21世纪经济报道记者吴抒颖 广州报道 多次冲击资本市场未果的绿茶，终于要圆梦港交所了。
截至目前，绿茶集团已经停止认购，IPO融资认购倍数达到282.11倍，融资认购金额为341.51亿港元。绿茶集团此次全球发行约1.7亿股，招股价为7.19港元/股，预计净集资额最高约12.1亿港元，其中30%是老股发售。
如无意外，绿茶拟在5月16日正式在港交所挂牌上市，这是今年港股迎来的又一个消费赛道知名企业。
绿茶之前，蜜雪集团、沪上阿姨已经登录港交所并受到投资者的追捧：蜜雪集团超额认购倍数高达5125倍，刷新了港股历史纪录；沪上阿姨认购倍数也近3400倍，是同期上市的“最热新股”之一。
消费赛道迎来IPO热潮之际，老庙黄金、泡泡玛特、毛戈平等企业纷纷交出亮眼成绩单，其股价的持续攀升更在资本市场掀起投资热潮。经历去年的调整期后，消费板块终于迎来强势复苏，在政策红利与市场情绪的双重驱动下，正成为资本竞相追逐的新风口。
消费企业扎堆港股
这其实是绿茶第三次通过港交所聆讯。
此前，绿茶曾在2022年两次通过聆讯，距离上市仅一步之遥，但由于市场环境等客观原因，绿茶未能顺利登陆港交所，此次则是赶上了“好时机”——今年恒生指数延续去年的升势，加之消费股业绩和股价表现具有想象力，绿茶才最终得以成行。
港股市场今年有不少消费企业刷新投资者认知的情况发生：2月26日，蜜雪集团港股公开发售正式结束，其融资认购倍数高达5125倍，认购金额突破1.77万亿港元，刷新港股“冻资”纪录。
随后，蜜雪集团股价也持续上行，截至5月15日，蜜雪集团报447港元/股，而它上市时的定价为202.50港元/股。
不仅是蜜雪集团，今年与之前后脚上市的茶饮企业古茗，在上市之初“遇冷”破发的情况下逆势突破，古茗的市值在5月15日已经接近580亿港元，相较于上市之初已经翻倍。
除了餐饮类企业，潮玩类企业也受到投资者青睐。今年1月上市的布鲁可在公开发售阶段获5999.96倍认购，上市首日更是一度高开80%，由于近期有新品推出的预期，股价走势也保持强劲。
此外，多数新股也表现不错，老铺黄金、泡泡玛特和毛戈平等公司也焕发出新活力，成为消费赛道独特的存在。老铺黄金股价已经超过680港元/股，泡泡玛特则在“labubu”IP的催化之下从年初至今实现股价翻倍，毛戈平年内的涨幅也超过80%。
未来的一段时间，港股市场或将迎来更多的消费企业：老乡鸡、八马茶业、鸣鸣很忙以及遇见小面等均已经向港交所递表，如若顺利将有望在年内完成上市。
从政策催化到业绩支撑
消费股受到热捧的逻辑，与政策的支持不无关系。
香颂资本执行董事沈萌对21世纪经济报道记者表示，去年底中央经济工作会议提到要大力提振消费，全方位扩大国内需求并实施提振消费专项行动，这极大刺激了消费品企业的成长预期，也为消费品企业带来消费需求。
从宏观层面来看，今年消费市场实现平稳开局。商务部发布的数据显示，今年一季度，社会消费品零售总额12.47万亿元，同比增长4.6%，增速比上年全年加快1.1个百分点。其中，3月份增长5.9%。一季度，居民人均消费支出同比增长5.2%；最终消费支出拉动GDP增长2.8个百分点。
从业绩表现扫描，一些头部企业的高成长性已经显现。4月22日，泡泡玛特披露，2025年第一季度整体收益（未经审核）较2024年第一季度同比增长165%—170%。其中，中国收益同比增长95%—100%。从渠道来看，中国市场线下渠道同比增长85%—90%，线上渠道同比增长140%—145%。
4月28日，老铺黄金发布2024年度报告也显示，过去的一年，老铺黄金实现销售业绩98.0亿元（含税），同比增长166%；实现净利润14.7亿元，同比增长254%。在周大福、周生生业绩表现均不甚理想的前提下，老铺黄金逆势增长，也是市场“挑中”它的重要因素。
