21世纪经济报道记者 韩利明
随着爱美客完成对韩国Regen Biotech,Inc.（下称“Regen”）的收购，其与AestheFill（艾塑菲，Regen旗下产品）中国大陆地区独家经销商江苏吴中的商业争夺战进入白热化阶段。
事件最新进展显示，*ST苏吴（600200.SH，即江苏吴中）日前发布公告称，因Regen单方面解除独家经销协议，并撤销旗下控股孙公司达透医疗器械（上海）有限公司（下称“达透医疗”）作为AestheFill中国大陆地区独家经销商的所有相关授权，达透医疗已就该事项向深圳国际仲裁院提起仲裁，且该仲裁申请已于2025年8月7日获立案受理。
对此，爱美客通过投资者互动平台回应称，截至目前Regen尚未收到深圳国际仲裁院出具的仲裁受理文件，“公司若收到相关文件将及时履行信息披露义务，并在仲裁规则规定的时间内提出抗辩及/或反请求，相信深圳国际仲裁院会根据仲裁规则，公平合理解决双方的争议。”
商业纠纷已传导至二级市场。截至8月13日收盘，江苏吴中报1.04元/股，下跌3.7%，总市值缩水至7.39亿元。从更长时间维度看，自7月21日江苏吴中公告收到Regen送达的《解约函》后，公司股价便进入震荡下行通道，从当时的1.79元/股累计下跌超41%。相较之下，爱美客当日表现相对平稳，收报186元/股，微跌0.29%，总市值维持在563亿元水平。
从合作共赢到决裂仲裁
回顾事件发展脉络，2022年8月，达透医疗从Regen手中正式获得AestheFill产品在中国大陆地区的独家经销权。经过一年多的市场筹备与审批推进，AestheFill于 2024 年 1 月成功在中国大陆地区获批上市，成为首款获批的进口“童颜针”，并在同年4月正式开启商业化销售。
然而这份合作的稳定性并未持续太久。2025年3月，爱美客披露拟收购Regen控股权的计划，并于6月30日完成Regen的董事会改选，爱美客国际实际取得其日常运营控制权。收购进程尘埃落定，而AestheFill独家经销合作的裂痕却迅速显现。
7月21日晚间，江苏吴中公告称收到Regen送达的《解约函》，一方面，Regen认为达透医疗将独家经销业务实际转让给其控股股东江苏吴中美学，违反协议约定；另一方面，Regen指出吴中美学唯一股东（即江苏吴中）及其高管因严重违反证券法被行政处罚，且公司上半年公告中披露了多项违规、调查及处罚事项，已严重影响AestheFill的品牌声誉。
据此，Regen要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商的所有相关授权，且达透医疗不得再以AestheFill产品独家经销商身份进行任何经营活动。同时，Regen不再接收达透医疗发送的任何订单，如存在Regen已确认但未交货且达透医疗已经付款的订单，Regen将及时退款。
面对突如其来的解约风波，江苏吴中表示在收到解约函的当天已启动应对方案，正与 Regen 积极沟通，必要时将通过法律手段维护自身合法权益。同时，江苏吴中方面强调，达透医疗不存在任何转让独家代理权的行为，且《独家代理权协议》中从未约定关联方受行政处罚可触发解除权。
江苏吴中的“反击”持续升级。8月11日晚间，江苏吴中公告已向深圳国际仲裁院提起仲裁，请求确认《独家代理协议》有效并继续履行；若上述请求未获支持，将初步索赔损失16亿元，涵盖已投入的市场开发成本、终端供货违约损失及合同期内可得利益损失等，并保留根据案情进展调整索赔金额的权利。
同时，江苏吴中通过官微发文表态将“高举法律武器维护自身合法权益”，并直指爱美客的“背信行为”：
根据协议约定，达透公司对“AestheFill”在中国大陆地区不可撤销的独家经销权延续至2032年8月28日；2025年3月，爱美客公司公布其拟对Regen公司收购后，曾公开承诺“现阶段不会在中国市场自行销售“AestheFill”，然而在其交易完成后，爱美客公司就开始利用其控制地位指使Regen公司迟延对达透公司供货，擅自将“AestheFill”产品医疗器械注册证中的登记代理人信息由达透公司变更为俪臻（北京）生物科技有限公司，最后出尔反尔公然“撕毁”双方之间的独家经销协议。
江苏吴中方面认为，这不是一起正当的商业行为，而是蓄谋已久的恶意违约，“此等恶劣行径，不仅严重危害我司及美容机构等商业合作伙伴的合法权益，同时必然使得‘AestheFill’产品在中国大陆地区的经销权陷入诉讼纷争，严重影响‘AestheFill’产品在中国大陆地区的生命力和竞争力。”
目前受此纠纷影响，江苏吴中已无法正常继续销售AestheFill，事件后续发展仍待观察。
谁更需要AestheFill？
