随着港交所“科企专线”的开启，科技公司正密集港股IPO。
随着港交所“科企专线”的开启，科技公司正密集港股IPO。 投资家网获悉，近日新能源汽车行业传来大消息，布局毫米波雷达、赋能汽车智能化的明星公司承泰科技已向港交所提交上市申请书。若顺利，港股将迎来“毫米波雷达第一股”。 承泰科技来头不小，拥有业内“天花板级”创业团队。公司两位创始人陈承文、周珂曾在华为担任工程师。二人相信，“毫米波雷达是，智能驾驶的基石及未来。”2016年，带着双方共同的理想，同事兼好友的陈承文、周珂决定在华为、比亚迪的“大本营”深圳创业。 闻讯两位华为前员工做毫米波雷达，VC/PE、产业资本就像疯了一样赶来捧场。算上2025年5月的突击入股，成立9年的承泰科技共拿到7笔融资，吸引浙信资本、麓谷创投、新雷能、方正和生、毅达资本、国中资本、松禾资本、杉杉创晖、绿金投资、杉杉股份、国科投资、嘉远资本、华潮资产等近20家投新能源的本土VC/PE、产业资本入局，盛况空前。 2024年，承泰科技一骑绝尘，以9.3%的出货量份额跃升“中国最大车载前向毫米波雷达供应商”。但承泰科技要感谢比亚迪，后者凭借全球第一的新能源销量为承泰科技贡献超93%的收入，承泰科技“躺赚”比亚迪赢麻了。如今，两位华为前员工要去港股彻底暴富了。 一 华为没有IPO，但华为前员工要IPO了。 2025年，受DeepSeek引爆中国资产激励，港股成了全球连接中国的最热资本通道。上半年，港股风靡全球，IPO募资额达到1087亿港元，同比暴涨711%，占全球总募资额的24%，登顶全球交易所第一王座。港股大热，最初贡献的是消费类公司，2月，蜜雪冰城以惊人的1.77万亿港元认购金额、5125倍融资认购倍数率先掀起了中国消费大军冲向港股IPO的浪潮。 一时间，港股“群英荟萃”，那些屡次IPO折戟的奶茶、盲盒、零食、卡牌、饮料、面条、水壶、冲锋衣等消费类公司看到蜜雪冰城成功了，纷纷涌向港股IPO。后来，更离谱了，一些讲故事、做梦的大忽悠公司也想去港股碰运气，“群英荟萃”逐渐变成“萝卜开会”。 5月，港交所坐不住了，不能让“妖魔鬼怪”压缩需要资金开拓正常业务、改变人类命运公司的IPO空间。于是香港证监会和港交所联合公告，发布了帮助科技创业者快速过审的“科企专线”，并允许科技公司用“保密形式”提交IPO申请。5月开始，“消费+科技”双轮驱动的港股逐渐向“科技+消费”转移，科技创业者则迎来真正意义上的港股IPO春天。 在这样的背景下，技术越有实力的公司越有优势。本文主角承泰科技便是港股IPO大热门。相比新能源汽车行业格局稳定的造车、动力电池，中国雷达市场目前处于技术迭代与应用扩张的加速期，远未形成稳定格局。雷达市场分成激光雷达、毫米波雷达两种路径。激光雷达路径呈现国产头部集中化局面，华为、速腾聚创、禾赛科技合计占了全球87%市场份额。 可以说在激光雷达路径上，中国公司已“遥遥领先”，为全球新能源车企提供智能驾驶方案。但在毫米波雷达路径上，中国公司不太出众。这个市场仍被海外巨头盘踞。德国两大汽车工业制造商大陆集团、博世集团合计占有全球前向毫米波雷达超60%市场份额。所以，国产毫米波雷达想冲出海外巨头重围十分艰难。但也有中国公司“不信邪”执意挑战海外巨头。 承泰科技就是在毫米波雷达路径里“吃螃蟹”的勇者。公司两位创始人陈承文、周珂是毫米波雷达方案的坚定支持者，二人相信，“毫米波雷达是，智能驾驶技术的基石及未来。” 二 公开资料里，承泰科技两位创始人陈承文、周珂信息不多。 这二人挺“神秘”。过往履历中最出彩的是，“二人一起在华为做过工程师”。至于陈承文、周珂在华为究竟负责什么项目，无从知晓。二人之中，陈承文是在2005年11月-2009年7月供职华为；周珂是在2006年6月-2007年5月供职华为。离开华为后，周珂去了“专注于无线宽带和网络解决方案”的北京傲天动联，职位是研发副总裁兼深圳子公司总经理。 紧接着，陈承文也去了北京傲天动联，历任中试部经理、产品部副总监及总监。从时间轴上看，北京傲天动联成立于2007年6月，周珂是5月离开华为，他应该是类似联合创始人或创始团队成员的身份加盟北京傲天动联，等公司稳定了，再把陈承文招过去继续做同事。 为何要提这段北京傲天动联的往事呢？因为这家公司的经营情况难言乐观。2010年、2013年，北京傲天动联在深圳成立了两家分公司，想把业务扩展到通信客户众多的深圳。此外，公司有华为前员工坐镇，在深圳发展应该顺风顺水。可在2015年，傲天动联发生了未知大事件，两家深圳公司连续“变更”项目，后续这两家公司的经营状态又“离奇”注销了。 2016年，离开傲天动联的陈承文、周珂联手创业，成立了毫米波雷达公司承泰科技。