锂价上涨向产业链传导 上下游博弈加剧
证券时报记者 叶玲珍
2月25日，锂电池指数震荡走高，杉杉股份、五矿新能、盛新锂能等个股涨幅居前。在行业层面，2025年四季度以来，锂电原材料价格持续攀升，并已沿产业链向下传导。
证券时报记者在采访中了解到，受长协锁价及终端接受度等因素影响，涨价传导效应有逐级递减趋势，中下游环节迎来压力测试，盈利稳定性面临考验。在此背景下，产业链分歧凸显，上下游博弈明显加剧，一场关于话语权的暗战悄然打响，或将影响行业利润分配格局。
业内普遍认为，2026年锂电市场需求仍将保持旺盛，短期锂价易涨难跌，成本控制将成为企业生存发展的核心能力。深度绑定上游资源、掌握差异化技术工艺、推进产业链一体化布局的企业，有望构筑竞争壁垒，在新一轮行业洗牌中脱颖而出。
价格传导效应逐层递减
“近期我们与客户频繁沟通涨价事宜，目前产品售价已经有所上涨，但仍然赶不上成本涨幅，经营压力还是比较大的。”华东地区一位电池厂内部人士告诉证券时报记者：“原材料价格波动剧烈，产业链整体采购情绪都较为谨慎，不敢贸然囤货，怕出现成本倒挂。”
2025年四季度以来，六氟磷酸锂、碳酸锂等锂电原材料价格大幅上涨，带动正极、电解液、隔膜等主材价格同步走高，并逐步向下游电池端传导。然而，由于各环节价格传导的阻力不尽相同，成本转嫁效率也有所分化。
“一般来说，六氟磷酸锂、碳酸锂等原材料涨价传导到正极、电解液端，只需要10天左右；正极厂、电解液厂要把成本传导到电池端，需要耗时1个月；而电池厂再往下传导到动力、储能端，3个月都不一定能完成顺价。若过程中出现价格反复，中下游环节可能会承担更多成本压力。”华中地区一位资深锂电从业人士告诉证券时报记者，部分厂商与客户有长协锁价约定，在价格传导方面也缺乏一定灵活性。
记者在采访中了解到，锂电产品定价虽有联动机制，但联动的部分大多只限于锂、铜等大宗原材料，其他材料如隔膜、负极的成本传导并没有约定俗成的计算公式。
鑫椤资讯高级研究员龙志强表示，目前锂电产业材料价格呈现全面上涨态势，且部分环节的辅材、加工费也水涨船高。有联动机制支撑的材料价格传导阻力相对较小，而对于缺乏联动机制的材料，短期内可能会由电池厂、材料厂、终端共同分担成本，向下转嫁的周期会很长。
据龙志强透露，综合来看，近四个月来电芯成本增幅高达30%，但售价涨幅普遍不足20%，价格与成本之间已经出现一定的剪刀差。
近期，蜂巢能源董事长杨红新公开表示，2026年全年盈利目标最大的不确定性来自于上游原材料上涨，公司并没有办法将成本快速全部转嫁给下游客户，导致自身会吸收很多原材料价格的上涨。
产业链开启拉锯战
原材料价格阶梯式拉升，打破了产业链原有的沉寂，价格传导的迟滞又释放了充分的斡旋空间，各厂商使尽浑身解数开启花式博弈。
“最近一直在跟电池供应商谈判，硬是压着没让涨，不过也不知道能扛多久。”华东地区某新能源重卡内部人士告诉证券时报记者，“如果原材料一直维持涨势，电芯价格上涨可能在所难免，这点我们是有心理预期的。”
相比于车企，工商业储能体量相对较小，在电池厂面前话语权偏弱，但也有自己的生存之道。“近期我们在下单时会避开热门电芯品类，尽量采购库存较高的品种，因为了解对方的成本线，在议价时能够较为从容。”安徽合肥一位工商业储能从业人士表示。
面对下游的压价，电池厂积极应对。据前述电池厂内部人士观察，“小步慢涨”的调价策略在现阶段可能更为奏效，而在销售端，不用刻意追求所有品种都盈利，可优先提涨市场紧缺的核心单品，加快落地节奏。
龙志强指出，受大部分产能被长单锁定、新建产能尚未完全释放等因素影响，短期储能领域314Ah电芯供给较为紧张，在本轮涨价中有一定的议价权。
除价格拉锯外，定价机制也在重新协商中。
“此前，储能电芯多以项目制定价，通常为一口价形式，而从合同签订到电芯交付往往有几个月的时间，其间若出现原材料价格上涨，电池厂需承担较大经营风险。据我所知，从2025年11月份开始，部分储能项目电芯定价也开始采取联动机制，主要参考上一月度碳酸锂均价进行调整，后续电池厂的成本压力有望缓解。”龙志强表示。
值得一提的是，价格博弈还体现在对后市行情的分歧上。
真锂研究首席分析师墨柯告诉记者，本轮锂电材料价格上涨较急，且近期震荡明显，市场对价格走势预判还存在一定分歧，部分厂商担心后续价格下跌，已经出现观望情绪，提前备货的情况在减少。
材料厂与电池厂的博弈也在持续。
