21世纪经济报道记者 赵云帆
近日，春秋航空面向专业投资者公开发行的科技创新公司债券（第一期）（简称“25春秋K1”）在上交所成功发行。根据发行结果，规模为8亿元、期限为三年的本期科创债获得了3.03倍认购，票面利率“下破”2%，降至1.98%，不仅远低于其他信用债发行利率，更创下交通运输类民营企业和航空公司同期限债券的最低利率纪录。
2021年，上交所在全市场率先开展科创债试点。2022年5月，在总结试点经验基础上，上交所发布科创债规则指引，在制度层面正式推出科创债专项品种。公开数据显示，试点以来，上交所科创债稳健扩容、加速发展。截至目前，上交所市场累计服务300余家企业发行科技创新公司债券超过万亿元，2022年至2024年年均增长率约为75%。
科创与民企身份获认可
时隔九年，春秋航空再次发债获得市场认可，一方面与当前债券市场中短端利率较低有关，另一方面也与其长期稳健的经营质效密不可分。
近年来，全球航空公司普遍面临业绩承压、负债高企等问题。但得益于运力投放、客座率领先以及公司较为集约的发展模式，春秋航空在国内航司中率先走出亏损困境。
财务数据显示，2024年，春秋航空实现营业收入200亿元，实现归属于股东净利润22.73亿元，利润规模居国内主要航司之首。
春秋航空财务总监陈可告诉21世纪经济报道记者，2022年，公司通过非公开发行，负债结构得以优化。过去两年，春秋航空在资产负债结构可控范围内，适当增加了资本开支，为应对正常的偿债和资本支出安排，遂进行本轮公开市场债券融资。
“当前货币政策环境相对宽松。在交易所、证监会等监管机构的支持下，债券市场发展较前几年更为良性。加之对民营企业扶持力度加大，市场对民企的接受度改善，公司因此获得了良好的信用评级。”陈可表示。
去年12月，春秋航空获评企业主体信用等级AAA，成为继国内三大航和厦门航空后，第五家获AAA评级的航空公司，也是唯一一家获此殊荣的民营航空公司。今年8月，春秋航空本次债券发行总额度20亿元获得证监会批复，预计未来相关债券将持续择机发行。
“在此环境下，我们也想试探市场对我们债券的接受程度。”陈可告诉记者。
从发行主题来看，本期债券明确结合了科技创新属性，体现了春秋航空在科技创新领域的投入力度，以及民航业依托科技实现服务升级的行业背景。
公司方面，今年上半年，春秋航空顺利完成DeepSeek R1模型的本地化部署，并将其应用于民航安全风险分类等业务场景。公司内部多个业务板块引入AI，进行效率提升和质量保障。在民航业务上，春秋航空利用AI进行飞行路径优化、飞行流程集约化等，有效减少碳排放。
持续增强AI能力，确保AI与民航业务深度融合，需要加强数据采集、监控、模拟、分析与输出，因此本次债券发行也符合公司利用科技提质增效的科创债发行宗旨。
据悉，本期债券将被纳入科创债ETF指数，有望进一步推动民营企业科创债市场发展，开创航空公司发行科技创新债券的先河，也充分反映出监管部门、投资者与市场对公司创新能力与长期价值的高度认可。
乘民航复苏东风
随着我国宏观经济从筑底走向复苏，国内资本开支节奏逐步回升，文旅商旅频次已逐步恢复。加之国家推动各行各业“反内卷”，减少交通运输等公共事业政策性亏损的总体号召，民航业在经历五到十年的调整期后，或将迎来转机。
同时，我国航司在过去几年逆势布局飞机和航线等资产，为行业回暖做好了充分准备。
陈可告诉记者，在航线布局上，春秋航空正加大上海、广州、深圳等高密度航线的投放力度；对于低密度航线，公司也通过持续市场运营甚至补贴等方式培育市场。国际航线方面也处于持续恢复中，欧美航线客流的恢复承接了亚太地区过去两年的回暖势头。
谈到国内航司复苏，陈可认为，春秋航空通过集约化管理已率先走出困境。随着行业利润改善节点的临近，整个行业有望呈现复苏态势。
“航空业正从低谷向上爬升，今年已看到部分行业利润改善的迹象。”陈可表示：“过去两年或许是春秋表现稍显突出，但今年大家都在向好发展。”
陈可还指出，虽然春秋在航司中率先实现盈利，但若行业整体不佳，公司也难以独善其身。随着欧洲、北美地区航线逐步恢复，全球经济逐步走出困境，行业将整体受益。
据外交部网站消息，2024年4月26日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在北京同美国国务卿布林肯举行会谈。双方将采取措施扩大两国人文交流，欢迎对方国家留学生，办好5月在中国西安举行的第14届中美旅游高层对话。 近期，受日元贬值的影响，赴日外国游客数量持续增加。 据日本政府观光局的推算，3月份访日游客首次突破300万人次，创下单月历史最高水平。日元疲软提振了访日游客在奢侈品方面的消费，酒店价格也较去年同期上涨近3成。 近日，重庆潜能实业集团与万豪国际集团合作签约仪式举行，双方将携手在大渡口打造重庆潜能喜来登酒店。该酒店项目是大渡口区完善城市功能、提升城市品质的重点项目，也是大渡口区迈入第三次创业的标志性项目之一。据悉，重庆 证券时报网消息，今年五一假期，全国旅游市场多点开花，呈现全面繁荣的态势。据去哪儿数据显示，在去年旅游需求大爆发的基础上，今年五一假期全国热门城市酒店、机票预订量仍有明显增长；而作为恢复出境游后的第一个五一假期，国际 去年以来，国内文旅热度只增不减，众人纷纷踏出家门，在阳光或霓虹灯下置身人海，感受久违的市井烟火。但在体验过人海的热闹和城市的喧嚣之后，人们对文旅的热情不知觉进入了第二个阶段——亲近自然，感受文化。 据相关数 今年“五一”小长假，再次接棒去年“五一”，成为“史上最热门五一”假期。据文化和旅游部数据中心测算，全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径较2019年同期增长28.2%;国内游客出游总花费1668.9亿元，同 。本文链接：春秋航空时隔九年发债 科创底色刷新行业民企最低利率http://www.sushuapos.com/show-6-17987-0.html
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