21世纪经济报道记者朱艺艺 报道
“我买了点医药ETF，从2025年年中慢慢加仓到现在差不多1万元，期待马年创新药还有一波春季行情”，90后小宇（化名）告诉21世纪经济报道记者。
另一位95后投资者天天（化名）则告诉21世纪经济报道记者，相比传统的制药概念股，“我更看重有消费属性的医疗服务概念，跟爱尔眼科看眼睛、通策医疗看牙齿是一个道理，毕竟这些刚需还在”。
在投资社区“雪球”上，不乏网友分享投资医药股的心路历程，“恒瑞医药持有了三年，之前一直处于亏损状态，持有成本58元，漫长的亏损期真的让人无比难受，但是买入以后没有做任何动作，（2025年）终于等到了盈利的一天”。
尽管投资者视角各异，但背后也折射出眼下医药板块的核心投资逻辑。
2月24日，A股节后首个交易日，医药商业板块和医疗器械板块领涨，分别上涨1.28%和0.66%，化学制药上涨0.50%，拉长时间线看，创新药、CXO、高端医疗器械等板块正加速复苏。
从业绩预告看，药明康德（603259.SH）、百奥赛图（688796.SH）、赛诺医疗（688108.SH）等企业2025年归母净利润增长均超过100%，远超市场预期，荣昌生物（688331.SH）、诺诚健华（688428.SH）等企业预计扭亏为盈，君实生物（688180.SH）、盟科药业（688373.SH）等企业减亏明显……受益于集采、医保政策从 “控费压价” 转向 “提质增效”，叠加国内创新药企“出海”加速与AI技术落地，给市场留下了丰富的想象空间。
超五成药企释放积极信号
随着不少创新药、CXO、高端医疗器械等药企的确定性业绩，助推细分赛道获得市场追捧。
Wind数据显示，截至2026年1月31日，共有283只医药股披露了2025年业绩预告。按预告归母净利润上限看，有160只个股归母净利润同比增长，占比超五成，释放积极信号，尤其是创新药、CXO、高端医疗器械等细分赛道各有亮点。
在核心产品商业化放量驱动下，不少创新药企从“投入期”步入“收获期”，业绩确定性逐步获得财报验证。
例如，老牌ADC药企荣昌生物预计2025年归母净利润约7.16亿元，而上年同期净亏损14.68亿元，同比扭亏为盈。
对此，荣昌生物指出，公司核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入实现快速增长；同时，公司达成重磅合作，授予Vor Biopharma Inc泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利，技术授权收入大幅增加。此外，公司通过优化管理、迭代生产工艺等举措，降低生产成本，在多方积极因素推动下，盈利效率大幅改善。
类似地，创新药企诺诚健华也在2025年首次扭亏为盈。
诺诚健华表示，公司预计2025年归母净利润6.33亿元左右，业绩增长主要源于商业化的持续放量和全球商务拓展（BD）带来的收入增长，尤其是2025年，公司达成两项BD交易。
在创新药研发热潮下，与创新药产业链紧密相关的CXO板块，复苏态势亮眼。
作为CXO龙头，药明康德的表现无疑是行业景气度的风向标：在2023年-2024年连续两年增长放缓后，药明康德2025年逆势突围，预计实现营收约454.6亿元，同比增长约15.8%，归母净利润约191.5亿元，同比增长约102.6%。这一表现，也将创下公司上市以来归母净利润的历史新高。
21世纪经济报道记者梳理发现，除了药明康德，百奥赛图、昭衍新药（603127.SH）、泰格医药（300347.SZ）、成都先导（688222.SH）、南模生物（688265.SH）、泓博医药（301230.SZ）、金凯生科（301509.SZ）等7家CXO企业，均披露预计2025年归母净利润增长上限超过100%。
百奥赛图的业绩增长逻辑，也与行业发展趋势高度契合。
2025年，公司预计实现归母净利润1.62亿元到1.82亿元，同比增加384.26%到443.88%。
