中新经纬4月14日电 (薛宇飞)金信基金近日公布了旗下3只公募基金一季报，成为首批公布2026年一季报的主动权益基金。
其中，基金经理谭佳俊管理的金信核心竞争力混合、金信量化精选混合调仓幅度较大，尤其是金信核心竞争力混合，各季度末的前十大重仓股频频大幅更换。从投资板块看，金信核心竞争力混合也从军工过渡到消费，又到了科技。
前十大重仓股多次大幅换仓
2026年一季度，金信核心竞争力混合、金信量化精选混合均取得了正向收益。
2025年1月初，谭佳俊开始管理金信核心竞争力混合，在此之前，该基金由基金经理杨超管理了3年多时间，重仓的是军工板块。谭佳俊接手后，开始对该基金的股票持仓进行调整。
金信核心竞争力混合2025年一季报中称：“本基金主动调整投资框架，逐步从单一军工主题投资转向低估值多因子复合策略。这一调整基于对市场风格切换的预判：一方面，军工板块经历前期超额收益积累后，估值性价比下降；另一方面，政策端对基建投资、消费补贴的加码及地产链边际修复，驱动低估值板块盈利预期改善。”
具体配置上，该基金“重点筛选基建、消费、金融等板块中估值处于历史分位20%以下且具备盈利修复弹性的标的”。到2025年一季度末，金信核心竞争力混合的前十大重仓股全部替换。
2025年二季报中，金信核心竞争力混合称，继续削减军工板块残余仓位，重点增持基建材料、消费细分龙头及金融板块，筛选估值较低、具备盈利环比改善弹性的标的。
与2025年一季度末相比，该基金2025年二季度末的前十大重仓股再度全部替换。2025年一、二季度，该基金的区间收益率分别约为-1.19%、3.99%。
2025年三季报中，金信核心竞争力混合称，一端是增配了部分估值处于历史底部、行业基本面已出现触底迹象的周期性行业龙头；另一端是对新消费、游戏等方向进行了重点投资。
对比2025年二季度末的前十大重仓股，金信核心竞争力混合在2025年三季度末时只保留了有友食品一只个股，其余9只重仓股均为新晋。2025年三季度，该基金的区间收益率约为21.55%。
2025年四季报中，金信核心竞争力混合称，“进行了显著的战术聚焦，将投资重点明确转向‘新消费’与‘游戏’两大核心成长赛道”。2025年三季度末的前十大重仓股，在四季度末时保留了7只，变动幅度相对较小。该基金2025年四季度的收益率约为-3.76%，2025年全年收益率约为20.20%。
进入2026年一季度，该基金再度大幅转向。一季报显示，结合产业趋势变化，该基金适度增加了对AI产业链上下游的关注。具体运作上，在保持金融、公用事业等低估值价值板块作为组合基础配置的同时，适度参与AI基础设施建设(如算力、光通信等)及AI下游应用(如行业软件、智能终端等)中的结构性机会。
金信核心竞争力混合2026年一季度末的前十大重仓股，又一次全部替换。从行业分布看，截至2026年一季度末，“信息传输、软件和信息技术服务业”的个股占基金净值的比例约为62.41%，明显高于2025年四季度末的约22.61%。2026年一季度，该基金的收益率约为2.50%。
谭佳俊管理金信核心竞争力混合已超一年，截至2026年4月10日，任内回报率约为43.65%。
2只基金规模分化
2026年一季度，金信量化精选混合的收益率约为28.66%，明显高于同期业绩比较基准收益率的约-1.21%。
梳理过往季报会发现，自2024年10月管理金信量化精选混合以来，谭佳俊同样多次对该基金进行较大幅度调仓，各季度末前十大重仓股名单都会有比较大的变动。
例如，2025年年末的前十大重仓股，在2026年一季度末时保留了3只个股，即德科立、腾景科技、腾景科技，持股数量较2025年年末分别环比增长349.34%、273.68%、253.61%；一季度末的其余7只重仓股，均为新晋个股。
2026年以来，尤其是2月份之后，科技板块波动加剧，不少重仓科技板块基金的收益均出现回撤。但截至4月10日，金信量化精选混合2026年以来收益率约为46.52%，排在全市场公募基金年内收益率第10名。
从管理规模来看，2022年以来，金信核心竞争力混合的规模一直在5000万元人民币以下。市场上将规模不足5000万元的基金称为“迷你基金”。金信核心竞争力混合在2026年一季报中提醒，在报告期内，基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，管理人已经向中国证监会报送了报告。
金信核心竞争力混合基金合同规定，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在10个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案，如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并在6个月内召集基金份额持有人大会。
金信量化精选混合规模此前同样存在上述情况，该基金在2025年四季报中提醒，在报告期内，基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。不过，随着2026年一季度收益的提升，金信量化精选混合吸引了投资者认购，至一季度末，基金规模增至1.72亿元。
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责任编辑：魏薇 李中元
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