21世纪经济报道 记者武瑛港 北京报道
鱼跃医疗、怡和嘉业、三诺医疗等企业业绩纷纷下滑。
2024年前三季度，鱼跃医疗实现营收60.3亿元，同比下降9.53%，扣非净利润12.7亿元，同比下降23.74%。
三诺生物实现营收31.8亿元，同比增长4.83%，但扣非净利润2.3亿元，同比下降31.73%。
怡和嘉业实现营收6.0亿元，同比减少36.31%，扣非净利润8549万元，同比下降62.88%。
鹿得医疗和九安医疗虽然尚未公布三季度业绩，但是从半年报来看：
2024年上半年，鹿得医疗实现营收1.5亿元，同比下降8.01%，扣非净利润1114万元，同比下降45.72%。
九安医疗实现营收13.5亿元，下降40.82%，实现扣非净利润7.0亿元，增长42.36%。
各有各的难处
虽然同处家用医疗器械赛道，但是每家企业的业务特点不尽相同。
鱼跃医疗和怡和嘉业均以呼吸制氧等产品为最大或主要业务。
怡和嘉业的家用呼吸机等诊疗产品和耗材收入，占到总营收95.8%。
鱼跃医疗的呼吸和制氧相关产品是第一大业务，呼吸机属于该业务板块的核心产品之一，2024年上半年，鱼跃医疗该业务营收16.4亿元，总营收占比达到38.11%。
但两者又有明显不同之处，怡和嘉业除了单类产品占比较高，其海外收入还达到了57.3%。
相比之下，鱼跃医疗的海外收入占比为11.13%。
另外，鱼跃医疗除了呼吸制氧，其他品牌数量众多，产品布局较为丰富，覆盖面广。
目前鱼跃医疗拥有产品品类达600多种，产品规格近万个，重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三个赛道。
同时持续发展血压检测、体温检测、中医设备、手术器械等基石业务，并孵化急救、眼科、智能康复等业务。
在此特点下，两者面临的难题也有些不同。
虽然都有此前收入高基数的影响，但是除了新冠流行的因素，鱼跃医疗的高基数影响还来自于2023年Q2土地收储带来的较高非经常性损益贡献。
怡和嘉业的高基数影响，还来自于飞利浦逐渐退出美国市场。
2021年飞利浦呼吸机召回，怡和嘉业快速抢占美国及全球呼吸机市场份额，2022年境外收入11.99亿元，同比增长158.7%。
据华福证券研报，2023年当新冠流行及飞利浦退出影响的减弱，怡和嘉业的渠道库存消化影响了业绩。
当这两大外界因素淡化，如何进一步开拓业绩的增量，可能是怡和嘉业需要考虑的问题。
和怡和嘉业相比，鱼跃医疗产品覆盖面较广，但是不少品牌均是由收购而来。
近年来，鱼跃医疗接连完成了对浙江凯立特、上海中优、德国曼吉士Metrax、上械集团、六六视觉的收购，并参股江苏视准医疗器械有限公司，布局隐形眼镜和引入急救板块。
但商誉减值风险也随之而来——截至三季度末，鱼跃医疗的商誉为11.06亿元，占公司资产总额比重约7.08%。
2020年业绩暴涨后，鱼跃医疗董事长吴群曾定下“2025年实现百亿营收、千亿市值”的目标。
但是从当下前三季度营收60亿元和市值350亿元的数据来看，似乎仍然“任重道远”。
对于其他三家家用医疗器械上市公司，三诺生物以血糖监测系统为主，该业务营收占比达到72.8%。
从三诺生物整体业绩来看，营收曾常年保持两位数增长，但是到2023年和2024年前三季度，营收增速降到了5%以下。
而且在2019年至2024年前三季度期间，除了2022年，其他的扣非净利润均是同比负增长。
从地区来看，三诺生物上半年的美国地区收入达到6.9亿元，占总营收32%。但是其美国子公司2023年仍是亏损状态。
据了解，2016年1月28日，三诺生物完成收购美国Trividia，涉及金额2.7亿美元，当时的三诺生物由此成为全球第六大血糖仪企业。
但是2023年，Trividia虽然单三季度已经实现盈利，但由于上半年亏损较大，全年整体是亏损。
鹿得医疗的产品主要涉及心脑血管监测类产品和呼吸治疗类产品等，2023年营收3.3亿元，整体体量不及其他企业；九安医疗则是较为特殊，iHealth系列产品已达到其主营业务收入的88.44%，且在利润暴涨之时，资产管理已经成为了九安医疗的主要业务。
国内已有6.6万件产品