多赛道出击
随着消费企业赴港上市潮持续升温，多位接受21世纪经济报道采访的投资人及业内人士指出，短时间内，在消费市场仍然实现增长的前提下，港股消费板块的热度有望延续。但从中长期来看，如果消费企业自身的高成长性消失，市场或将回归理性。
沈萌以老铺黄金和泡泡玛特为案例指出，这两家企业所在的赛道不仅受益于消费提振政策红利，还分别受到投资需求和年轻群体消费力的持续驱动。"不过，若业绩出现持续性疲软，消费板块的市场热情或将逐步降温。"他补充道。
比较典型的如，“茶饮第一股”奈雪的茶当前股价约1港元/股，其2024年也录得较大幅度亏损；百果园境况也与之类似，同样录得巨亏并且股价持续承压。
这反映出消费行业的投资逻辑已趋于理性，并非所有企业都能赢得资本青睐，真正的估值支撑仍取决于企业的持续成长能力和业务基本面。
一位港股投资者在阐述其投资策略时指出，消费企业集中选择赴港上市，核心在于市场对其成长潜力的认可。“相较于A股以必需消费品为主的格局，港股提供了更丰富的投资选择，”他分析道，“当前最受追捧的两类标的：一类是在下沉市场深度渗透、具备完善供应链体系的食品饮料企业；另一类是能精准捕捉年轻消费群体、提供情绪价值的新兴品类。”
富国基金分析认为，港股“新消费”由服务消费与情绪消费主导。港股通消费指数中细分方向覆盖更均衡，非必需消费权重占比达68.6%，更紧密契合了Z世代对个性化、体验型消费日益增长的需求趋势，精准捕捉消费升级的“时代切片”。估值层面上，港股消费赛道仍处历史性价比区间。尽管短期内涨幅明显，但截至2025年5月6日，恒生消费指数和港股通消费指数的市盈率(TTM)分别为17.5倍和21.4倍，分别位于指数成立以来20.7%和39.4%的较低分位数水平，能够提供一定的安全边际。今年以来，南向资金已连续四个月净买入超千亿元，其中非必需消费板块成为主要配置方向之一，“新消费”龙头年内获南向资金抢筹，外资也在美联储降息周期下增配港股高股息与高成长标的，资金流入有望进一步激活“新消费”赛道的弹性空间。
自4月15日起，携程推出首个“上海入境免费半日游”项目，通过向中转上海的国际旅客提供免费半日游产品，不仅提供免费交通接送及外文向导讲解，还提供外币兑换及免费上网服务等。 4月29日，“文明旅游 美丽中国”全国首发站——北京在行动文明旅游主题宣传活动举办，现场同步启动了“遇见你，成为最美的风景”北京市文明旅游主题宣传活动。此外，五·一、十&mi 在西方寓言谱系中，《乌鸦和狐狸》相当出名。它从早期的《伊索寓言》中脱颖而出，被后世作者基于不同价值取向而反复改写，并被收入各种文学启蒙读物中。以《伊索寓言》为起点，这一著名文本在传播改 只要每天去公园待20分钟，即使不运动，也能让身心状态更好。这是目前在社交平台上爆火的“公园20分钟效应”现象。公园如今是城市里不可或缺的公共空间，但在100多年前，它被当作现代的都市文明象征 近日，北京万科在朝阳区的“G地块集体土地租赁住房项目”举行了开工奠基仪式，标志着朝阳区在集体土地租赁住房领域的创新探索迈出了实质性步伐。该项目由北京朝阳高碑店乡半壁店村、北京朝阳城市发展集团及万科集团 (2024 年 4 月 29 日，中国上海)嘉佩乐酒店集团近日宣布由Ivy Kwan女士出任集团市场销售高级副总裁，任命于 2024 年 4 月 1 日生效。Ivy拥有超过三十年丰富的奢华酒店管理经验，曾引领全球业务取得了出色的业绩。 。本文链接：从茶饮到潮玩，消费企业逐鹿港股http://www.sushuapos.com/show-6-15321-0.html
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