百奥赛图指出，过去一年，主要受益于海外市场的持续拓展，叠加国内生物医药行业的复苏回暖，推动公司营收实现高速增长，同时，借助公司在基因编辑领域的高壁垒技术优势，并加强精益化管理，共同提高公司盈利水平。
此外，专注于高端介入医疗器械的赛诺医疗，摘下了A股药企“预增王”的头衔。
公司预计2025年归母净利润0.43亿元至0.5亿元，大幅增长2767%至3233%，也就是说，其净利润最高预增逾32倍。
疫苗企业承压
几家欢喜几家愁。
相比创新药、CXO、医疗器械板块的“火热”，疫苗板块直面“寒意”，亟待走出阵痛。
Wind数据显示，在9家已披露2025年业绩预告的疫苗企业中，智飞生物（300122.SZ）、万泰生物（603392.SH）、百克生物（688276.SH）等3家业绩首亏，金迪克（688670.SH）续亏，康泰生物（300601.SZ）、康华生物（300841.SZ）、成大生物（688739.SH）等3家业绩预减，仅沃森生物（300142.SZ）、康希诺（688185.SH）等2家保持盈利态势。
昔日“疫苗之王”智飞生物，自上市以来首次年报亏损。
2025年，智飞生物预计归母净利润为亏损的106.98亿元-137.26亿元，同比下降630%至780%。
目前，智飞生物的代理产品收入占比高达90%，其代理的默沙东HPV疫苗业务缩水，是其业绩下滑的关键因素。
早在2025年半年报中，智飞生物就提及，面对中国市场HPV疫苗需求疲软，公司与默沙东协商一致，调整了2025年度HPV疫苗的采购与供应节奏，并持续开展需求评估。
此外，智飞生物在2025年业绩预告中进一步提到，“受民众接种意愿下降、疫苗犹豫加剧等因素影响，疫苗行业进入深度调整”。
同样承压的还有万泰生物、百克生物，前者因二价HPV疫苗受九价HPV疫苗扩龄、集采降价冲击，消费需求不足，叠加近效期疫苗产品库存积压，计提相应减值准备，预计影响净利润5-6亿元左右，预计归母净利润为亏损的3.3亿元至4.1亿元；后者受带状疱疹疫苗部分退货，单价下降、水痘减毒活疫苗需求随新生儿出生率下降及市场竞争加剧而减少，预计归母净利润为亏损的2.2亿元至2.8亿元。
相比之下，尽管沃森生物、康希诺2025年保持盈利，但其中有非经常性损益收入等偶发因素的影响，反映出行业整体承压的一面。
如何逐步走出调整期，是这些疫苗企业都亟待回答的问题。
风湿一般是指风湿性疾病。通常情况下，如果患者刚查出患有风湿性疾病，并且病情比较稳定，此时不需要特别注意什么；但如果患者的病情不稳定，则需要特别注意饮食、生活调理以及药物治疗等。1.不需要特别注意：如果是 患者出现长期、反复性咳嗽的症状，可能是由于慢性咽炎或支气管哮喘等疾病导致。建议及时就医，在医生指导下进行针对性治疗。1、慢性咽炎：通常是由于环境因素刺激咽喉部黏膜引起炎症反应所致，常见症状有咽干、 狐臭，也称为腋臭，是一种常见的生活问题，它可能会对患者的社交生活和心理健康产生负面影响。本文将深入探讨狐臭的危害，以及多种有效的根治方法，帮助患者重拾自信，告别尴尬。一、狐臭的危害1．社交尴尬：狐臭可能导 通常情况下，两边肾脏都长了错构瘤是否需要进行手术治疗需根据患者的具体情况而定。如果病情较轻且没有明显不适症状，则一般不需要特殊处理；但如果病情严重或出现明显的临床表现时则建议及时就医，在医生指导下 如果患者出现过敏性鼻炎、鼻窦炎反复发作的情况，建议及时到医院就诊，在医生指导下进行针对性治疗。通常需要通过一般治疗和药物治疗来缓解症状。1、一般治疗：首先应避免接触致敏原，并保持室内空气流通及温度 白血病患者进行化疗1次后不再化疗可能会导致病情加重、复发等。建议患者在医生的指导下根据自身情况选择是否继续进行化疗。一、可能产生的后果1.病情加重：白血病是一种造血干细胞恶性克隆性疾病，由于白血 。本文链接：节后A股首个交易日，年轻人的“药理财”表现如何？http://www.sushuapos.com/show-9-78554-0.html
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