中新经纬10月17日电 题：原油价格天平向宽松供需前景倾斜
作者 高明宇 国投期货能源首席分析师
国际能源署(IEA)公布10月份石油市场月报，下调了2024年全球石油需求预期，但上调了2025年的预期。
今年8月以来，IEA、OPEC(欧佩克)和美国能源部一致下调了2024年的国际原油需求增速预期。OPEC更是将2024年全球石油需求下调幅度下调了10万桶/天，使得这一系统性高估的石油需求增速进一步向另外两家国际机构靠拢。
从具体的调整分项来看，国际机构对今明两年原油需求增速的下调主要始于对中国需求的预测，拉美、非洲等发展中国家的需求增速亦构成部分影响。以调整幅度最为明显IEA为例，其已将2024年中国需求增速自年初的70万桶/天下调至14.8万桶/天，且2025年需求增速预估也处于22.1万桶/天的低位水平。
我国正在加速发展新能源产业，特别是电动汽车和可再生能源的推广，正在逐步替代部分传统石油需求。受新能源汽车、LNG(液化天然气)重卡对交通系统化石燃料替代的影响，我国汽油表观消费量增速放缓。我们基于国家统计局公布的数据测算，1-8月中国汽油表观消费量同比仅增加384.1万吨(3.8%)，柴油表观消费量出现了430.1万吨(3.3%)的同比减量。根据现有新能源汽车销售渗透率来预估，我国燃油车保有量将于2025年达峰，国内汽油消费大概率已于今年提前达峰，而柴油消费的存量替代更是已经发生。成品油终端消费尚有提升空间，叠加国内地炼折价原料的“升贴水(指大宗商品实际成交价格高于基准价格的幅度)”走强，年内炼化利润降低持续影响地炼开工率，1-8月国内炼厂原油加工量同比下降1.2%，前9个月原油进口量同比下降2.8%。国庆节陆续出台了稳增长、化风险的组合刺激政策，在一定程度上有利于改善市场对中国经济的预期。
除国际机构对需求增速预期的下调外，本周国际原油价格下跌的重要原因有二：一是中东地缘风险的降温。10月14日，《华盛顿邮报》报道称，以色列总理已向美国政府表态将对伊朗的军事设施而非石油或核设施进行打击，以回应其10月1日对以发起的大规模导弹袭击。这一表态大幅降低了以色列报复性袭击扩大为全面中东战争的风险，伊朗石油供应遇阻的可能性进一步下降，地缘风险溢价显著回落。二是伴随着9月美国非农就业数据的超预期表现，市场对年内美联储降息空间的计价已从此前的75bp(基点)缩窄至50bp以内，年内剩余两次议息会议甚至存在有一次不降息的可能，宽松预期得到修正、美元指数持续走强，原油等大宗商品价格相应受到抑制。
从供需平衡表展望来看，OPEC+延长减产至11月令四季度存在缺口预期，但9月下旬以来全球原油库存持续累积。年内去库预期兑现不佳，叠加2025年二季度起市场即将因OPEC+减产的陆续退出及需求低增速步入供需宽松周期，年内持续在偏弱供需展望和地缘风险支撑间博弈的价格天平有望进一步向基本面倾斜，2025年布伦特原油价格中枢或自今年的80美元/桶回落至75美元/桶左右。(中新经纬APP)
中新经纬版权所有，未经授权，不得转载或以其他方式使用。
责任编辑：宋亚芬
预约“手慢无”！各地春节文旅成绩单亮眼 中新网北京2月19日电(张钰惠)18日，文旅部发布数据显示，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87 买买买！去年中国奢侈品市场达到6077亿元，约占全球22% 中国消费者“点燃”奢侈品市场 羊城晚报记者 陈泽云 中国人“买买买”奢侈品的热情和实力又回归了！ 近日，全球最大奢侈品巨头LVMH发布了2023年全年 中国考古，在许多外国人甚至中国人看来，一度非常神秘。近日记者在与中国考古学家的交流中了解到，从考古技术发展、到公众考古创新，再到中外考古交流，中国正不断构建具有中国特色、中国风格、中国气派的考古 新华社记者董瑞丰“基层群众愿不愿意在‘家门口’接受基本医疗服务，关键在于县域医共体牵头医院有没有硬核实力。”去年3月，全国政协委员成岳冲提交了一份提案，深入分析我国县域医共体建设存 中新经纬2月23日电 国家邮政局官方微信号23日称，近日，国家邮政局发出通知，要求全系统全行业提高思想认识，严格周密部署，强化责任落实，切实做好全国两会期间寄递渠道安全服务保障工作。 通知指出，各级邮政管理部门要强 加拿大将要求钢铁进口商填报“熔化和浇注国家”信息 中新网多伦多2月22日电 (记者 余瑞冬)加拿大政府要求，从今年11月5日开始，根据加拿大钢铁进口监测计划，钢铁进口商在填写进口报关单时，将需要向加边境服务局报告 。本文链接：高明宇：原油价格天平向宽松供需前景倾斜http://www.sushuapos.com/show-5-30813-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
上一篇： 9月中国快递业务收入预计同比增约13%