AI“六小虎”求变：DeepSeek冲击下的商业化抗争
21世纪经济报道 申俊涵
开年以来，中国人工智能公司深度求索(DeepSeek)成为全球科技圈、创投圈关注的焦点。其在1月20日推出的DeepSeek-R1推理模型，以极低成本实现媲美OpenAI o1模型的性能。
在给业界带来震撼的同时，DeepSeek也将压力传到其它大模型厂商，尤其是一路靠风险投资支持，进军到决赛圈的大模型“六小虎”。
“某种意义上来说，DeepSeek的出现，给前两年狂奔的大模型创业赛事踩了一脚刹车。”英诺天使基金合伙人王晟对21世纪经济报道说。
他表示，最初，大家主要是沿着发展超大规模算力驱动模型的思路，进行巨大投入。但两年过去后大家发现，这样做能够取得的进展并不像原来那么大。DeepSeek独特的创新思路，让大模型行业的从业者都冷静下来，考虑寻求技术思路和商业思路的转变。
回过头来看，从2023年的“百模大战”，到2024年的“六小虎”脱颖而出，再到2025年的DeepSeek横空出世，AI赋能千行百业逐渐走向现实。而大模型淘汰赛也正在加速，在DeepSeek影响下，“六小虎”的商业化和融资变得愈加艰难。为了能够继续留在牌桌上，“六小虎”正在积极调整策略、破局求变。
“暂避风头”：月之暗面减少营销支出，紧抓应用研发投入
从C端应用层面来看，DeepSeek的火爆拉升了人们对AI大模型行业的整体认知，对市场起到很好的教育作用。
而站在行业竞争角度，在DeepSeek爆火之前，月之暗面推出的Kimi是国内热度最高的来自创业公司的AI应用。QuestMobile数据显示，截至2024年12月，排名前三的综合类AI原生APP为字节旗下豆包、月之暗面的Kimi、百度的文小言，月活跃用户规模分别为7523万、2101万、1224万。
DeepSeek迅速改变了局面，QuestMobile数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数(DAU)首次超越豆包，成为日活跃用户数最多的国产大模型。随后在2月1日，其DAU突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。
“月之暗面此前花费大量资金去营销和投流获客，DeepSeek相当于在没有太多营销投放的情况下，获得了用户量的激增。从C端应用的市场表现来看，月之暗面是‘六小虎’中受到冲击最大的一家。”一位长期关注于AI产业的一线创投机构投资人对21世纪经济报道记者分析称。
不过，有接近月之暗面的知情人士对21世纪经济报道表示，近期Kimi自然新增用户量也在猛涨。月之暗面联合创始人张予彤此前在社交媒体上分享的图表显示，Kimi的用户量从大年初一开始在短时间内显著增加。
在商业化层面，月之暗面此前曾尝试通过打赏模式探路C端应用的商业化，文心一言也曾采取基础版免费、专业版收费的模式。在DeepSeek出现后，2月13日，文心一言宣布将于2025年4月1日零时起完全免费。这或许意味着，在当前市场环境中，C端AI应用通过收费模式实现盈利的难度加大。
面对DeepSeek带来的市场格局重塑，月之暗面也积极做出策略调整。2月18日，有媒体消息称，月之暗面近期决定大幅收缩产品投放预算，包括暂停多个安卓渠道的投放，以及第三方广告平台的合作。并且，团队复盘后认为还是要坚持基础模型SOTA(State-of-the-art，当前最佳)。接下来可能会重新训练基础模型，同时抓紧应用层的机会。
“现阶段DeepSeek已经站在了行业风口上，对月之暗面来说，如果按照原有节奏持续做市场投入，其实效果不是很明显。减少营销方面的成本支出，暂避风头、保存资金实力，寻找新的突破口，是很理性的一种选择。相信月之暗面也一定在‘憋大招’，看是否能拿出低成本、高性能的杀手级能力和应用。”清智资本创始合伙人张煜对21世纪经济报道记者分析称。
