日前，特斯拉发布2025年第一季度财报，核心财务数据全面低于市场预期。数据显示，特斯拉一季度营收193.35亿美元，同比下降9%，净利润同比暴跌71%至4.09亿美元，调整后每股收益0.27美元，较上年同期下降40%。
一季度业绩暴跌
多重压力下的利润缩水
财报显示，特斯拉一季度汽车业务营收139.67亿美元，同比下降20%，成为拖累整体业绩的核心因素。其中，Model Y生产线升级、全球降价补贴政策以及美元贬值导致单车利润率承压。储能业务虽同比增长67%至27.30亿美元，但难以弥补汽车业务的亏损缺口。
值得关注的是，特斯拉一季度通过出售碳排放信用额获得5.95亿美元收入，若剔除这一非经常性收益，其核心业务实际已陷入亏损。马斯克在财报电话会议中坦言，快速变化的全球贸易政策对供应链和成本结构造成冲击，特别是中国进口磷酸铁锂电池的关税成本上升，直接影响了Megapack储能产品的利润空间。
市场分析指出，特斯拉的销量下滑与欧洲市场“腰斩”式下跌密切相关。2025年一季度，特斯拉在德国、法国等欧洲主要市场的销量同比降幅超50%，而中国市场虽实现13.72万辆的逆势增长，但产量与交付量差额达2.6万辆，库存压力骤增。特斯拉在财报中删除了此前对汽车交付量恢复增长的预期，并表示将在第二季度财报中重新评估全年指引。
焕新Model Y“5年0息”
金融杠杆撬动销量
在业绩暴跌的背景下，特斯拉中国区于4月22日宣布推出“初夏限时福利”，其中焕新Model Y全系首次推出“5年0息”金融方案。该政策覆盖后轮驱动版(26.35万元起)和长续航全轮驱动版(31.35万元起)，首付最低7.99万元，月供低至3060元。与传统燃油车5年贷款成本相比，消费者可节省约2.4万元利息。
此外，购车用户还可额外获得三项权益：免费升级价值8000元的星钻黑车漆，以及三选一的充电权益(家庭充电桩、超级充电服务包或第三代家充桩)。以焕新Model Y长续航版为例，叠加国家报废补贴2万元和充电桩优惠3900元，总节省金额超5.6万元。
除Model Y外，特斯拉同步延长了Model 3的限时优惠政策。即日起至6月30日，购买Model 3全系车型可享8000元保险补贴，叠加国家以旧换新政策后，后轮驱动版实际支付价低至22.75万元。长续航全轮驱动版(27.55万元起)支持5年0息，首付最低4.59万元，月供约2460元。
这一政策被业内视为特斯拉应对库存压力的“杀手锏”。据乘联会数据，3月份特斯拉在华零售销量7.4万辆，同比增长18.8%，但Model Y产量与交付量差额达1.2万辆。业内人士分析，此次促销直接针对现有库存，通过金融杠杆加速周转，而特斯拉的促销动作，也会引起友商尤其是新势力品牌的跟进，这也可能是新一轮价格战的开始。
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