以磷酸铁锂材料为例，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技、龙蟠科技等厂商在2025年底纷纷宣布对部分产线进行减产检修，旨在从供给端对下游施压，在一定程度上达成挺价共识。湖南裕能表示，公司产品已形成较为动态的定价机制，基于产品供不应求的市场情况，以及部分原材料价格上涨带来的压力，公司与客户积极开展了商务谈判，并取得较好效果。
墨柯表示，前几年锂电产业链价格深度回调，中上游陷入大面积亏损，利润主要集中在下游电池厂。如今伴随着价格回升，中上游的议价权会得到提升，盈利能力或将修复，产业链利润分配有望逐步均衡。
多维降本成共识
在多数受访人士看来，当前在储能及动力需求双轮驱动下，锂电产业链价格具备较强支撑，行业将迎来量价齐升行情。
中信建投研报预计，碳酸锂价格15万元/吨将是本轮周期的底部位置，上限预测难度较大，涨价可能影响部分国内价格承受能力较低的储能需求，但相关需求将由承受能力更高的电动车和海外储能领域承接。
涨价预期升温，锂电企业纷纷聚焦降本保供，以抢占市场先机。
订单层面，产业链锁单节奏明显加快，而且呈现出“规模更大、期限更长”的特点。
在材料环节，头部磷酸铁锂厂商产能密集被下游电池厂锁定，2025年以来公开披露的订单量累计达到936.94万吨，合作期限最长至2031年；“电解液一哥”天赐材料接连获得楚能新能源、瑞浦兰钧、国轩高科、中创新航等电池厂长单，合计供应规模达294.5万吨。在电池环节，海博思创与宁德时代在2025年11月签署了长达十年的战略合作协议，其中2026年―2028年采购电量累计不低于200GWh。
“长协订单通过以量换价模式，既能获取更优采购价格，又能在供应偏紧环节锁定稳定货源，保障订单按期交付。”前述资深锂电从业人士表示，目前头部企业都已形成深度绑定关系，中小厂商可能面临货源紧缺情况，行业集中度将进一步提升。
除锁定原料供应外，技术创新及工艺迭代也是降本增效的一大抓手。
在储能领域，大容量电芯凭借单位制造成本低、循环寿命长、运维成本低等优势受到市场青睐，目前314Ah电芯已成为主流，超500Ah大电芯正在加速渗透；在材料端，高压实密度磷酸铁锂、5μm(微米)超薄高强隔膜、4.5μm铜箔等高端产品拥有技术溢价，成为业内竞相布局的高地。
相较于被动应对市场波动，产业链一体化布局更能掌握主动权。
目前，头部电池厂均已实现产业链垂直整合，抗风险能力较强。宁德时代通过自建、参股、合资等多种方式参与锂、镍、钴、磷等电池矿产资源，并深度布局锂盐、前驱体、正极材料、回收等多个环节；国轩高科产业布局覆盖矿产、前驱体、正极、负极、铜箔、隔膜及电池循环回收领域；欣旺达则围绕镍、磷、锂等资源，以参股、合资等方式确保原料供给的稳定性和品质。
国家移民管理局：春节假期1351.7万人次出入境 同比增长2.8倍 中新网2月18日电 据国家移民管理局微信公众号消息，2024年春节假期全国边检机关共保障1351.7万人次中外人员出入境，日均169万人次，较2023年春节同期增长2 龙年春节档的卖相与怪相 龙年春节档迎来尾声。回望春节前夕，无超级大片，多数影片都是熟面孔且不举行首映，观众进影院如开盲盒。以“贾玲减重100斤”为首的各种营销策略铺天盖地袭来，一度让部分观众产生逆反心理，对 2月19日至22日，以“文化艺术交流中俄世代友好”为主题的中俄文化艺术交流周暨冰雪旅游消费季活动在黑龙江省鹤岗市举行，由160名俄罗斯青少年组成的代表团应邀来到鹤岗，与中国青少年开展了一系列 农工党中央召开两会情况通报会农工党中央拟向全国政协十四届二次会议提交34件中央提案、26件界别小组提案中国改革报、中国发展网记者田新元2月20日，在全国两会即将召开之际，农工党中央在京召开中央和 中国发展网讯 踩高跷、 “醉关公”、吭秦腔……2月21日，在宕昌县城区街道、时代广场，当地举行了贺新春社火进城展演活动。来自两河口镇的社火队为当地群众献上精彩的演出。上午10时许，社火 中新经纬2月22日电(王玉玲 刘雪玉)22日，居然之家创始人兼董事长汪林朋在亚布力中国企业家论坛间隙接受中新经纬专访时表示，2024年，居然之家将把主要精力聚焦在出海业务上，将通过电商平台和实体门店的方式走向东南亚。 。本文链接：锂价上涨向产业链传导 上下游博弈加剧http://www.sushuapos.com/show-5-92170-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。