另外值得注意的是，DeepSeek与月之暗面间存在着诸多巧合之处：两家公司的创始人梁文峰和杨植麟都是广东人。月之暗面的总部位于京东科技大厦，DeepSeek研发团队北京办公室位于融科资讯中心，两地距离不到两公里。从月之暗面的会议室远眺，甚至能够看见融科大楼的身影。
在产品发布时间、论文主题方面，两家公司也都有意无意保持着同步性。1月20日，DeepSeek与月之暗面同日发布新一代大模型DeepSeek R1和Kimi K1.5。2月18日，DeepSeek和月之暗面几乎同时发布了他们各自最新的论文，主题也十分接近，都是挑战Transformer架构最核心的注意力机制，让它能更高效地处理更长的上下文。
“这些巧合可能并非完全偶然，这或许意味着在激烈的市场竞争中，密切关注着彼此的动态。大模型C端应用的潜力非常大，月之暗面并非没有机会实现赶超，还是应当以更长远的眼光看待市场发展。”上述投资人对21世纪经济报道分析说。
探路差异化：多家“小虎”走向产业应用
在B端市场，DeepSeek低成本、高性能、开源的特点让其同样富有竞争力。比如在政务、金融等领域，大家对于数据隐私和敏感信息的保护十分重视，本地部署需求强烈。DeepSeek的开源特性，大幅降低了本地化部署一流大模型的成本。
目前，多地政务系统已经接入DeepSeek，拥抱DeepSeek的金融机构、央国企和科技企业也不在少数。对2B、2G业务为主的“小虎”来说，订单正受到冲击。
以商业化能力相对突出的智谱为例来看，智谱在去年底透露，2024年以来，商业化收入相比2023年逆势取得100%以上的增长，尤其是智谱推出的MaaS开放平台bigmodel.cn迎来高速增长，MaaS平台已经吸引了70万企业和开发者用户。目前，智谱业务覆盖智能汽车、制造、大消费、金融、政务服务、医疗健康等行业。从C端来看，智谱清言APP拥有超过2500万用户，年化收入(ARR)超千万。
“DeepSeek出现后，很多央国企会选择直接用DeepSeek做私有化部署模型，对智谱的2B业务会造成一定的影响。但智谱的优势在于，多模态的能力很强。同时，智谱在代码生成领域布局较早，低代码平台进一步拓展了其市场竞争力。面对DeepSeek的冲击，智谱可以首先想办法解决央国企对安全的担忧。第二，端到端地解决企业客户的问题，强化自身的服务能力，把自己变成服务型公司。”张煜说。
据了解，智谱正朝着多模态的方向发展，在2024年推出多款产品。2025年，Agent成为智谱业务发展的关键词。2月11日，智谱和三星官宣合作，其研发的Agentic GLM登陆三星最新款Galaxy S25系列手机，提供基于AI的实时语音和视频通话，以及实现视觉理解和系统功能调用、AI搜索、文案写作等功能。
另外记者注意到，也有许多企业选择接入多款大模型。比如，合思宣布已接入DeepSeek、Minimax、通义千问、月之暗面、豆包等大模型。合思创始人兼CEO马春荃对21世纪经济报道表示，作为SaaS科技厂商，公司希望不断尝试和探索，形成广泛连接，所以快速接入了全量的大模型底座。
“一方面是不同客户对模型的偏好不同，如果客户已经部署了大模型，我们需要跟客户间形成匹配。另一方面，不同大模型体现出差异化的特点，可以在我们的不同业务场景中落地应用。”马春荃说。
其它多家“小虎”正在朝着产业应用的不同方向去进军，这也帮助他们躲开DeepSeek引发的核心战火。
零一万物CEO李开复在今年1月份表示，零一万物已与阿里云成立“产业大模型联合实验室”，零一万物大部分训练和AI infra团队会加入该实验室。这之后，零一万物将不再追求训练超级大模型，但会继续训练参数适中的更快、更便宜的模型，基于后者打造可以赚钱的应用。
