美联储会超预期大幅降息吗
韩昱
8月份美国非农就业人数仅增加2.2万人，2024年4月份至2025年3月份新增非农就业人数下修91.1万人……随着近期出炉的一系列美国就业数据明显“降温”，市场对于美联储9月份降息的讨论再次出现。
不过，对于降息幅度，9月14日FedWatch数据显示，市场对美联储9月份降息50个基点的押注概率尚不足10%，对降息25个基点的押注概率超90%。那么，此次美联储有可能超市场预期大幅降息、采取50个基点的操作吗？
笔者认为，美联储是否会进行超预期大幅降息，需要综合考量以下三个因素。
首先，美国就业市场数据虽快速“降温”，但尚未出现大规模裁员现象，迫在眉睫的衰退证据不足。
8月份美国失业率为4.3%，与去年8月份失业率快速上升触发萨姆衰退规则相比，目前衰退条件尚未触发。同时，9月初美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告显示，美国12个联邦储备区中，11个地区总体就业水平几乎无变化，1个地区报告就业人数略有下降。7个地区发现企业在招聘方面态度谨慎，主要由于需求疲软或对前景不确定，2个地区的联系人报告裁员有所增加。美联储若要超预期降息，需看到更多企业加速、大规模裁员的证据。
其次，当前美国通胀数据虽不阻碍降息，但潜在的反弹风险不容忽视。
9月11日美国劳工统计局发布数据显示，美国8月份CPI(消费者物价指数)同比上涨2.9%，环比上涨0.4%，均与市场预期相符。此外，9月12日美国密歇根大学发布的初步调查数据显示，9月份美国消费者长期通胀预期连续第二个月上升至3.9%。可以看出，潜在的通胀反弹风险也掣肘美联储大幅降息。
最后，美联储当前的独立性已备受质疑，如果贸然大幅降息，将带来更多的挑战。
近期，美联储内外部均出现了一系列争议事件，市场对美联储的独立性已有质疑。如果在9月份货币政策会议上直接超预期降息50个基点，势必引发更大争议，长期看对美元信用有负面影响。此外，贸然降息50个基点或向市场释放出“美联储已观测到更多衰退征兆”的信号，这有可能大幅增加市场波动，并不是美联储乐于看到的。
由此看，笔者认为，美联储若在9月份超预期大幅降息弊大于利。不过，在就业市场承压、通胀暂可控的前提下，美联储加快宽松步伐的可能性却在提高。今年美联储尚有3次货币政策会议(9月份、10月份、12月份)，美联储的降息路径更有可能是在首次会议(9月份会议)降息25个基点，并在后续剩余的2次会议(10月份会议、12月份会议)上连续降息，以应对美国经济放缓的压力。
期货黄金是黄金市场中一种重要的投资类型，投资者遍布世界各地，每天的交易总额也已经达到了数十万亿美元。但是不管投资者来自何方，在真正参与到期货黄金投资市场之前需要选择安全正规的平台来作为自己接触市场的桥梁。所 据 伊朗迈赫尔通讯社 报道，当地时间 23 日下午，伊朗外交部驳斥了美国总统特朗普关于美伊谈判仍在进行的说法，并称特朗普此举意在降低能源价格并争取实施其军事计划的时间。 数 当地时间23日，美国总统特朗普表示，美国正与伊朗进行磋商，以确定能否达成更广泛的协议。特朗普称，“这一次，伊朗是认真的，他们想要达成和解。美国已经清除了伊朗境内一切需要清除的目标，包括 中新经纬3月23日电 23日，A股三大股指大幅下跌。截至收盘，上证指数跌3.63%，报3813.28点；深证成指跌3.76%，报13345.51点；创业板指跌3.49%，报3235.22点。来源：Wind 盘面上，煤炭板块逆市拉升，贵金属领跌，酒店餐饮、教育等板块 。本文链接：美联储会超预期大幅降息吗http://www.sushuapos.com/show-3-155048-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
上一篇： 券商8月份发债近3000亿创年内新高
下一篇： 华储网：1.5万吨冻猪肉将出库