长剧低迷拖累毛利下滑，阅文尝试押注AI漫剧
3月17日，阅文集团(00772.HK)发布2025年全年财报。数据显示，公司2025年营收同比降低9.3%至73.66亿元，主要原因系影视项目排期延期，上线数量减少，版权运营收入下滑。毛利也因此下滑13.4%至33.97亿元。
核心业务方面，包括付费阅读、广告、游戏分发在内的在线业务，2025年收入同比增长0.4%至40.47亿元，占总收入的54.9%，重新成为公司第一大业务。另一业务组成版权运营及其他，受影视上线项目数量减少、排期延期等因素影响，同比降低18.9%至33.19亿元。
因此，虽然主业营收微涨，但受收入下滑、成本结构影响，阅文2025年Non-IFRS 净利润下滑24.8%至8.58亿元。
值得关注的是阅文在IP商品化与AI漫剧方面的成果。财报显示，2025年阅文IP衍生品GMV同比增长超一倍，突破11亿元，是2024年相关数据的两倍多。
AI漫剧方面，阅文于2025年10月宣布布局漫剧赛道，截至2025年底漫剧产出约一千部，其中超百部播放量破千万，12部播放量破亿，2025年下半年收入超1亿元。传统短剧方面，通过精品化策略，阅文在2025年实现单项目最高流水8000万，财报暂未披露具体营收数据。
调整业务方向的背后，是传统长剧模式的乏力。财报信息显示，阅文2025年版权运营收入因长剧上线数量减少、排期不确定，已下降20%；全资子公司新丽传媒商誉全额计提减值，也意味着长剧模式进入了深度调整期。
因此整体来看，阅文希望通过IP衍生品、短剧精品化、AI漫剧“三驾马车”同步发展，对冲长剧下滑的影响，但整体营收占比较低，仍需一段时间的持续投入。
阅文面临的传统长剧模式与AI漫剧之间的切换阵痛，也是爱奇艺、腾讯视频、优酷等长剧平台同样面临的挑战。行业当前主要通过收缩长剧、投入短剧尤其AI短剧方向缓解压力，甚至连短剧头部平台也在向AI漫剧倾斜。
此前有消息称，字节跳动旗下红果短剧将砍掉九成真人短剧项目，并暂停与承制方之间的保底合作。对此，红果短剧总编辑乐力回应称：现阶段真人短剧是绝对的主流，今年AI仿真人剧、AI漫剧的发展关键在于能否出现一个破圈的作品，比如像去年的《盛夏芬德拉》一样带领整个行业批量生产。如果出现这样一批好内容，平台的投入倾斜便会加大。
据DataEye研究院统计，2025年全国漫剧市场规模估计达168亿元，预计2026年将进一步增长至244亿元，增长动因首要是AI驱动供给端产能暴增，其次是真人短剧产业链上的玩家将商业模式复用至漫剧赛道。
目前阅文在漫剧方面的合作模式主要是联合制作、联合出品，并未通过传统授权模式展开。对于漫剧与传统短剧之间的关系，阅文漫剧业务部总经理杨沾对第一财经记者表示，AI漫剧的发展重点在于技术突破，通过AI技术的升级让行业能够大批量生产内容，且各平台对于业务布局也不会“一刀切”，但内容市场会越来越侧重精品化方向发展，通过粗劣制作骗取补贴的方式不再行得通。
作者：吕倩
刘德华新片撤档背后：巨亏巨冒险 春节档迎来“撤档潮”。 2024年2月17日，电影《八戒之天蓬下界》发布声明退出春节档，延后上映。该片上映至今，累计票房323.2万元。 这并非个案。2月16日晚，电影《红毯先生》在 春节档蝶变：从7亿到80亿，从影院冷清到票房飞驰 在刚刚结束的春节档，电影市场再度创造历史。据灯塔研究院最新发布的《龙腾虎跃，势如破竹――2024年春节档电影市场洞察报告》， 2024年春节档(2月10日-2月17日)，全国电 中新经纬2月18日电 广铁集团长沙火车站官方微博18日称，2024年2月18日4点24分，兰州开往广州的K225次列车到达长沙站，因列车上一些旅客未在票面到达站下车，继续乘车到前方站，造成列车超员。受其影响，部分正常购票旅客未能 新华社记者付敏、姚雨璘在寸土寸金的厦门岛市区，面积约3公顷的骑马山片区保护区隐匿在林立的高楼大厦中。该保护区设置于2011年，是厦门五缘湾栗喉蜂虎市级自然保护区的重要组成部分——一种 欧盟为网络平台立规矩 在社交媒体上观看喜爱的“网红”晒美食、逛商圈、秀时尚单品，已经成为许多网友的一种休闲活动。殊不知，在许多“网红”刻意营造的“惬意”生活方式背后，却是商家套路满满的流量营销。 2 “药械同追”试点项目助力医疗产品追溯标准化 近日，全国首个GS1“药械同追”试点项目顺利通过中国物品编码中心的验收。该项目是以国际通用的GS1编码标准为基础建设的“药械同追”平台系统，可同时满足我国药品追 。本文链接：长剧低迷拖累毛利下滑，阅文尝试押注AI漫剧http://www.sushuapos.com/show-5-95044-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。