敏、王文首，在杭州创立了剂泰科技，去年已将全球总部落地北京。
陈红敏今年54岁，担任首席研发官。她是美国工程院首位华人女院士，师从“药物递送之父”Bob Langer。
她深耕纳米材料数十年，是全球药物递送领域的权威专家，曾推动两款纳米药物在美国上市。
45岁的王文首，则任首席运营官，他是中国科学院博士、MIT AI科学家，创立过一家AI 3D打印公司。
三人通过一致行动协议，共同控制公司合计30.67%股份，为单一最大股东。
“国内数据产生的通量、质量、成本、效率都远超想象，10年的事情，3-5年就能完成。”赖才达坦言，从波士顿回到国内，让剂泰得以快速发展。
目前，公司处于高投入阶段，2023年至2025年，累计亏损约14亿元。
此次上市，剂泰募集超21亿港元，半数用于AI基础设施和AI驱动纳米材料平台的研发，两成用于产品管线，一成用于开发动物健康及抗衰解决方案。
赖才达表示，将保持每年2-3亿元的研发投入，围绕现有路径，做更多临床转化，做出在免疫、肿瘤方面有临床价值的药物。
“纳米科技好比细胞重新编程，任何碳基生命都可以尝试，不只用在人类细胞；能用于治疗，以后也能够抗衰。”
赖才达直言，临床转化依旧是挑战，团队还需要时间，慢慢搭建能力。
IPO是加速向前的新起点。
赖才达的志向，是以AI打造纳米火箭，在人体30万亿细胞的内太空，实现精准导航，把核酸与蛋白的代码写入细胞，将疾病细胞和衰老细胞重编程为健康细胞。
“这是创业的初心，也是一辈子奋斗的事业。”他在上市现场说。
图片来源：剂泰科技，除标注外
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