公开资料显示，一支AestheFill剂量为200mg，适用于鼻唇沟部位，市面普遍定价在2.18万元左右。自2024年4月正式在国内开售以来，当年即实现销售额3.26亿元，2025年一季度继续贡献1.13亿元销售收入，展现出强劲的市场爆发力。
这款“明星产品”的快速成长，成为拉动江苏吴中业绩回暖的关键动力。凭借艾塑菲的销售贡献，江苏吴中2024年实现归母净利润7048.35万元，同比大幅增长197.97%，成功扭转了连续两年亏损的颓势。到2025年一季度，艾塑菲的销售收入占江苏吴中营收比例已升至35.55%；同期该产品贡献毛利9243.51万元，占公司总毛利比例高达45.77%。
然而，就在江苏吴中业绩回暖之际，危机接踵而至。7月13日晚间，江苏吴中收到《行政处罚事先告知书》显示，江苏吴中存在严重财务造假、隐瞒资金占用和隐瞒实控人变更三大问题，同时被提示可能因重大违法被实施强制退市，让公司再次陷入危机。
对于游走在退市边缘的江苏吴中而言，若《独家代理权协议》最终解除，达透医疗将失去AestheFill在国内的独家代理权，无法继续销售该产品，该公司医美板块下半年度的营业收入及利润将大幅下滑，这无疑是雪上加霜的沉重一击。
江苏吴中也在文章中表示，“据不完全统计，我司和达透公司仅为AestheFill的临床注册和市场拓展累计投入高达4亿多元。爱美客公司此举，已使得我司和达透公司陷入生死存亡的困境，也使得8万多中小股民投资者利益严重损害，上千名员工生计悬于一线，千余家合作机构损失惨重。我们已经退无可退。”
另一边，爱美客也面临业绩增速放缓的压力。2023年至2024年，爱美客营业收入分别为28.69亿元、30.26亿元，同比增速从47.99%大幅降至5.45%；归母净利润分别为18.58亿元、19.58亿元，同比增速从47.08%收窄至5.33%。
2025年一季度，爱美客业绩进一步承压，营业收入同比下降17.9%至6.63亿元，归母净利润同比下降15.8%至4.44 亿元。在此背景下，上市首年即实现3亿元销售额的艾塑菲，无疑被爱美客寄予成为下一款明星单品的厚望，这也使其对该产品代理权的争夺更具战略意义。
双方激烈争夺的背后，也折射出更深的行业问题，她山（北京）咨询有限公司创始人陈贻凡向 21 世纪经济报道分析，“一方面，代理商是医美行业中不可或缺的存在，尤其是总代理，肩负着品牌建设的责任。但矛盾的是，品牌并不属于代理商，这使得品牌方和代理商总要在不断博弈中寻求平衡点。由于品牌归属问题，品牌方始终握有更大的主动权。因此，代理商如果希望摆脱这种不确定性，有效的办法要么是向品牌方转型，真正拥有自己的产品品牌；要么是加深与厂商的绑定，例如成立合资公司。”
“另一方面，此次事件孰是孰非暂不予置评，但客观上确实可能会给医美行业带来冲击。首先是不确定性的增强，代理商群体可能人人自危。毕竟，代理商是行业的重要组成部分，不可能要求所有企业都具备从研发、生产到营销、销售的全链条能力。如果代理商因强烈的不安全感，不再全力以赴，那么医美产品在营销和市场层面的表现难免会出现下滑。”陈贻凡进一步补充。
腹痛、恶心有可能是蛔虫病找上门了。但也可能与饮食不当、急性胃肠炎等有关。一、是蛔虫病找上门了1.原因：蛔虫病是由感染蛔虫所引起的疾病，患者主要表现为食欲不振、腹部疼痛等症状。如果患者在日常生活中 如果与肺结核患者有密切接触史，则建议及时到医院进行相关检查。通常情况下，可做血常规、胸部X线片或CT等影像学检查，以及痰涂片抗酸杆菌染色检查、PPD皮肤试验、结核抗体检测等。一、体格检查：如对患者的呼吸 服用药物一般是可以治疗强直性脊柱炎的。但是需要在医生指导下进行用药治疗。1.非甾体抗炎药：如果患者出现了明显的疼痛症状，并且伴随发热的情况，可以在医生的指导下合理使用非甾体类抗炎药进行治疗，比如双氯 一直流鼻水、打喷嚏、轻微咳嗽可能是由于非疾病因素引起，也有可能是由于过敏性鼻炎、感冒等疾病因素导致。如果出现其他不适症状或长时间未见缓解时，建议及时就医。一、非疾病因素外界环境过于干燥或者受到 通常情况下，如果患有鼻窦炎且症状较轻时可以使用抗生素类药剂进行抗感染治疗。若患者病情严重，则需要通过手术的方式来进行治疗。1、抗生素：对于细菌性鼻窦炎而言，在临床上一般首选青霉素或头孢菌素类抗菌药 哮喘每天都会发作，且持续两个月的时间，可能会导致患者出现呼吸困难、气短等症状。建议及时就医治疗。一、症状表现1.呼吸困难：由于支气管黏膜受到炎症刺激后，会导致局部的组织发生水肿和充血的情况，在吸气时会 。本文链接：首款进口“童颜针”纠纷升级，江苏吴中仲裁索赔16亿元http://www.sushuapos.com/show-9-63401-0.html
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