中新经纬11月19日电 (郑艺佳)近日，旅游体验平台Klook客路旅行(下称Klook)向美国证券交易委员会递交招股书，拟在纽交所上市。招股书显示，今年前三季度，Klook实现收入4.07亿美元(约合人民币28.93亿元，按当前汇率，下同)，亏损达1.41亿美元(约合人民币10.03亿元)。
交易用户数量超千万
据招股书，与标准化的传统OTA模式相比，旅游体验市场呈现出高度分散的商家格局和非标准化的产品供应，大部分供应直接来自中小商家，每个商家都在不同的垂直领域提供差异化产品。2024年，全球仅34%的体验类产品是通过数字化方式完成的，而住宿预订和机票预订的数字化渗透率分别为66%和81%。
招股书指出，整合和管理此类产品需要与商家建立深入的本地化关系，并制定定制化的工作流程，超出了传统OTA(在线旅游平台)的能力范围。在此背景下，Klook于2014年在中国香港成立，业务覆盖景区门票、当地特色玩乐/一日游、交通、演唱会、赛事、餐饮等，目前已支持14种语言、40种货币和40余种支付方式。
据招股书，Klook三名创始人中，除了熊小康为技术出身，林照围、王志豪此前均为金融行业从业者。其中林照围曾任职于花旗银行与渣打银行投资银行部门。王志豪曾任职于摩根士丹利投资银行部门和西京投资(Atlantis Investment Management)。
区别于在线旅游平台出售的标准化旅游产品，Klook重点布局旅游体验活动，可根据用户的兴趣、位置和时间提供动态推荐。例如游客可以去新西兰跳伞，乘直升机冰川探险，到东南亚海岛体验潜水课程，或者前往印尼火山徒步，参加巴厘岛冥想之旅。
目前，Klook核心市场为亚太区域。据招股书中欧睿国际数据，2024年，亚太地区游客消费额达1025亿美元(约合人民币7289.08亿元)，占全球体验市场的32.2%。预计到2029年，亚太地区游客的体验消费额将以14.1%的复合年增长率增长至1979亿美元(约合人民币1.41万亿元)，占全球市场的38.6%。这一增长速度远超其他主要地区。
招股书显示，千禧一代和Z世代为Klook的主要客群，在其用户群中占据了较高比例，但并未公布具体数字。据Klook此前调查显示，91%的千禧一代和Z世代旅行者会将50%的旅行预算用于活动和行程开销，31%的游客愿意为值得分享的体验额外付费，而社交媒体进一步强化了这一趋势。
2024年，Klook的年度交易用户数量已超过1070万人，约有32%的交易用户复购次数达到三次或以上，2022年该比例为21%。2024年，44.2%的体验预订来自现有用户，是2022年的4倍。平台超过70%的流量来自社交媒体和口碑营销提供的自然流量。
据Klook官网信息，2019年至2025年期间，Klook陆续获得三轮融资，软银愿景基金、红杉资本中国基金等参与投资。2025年2月，Klook宣布获得由维恩资本领投的1亿美元(约合人民币7.11亿元)融资，Klook中国区总经理安文同时表示，平台已将中国入境游市场作为重点关注对象。随着去年入境免签/过境免签政策的不断放宽，入境游大幅增长，平台正在向数千万海外用户提供中国旅游预订服务。
截至2025年9月30日，Klook平台已提供约31万种产品，较上年同期增长30.8%，覆盖约4200个目的地。截至2025年9月30日的过去12个月内，Klook订单量超6500万。据欧睿国际报告，以2024年商品交易总额(GTV)计算，Klook是亚太地区最大的泛区域旅游体验平台。
前三季度亏损超10亿元
2022年至2024年，Klook分别实现收入1.28亿美元(约合人民币9.10亿元)、3.35亿美元(约合人民币23.81亿元)和4.17亿美元(约合人民币29.64亿元)，亏损1.23亿美元(约合人民币8.74亿元)、1.42亿美元(约合人民币10.09亿元)和9927.4万美元(约合人民币7.06亿元)。
2025年前三季度，Klook实现收入4.07亿美元(约合人民币28.93亿元)，亏损1.41亿美元(约合人民币10.03亿元)，上年同期为亏损8570.3万美元(约合人民币6.09亿元)。
2022年至2024年，Klook经调整EBITDA(息税折旧摊销前利润)分别为-8640.9万美元(约合人民币-6.14亿元)、-5347万美元(约合人民币-3.8亿元)和-2293.2万美元(约合人民币-1.63亿元)。
2025年前三季度，Klook经调整EBITDA为628万美元(约合人民币4464万元)，而上年同期为-2012.1万美元(约合人民币-1.43亿元)，同比实现扭亏。Klook在招股书中表示，这主要得益于运营杠杆效应和营销效率的提高。
目前，Klook计划在扩大规模同时，持续提升毛利在GTV中的占比来改善盈利，同时通过优化用户获取、谨慎投资技术创新以及精简业务运营，以提升盈利能力。
Klook的GTV也在保持增长。2022年至2024年，Klook的GTV分别为6.6亿美元(约合人民币46.92亿元)、18.4亿美元(约合人民币130.8亿元)和25.07亿美元(约合人民币178.21亿元)。2025年前三季度，Klook的GTV达22.92亿美元(约合人民币162.93亿元)，上年同期为17.51亿美元(约合人民币124.47亿元)。
据招股书，Klook近年GTV持续增长的主要原因为亚太市场内部强劲的旅游需求。此外，跨大洲的游客大量涌入亚太地区，尤其是美国和欧洲的游客，推动了GTV的显著增长。
分地区来看，目前亚太市场仍为Klook最主要的收入来源。2022年至2024年，来自亚太市场GTV分别为6.3亿美元(约合人民币44.78亿元)、16.75亿美元(约合人民币119.07亿元)和21.7亿美元(约合人民币154.25亿元)，分别占总GTV的比重为95.5%、91.1%和86.6%。2025年前三季度，亚太市场GTV为18.92亿美元(约合人民币134.49亿元)，占比82.5%。
Klook在招股书中称，凭借其在亚太市场的扩张经验，目前平台已将这一模式复制到全球其他市场。Klook在全球其他市场的GTV已由2022年的2972.4万美元(约合人民币2.11亿元)，增长至2024年的3.37亿美元(约合人民币23.96亿元)，其他市场的GTV占比也由2022年的4.5%提升至2024年的13.4%。2025年前三季度，Klook全球其他市场的GTV达4亿美元(约合人民币28.45亿元)，占比为17.5%。据招股书，2024年，Klook没有单一市场的GTV占比超过15%。
分产品来看，Klook的收入主要来源于旅游体验产品销售和旅游局、商家广告，其中旅游体验产品为主要收入来源，平台作为中介收取佣金或销售自采产品获取收入。2022年至2024年，旅游体验产品收入分别为1.25亿美元(约合人民币8.89亿元)、3.28亿美元(约合人民币23.32亿元)和4.1亿美元(约合人民币29.14亿元)，占收入比重均超97%。2025年前三季度，旅游体验产品收入为3.97亿美元(约合人民币28.22亿元)，占比97.5%。
据招股书，Klook计划将本次发行所得的净收益用于一般企业用途，包括营运资金、日常运营支出及资本开支。下一步，Klook计划继续扩大商户基数以丰富产品和服务供给，扩大亚太及全球市场用户规模，并考虑推进战略合作与并购交易。
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责任编辑：常涛 罗琨
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