原先的傲天动联面临重重困境，公司法定代表人康志龙在2025年3月被深圳市龙华区人民法院贴上“限高”标签。当然，这段故事就跟陈承文、周珂没什么关系了，但傲天动联估计在深圳欠了一屁股债，否则也不会是深圳法院来执行。深圳业务搞失败的傲天动联举步维艰。 陈承文、周珂在深圳创立的承泰科技顺风顺水。2016年，国内新能源汽车、智能驾驶尚未形成风口。海外，特斯拉挑起了传统毫米波雷达的普及与应用，其早期推出的车型Model S/X及初代Model 3/Y皆搭载了77GHz传统毫米波雷达，用于自适应巡航、自动紧急制动等功能。 特斯拉对毫米波雷达需求攀升，让陈承文、周珂看到了新能源汽车在中国市场的想象空间，他们决定发力毫米波雷达技术。2019年，承泰科技一鸣惊人，正式发布了适用于商用车型的前向雷达CTLRR-320，这个动作使长期关注雷达的资本喜出望外，加之公司创始人曾在华为任职，本土VC/PE疯了，在2022年之前把承泰科技视作改变中国智能驾驶未来的宠儿。 那一长串投资方名单在雷达领域颇为震撼，投了承泰科技仿佛就投了智能驾驶的明天。 三 令VC/PE做梦也没想到的是，它们押注承泰科技的2021年，全球发生了两件大事。一是，华为发布了首个激光雷达方案，命名“乾崑ADS 1.0”。二是，特斯拉宣布取消Model 3/Y的毫米波雷达，全面转向仅依赖摄像头的纯视觉感知方案。资本突然懵了马上选择观望。 2022年、2023年，是承泰科技困惑的两年，在公司急需融资的时候，没有一家资本愿意送钱。但公司也有好消息，此前拿了最稳定的大单，全球新能源销冠比亚迪。不知承泰科技怎样抓住比亚迪的，比亚迪却格外青睐承泰科技，它们是比亚迪毫米波雷达关键供应商。 毫不夸张的说，比亚迪最知名的“王朝系列”车型基本用了承泰科技的产品。比亚迪汉旗舰轿车，搭载承泰科技的4D前向雷达和角雷达提升智能驾驶性能。比亚迪唐，集成毫米波雷达以实现环境感知和碰撞预警。比亚迪宋，应用承泰雷达技术增强L2级辅助驾驶能力。 看到比亚迪销量横扫全球，观望的资本坐不住了，2024年、2025年，再次对承泰科技展开融资。承泰科技销量起飞，以9.3%的出货量份额跃升“中国最大车载前向毫米波雷达供应商”。承泰科技挺狠，“躺赚”比亚迪躺出来中国第一。最近，承泰科技乘胜追击，向港交所提交IPO申请书，要在风风火火的港股占据一席之地，“毫米波雷达第一股”呼之欲出。 根据承泰科技递交的招股书显示，2022年、2023年、2024年，公司营收水涨船高，分别为5765.1万元、1.57亿元、3.48亿元。几乎每年，承泰科技的营收都在翻倍增长，这个走势跟比亚迪销量攀升有关。2022年、2023年、2024年，比亚迪销量分别为186.85万辆、302.44万辆、427.21万辆。而承泰科技的比亚迪收入占公司总营收比例由81.9%蹿升至93.6%。 营收占比81.9%至93.6%，反映出来两件事。一是，承泰科技对单一客户的依赖近乎癫狂，过度依赖收入稳定，风险也大。二是，比亚迪愈发开放，加强了跟供应商的合作力度，释放了产业链的市场空间。虽然，承泰科技有大客户比亚迪，可它们仍深陷亏损泥潭不能自拔。 不过，这个亏损是亏在了研发上。2022年、2023年、2024年，公司研发开支占同期营收比例分别为51.7%、59.6%、59.6%。根据时下最火爆AI大模型DeepSeek分析，“雷达行业研发投入比例，通常在40%-60%区间。”DeepSeek进一步解释，“雷达行业研发投入往往高于其它行业，源于技术迭代太快，对产品要求过高，使雷达公司要不停研发避免被淘汰。” 由此，雷达行业想快速盈利很难，只能用出货量慢慢磨平技术与生产成本。另据DeepSeek分析，“承泰科技业绩承压跟5.5代高解析度雷达有关，尽快IPO或是融资最优解。”IPO前，承泰科技拿到7笔融资，陈承文持股15.48%，周珂持股4.98%，员工持股平台承泰创投持股6.57%，华承创投、承研创投分别持股4.38%。陈承文持股最高，为公司实际控制人。 这里有点意思，当初离开华为去傲天动联时，周珂的职位是研发副总裁兼深圳子公司总经理，陈承文的职位是中试部经理、产品部副总监及总监。单从职位上看，周珂应是陈承文的“领导”。技术公司研发第一，有研发管理经验的“领导”周珂股权不如产品经验丰富的陈承文高。可能在资本眼中，“研发是讲给股民听的”，客户稳定才是公司活下去的王道。 不管如何，一旦“毫米波雷达第一股”上市，两位华为前员工肯定暴富了。 那么，你看好承泰科技的港股IPO之旅吗？
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