2月14日，零一万物与苏州高新区携手打造的产业大模型基地正式宣告成立。零一万物将与中细软集团、超媒体集团、创新奇智、倍漾量化、呈元科技等合作，探索大模型在不同产业领域的落地。
百川智能逐渐成为一家专注医疗方向的大模型创业公司。百川智能创始人兼CEO王小川曾在公开场合提到，医疗是大模型“皇冠上的明珠”。百川希望成为第一梯队的大模型公司，同时在医疗上做突破，能够做出超级应用。
阶跃星辰是“六小虎”中融资资金最少、启动最晚的一家，作为行业黑马，它在垂直行业也体现出深耕。此前，在金融财经、内容创作和智能终端等专业领域，阶跃星辰选择和各领域头部公司深度合作共创。今年2月18日，阶跃星辰和吉利汽车集团联合宣布，将双方合作的阶跃两款Step系列多模态大模型向全球开发者开源。
“盯准垂直行业绑定头部企业进行深入合作，是很好的发展思路。垂直行业数据是很重要的壁垒，让大模型公司能够形成差异化优势。本身来说大模型赋能千行百业刚开始，大家共同探索市场，这远大于相互之间的竞争关系。”上述投资人分析说。
云岫资本董事季凯明对21世纪经济报道表示，对“六小虎”来说，淘汰赛会进一步加速。随着去年融资的陆续落定，“六小虎”也有一定的现金储备。面对DeepSeek带来的影响，“小虎”们选择在现有业务基础上寻求差异化，探索模型应用一体化的创新，有利于形成自身在数据、行业、客户、产品运营方面的壁垒，也能够获得比较好的发展机会。
另外，Minimax将业务重心放在出海方向，在AI情感陪伴领域形成特色。据了解，MiniMax拥有海螺AI、星野、Talkie(海外)等多款直接面向C端用户的APP产品。同时，MiniMax推出的开放平台产品，接入的2B客户企业和开发者已超3万个。
融资“冰与火”
“六小虎”和DeepSeek的融资前景，正陷入冰火两重天的境遇。
在AI大模型行业发展早期，投资就是投未来，投资机构根据各创业团队的学术背景和技术实力，押宝团队未来发展的可能性。经过两三年的厮杀，AI大模型行业已经形成“六小虎”的格局。原本，大家以为AI大模型领域行业格局初定，没想到迎来了产品性能更优异的DeepSeek的横空出世。“集体错过”DeepSeek的现实，引发投资人的集体反思。客观来说，继续加码“六小虎”，并不是一个容易做出的决定。
“‘六小虎’的融资难度加大了，后续融资估值可能也会下调。”王晟说。“六小虎”的用户增长情况和商业化能力，将是投资人决定是否继续投资的关键。也就是说，当“六小虎”有了很好的造血能力，才能迎来更多的投资支持。同时，随着多家公司达到200亿元的估值体量，能够参与后续融资的投资机构也不多。
相较而言，DeepSeek正成为融资市场的“当红炸子鸡”。2月19日晚间，有市场消息称，DeepSeek因爆火正面临算力扩张的迫切需求，正考虑首次对外融资。对此，DeepSeek相关人士指出，融资消息均为谣言。2月初，也曾传出阿里巴巴计划以100亿美元估值投资DeepSeek的消息，随后又被阿里辟谣。
“在发展早期，DeepSeek为了寻求独立性，没有对外进行融资。幻方量化作为出资人，能够对DeepSeek给予充足的资金支持。但随着DeepSeek在全球下载量的攀升，它在持续发展的过程中，幻方的资金支持可能是不够的，它需要对外寻求融资。另一个角度来说，DeepSeek和幻方是两家业务完全不同的公司，它没道理一直用幻方的资金支持。”张煜说。
多位投资人对记者表示，春节以来，找DeepSeek谈融资的创投机构和大厂已经不在少数。随着影响力的持续扩大，DeepSeek估值可能较之前的传闻又有上调，达到数百亿美元的规模。对投资方来说，参与其中的单笔投资金额可能至少是一亿美元，市场上有实力单笔投资达到这个规模的创投机构和大厂，其实也都能数出来。
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