长剧低迷拖累毛利下滑，阅文尝试押注AI漫剧
3月17日，阅文集团(00772.HK)发布2025年全年财报。数据显示，公司2025年营收同比降低9.3%至73.66亿元，主要原因系影视项目排期延期，上线数量减少，版权运营收入下滑。毛利也因此下滑13.4%至33.97亿元。
核心业务方面，包括付费阅读、广告、游戏分发在内的在线业务，2025年收入同比增长0.4%至40.47亿元，占总收入的54.9%，重新成为公司第一大业务。另一业务组成版权运营及其他，受影视上线项目数量减少、排期延期等因素影响，同比降低18.9%至33.19亿元。
因此，虽然主业营收微涨，但受收入下滑、成本结构影响，阅文2025年Non-IFRS 净利润下滑24.8%至8.58亿元。
值得关注的是阅文在IP商品化与AI漫剧方面的成果。财报显示，2025年阅文IP衍生品GMV同比增长超一倍，突破11亿元，是2024年相关数据的两倍多。
AI漫剧方面，阅文于2025年10月宣布布局漫剧赛道，截至2025年底漫剧产出约一千部，其中超百部播放量破千万，12部播放量破亿，2025年下半年收入超1亿元。传统短剧方面，通过精品化策略，阅文在2025年实现单项目最高流水8000万，财报暂未披露具体营收数据。
调整业务方向的背后，是传统长剧模式的乏力。财报信息显示，阅文2025年版权运营收入因长剧上线数量减少、排期不确定，已下降20%；全资子公司新丽传媒商誉全额计提减值，也意味着长剧模式进入了深度调整期。
因此整体来看，阅文希望通过IP衍生品、短剧精品化、AI漫剧“三驾马车”同步发展，对冲长剧下滑的影响，但整体营收占比较低，仍需一段时间的持续投入。
阅文面临的传统长剧模式与AI漫剧之间的切换阵痛，也是爱奇艺、腾讯视频、优酷等长剧平台同样面临的挑战。行业当前主要通过收缩长剧、投入短剧尤其AI短剧方向缓解压力，甚至连短剧头部平台也在向AI漫剧倾斜。
此前有消息称，字节跳动旗下红果短剧将砍掉九成真人短剧项目，并暂停与承制方之间的保底合作。对此，红果短剧总编辑乐力回应称：现阶段真人短剧是绝对的主流，今年AI仿真人剧、AI漫剧的发展关键在于能否出现一个破圈的作品，比如像去年的《盛夏芬德拉》一样带领整个行业批量生产。如果出现这样一批好内容，平台的投入倾斜便会加大。
据DataEye研究院统计，2025年全国漫剧市场规模估计达168亿元，预计2026年将进一步增长至244亿元，增长动因首要是AI驱动供给端产能暴增，其次是真人短剧产业链上的玩家将商业模式复用至漫剧赛道。
目前阅文在漫剧方面的合作模式主要是联合制作、联合出品，并未通过传统授权模式展开。对于漫剧与传统短剧之间的关系，阅文漫剧业务部总经理杨沾对第一财经记者表示，AI漫剧的发展重点在于技术突破，通过AI技术的升级让行业能够大批量生产内容，且各平台对于业务布局也不会“一刀切”，但内容市场会越来越侧重精品化方向发展，通过粗劣制作骗取补贴的方式不再行得通。
作者：吕倩
国家移民管理局：春节假期1351.7万人次出入境 同比增长2.8倍 中新网2月18日电 据国家移民管理局微信公众号消息，2024年春节假期全国边检机关共保障1351.7万人次中外人员出入境，日均169万人次，较2023年春节同期增长2 作者：秦天宝（武汉大学环境法研究所所长）2023年11月，中央全面深化改革委员会第三次会议审议通过了《关于全面推进美丽中国建设的意见》《关于加强生态环境分区管控的指导意见》等重要文件。习近平 近日，中共中央印发了修订后的《中国共产党巡视工作条例》（以下简称《条例》），并发出通知，要求各地区各部门认真遵照执行。通知指出，《条例》坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近 欧盟为网络平台立规矩 在社交媒体上观看喜爱的“网红”晒美食、逛商圈、秀时尚单品，已经成为许多网友的一种休闲活动。殊不知，在许多“网红”刻意营造的“惬意”生活方式背后，却是商家套路满满的流量营销。 2 国产手机为什么一机难求 手机市场高质量供给不仅能满足不断升级的消费需求，还能激发消费升级意愿，释放新的发展动能。拥有与时俱进的创新力，培育更多新质生产力，国产手机乃至中国制造才能更有竞争力。 近日，多家 加拿大将要求钢铁进口商填报“熔化和浇注国家”信息 中新网多伦多2月22日电 (记者 余瑞冬)加拿大政府要求，从今年11月5日开始，根据加拿大钢铁进口监测计划，钢铁进口商在填写进口报关单时，将需要向加边境服务局报告 。本文链接：长剧低迷拖累毛利下滑，阅文尝试押注AI漫剧http://www.sushuapos.com/show-5-95044-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。