虽然上述五家上市公司均有各自的特点和难处，但是业绩同时出现不同程度的下滑，似乎也反映了整个家用医疗器械行业的问题。
一方面是新冠拉升因素的消失，例如2024年上半年，鹿得医疗呼吸治疗类产品营收下降30.93%。
主要就是因为上年同期受突发性公共卫生事件影响，国内外市场雾化器产品需求较大，但2024年市场需求回落，销售收入下降。
九安医疗的iHealth系列产品，上半年收入也下滑了44.27%，九安医疗曾表示，常态化后，美国市场对于相关产品的有所需求下降。
这一拉升因素消失的同时，国内家用医疗器械市场的竞争似乎也越来越激烈。
根据中国食品药品网数据，2020年受新冠流行影响，家用医疗器械产品需求快速增长，国内第二类家用医疗器械产品首次注册数量大幅增长，达到5390件，同比增长730.5%。
国家药监局医疗器械注册、备案信息统计数据进一步显示，截至2024年7月，我国已注册/备案家用医疗器械产品共计66336件，其中进口产品1605件、国产产品64731件。
从企业数量来看，仅广东省家用医疗器械生产企业数量就达到了1152家。
另外在消费医疗领域，国内市场整体的需求似乎还出现了进一步的“疲软”。
一位医疗器械领域业内人士告诉21世纪经济报道记者，家用医疗器械上市公司业绩的下滑，其实更大的因素来自于宏观经济环境。
这一现象还出现在同属消费医疗的医美领域，另一位业内人士向21世纪经济报道指出，整体经济环境面临挑战，很多客户都在降级消费，而且医美并不属于疾病医疗，非刚性需求。
2024年上半年，华熙生物营收和扣非净利润分别下降8.61%和12.38%；2024年前三季度，爱美客整体业绩仍在增长，但这已经是爱美客上市以来，前三季度增速最低的一年。
此外，同传统医疗器械相比，家用医疗器械更注重线上渠道。
例如鱼跃医疗在各主要电子商务平台均设立有品牌旗舰店，另一家家用器械上市公司可孚医疗，2021-2023年，其线上销售占比维持在65%-70%的区间。
一位家用医疗器械领域业内人士告诉21世纪经济报道，线上跟线下渠道相比，可能线上渠道会卖得更好，因为线下渠道受制于很多因素。
据介绍，线下会更依赖经销商，在某个城市和经销商关系很好，产品就会卖得好，但是在另一区域，可能就是竞争对手和经销商关系更好。
“但如果是线上渠道，就不存在这个问题，电商平台上不受地域的限制，哪怕用户在大西北，也能打开淘宝和京东看一看产品，所以在网上会更好销售一些。”该业内人士指出。
但是线上渠道的成本似乎正在上升。
例如2024年上半年，鱼跃医疗的电商平台费1.8亿元，同比增长了38.5%。
而且怡和嘉业进一步指出，电子商务渠道曾经带来了业绩提升，但是由于与平台合作分润、促销活动压低价格等原因，企业产品毛利率被不断下压。
三诺生物前三季度的销售费用为8.4亿元，增长了17.6%，Q3的销售费用率达到27.3%。
国金证券研报分析，预计是针对CGM（持续葡萄糖监测）产品及海外市场推广力度增加。
据了解，目前CGM领域的竞争似乎已经越来越激烈，甚至出现了价格战的趋势
据方正证券研报统计，国内已有10余款CGM产品，国产厂家包括三诺生物、微泰医疗、鱼跃医疗等，进口厂家包括雅培和美敦力。
另据报道，两年前，国内CGM产品的售价普遍在400元~600元。但是在2023年双十一期间，三诺生物和鱼跃医疗对旗下CGM产品展开了大力促销，将CGM单价下探到100元~200元区间。
（实习生姜伊菲对此文亦有贡献）
如果与肺结核患者有密切接触史，则建议及时到医院进行相关检查。通常情况下，可做血常规、胸部X线片或CT等影像学检查，以及痰涂片抗酸杆菌染色检查、PPD皮肤试验、结核抗体检测等。一、体格检查：如对患者的呼吸 咳嗽、喉咙痛、发高烧可能是感染病毒，也可能是其他疾病引起的。建议患者及时就医，在医生的指导下完善相关检查，明确病因后进行针对性治疗。1、是的情况：如果患者近期有接触过新型冠状病毒感染者，出现上述症状， 通常情况下，如果患有鼻窦炎且症状较轻时可以使用抗生素类药剂进行抗感染治疗。若患者病情严重，则需要通过手术的方式来进行治疗。1、抗生素：对于细菌性鼻窦炎而言，在临床上一般首选青霉素或头孢菌素类抗菌药 通常情况下，不是所有患有白血病的人都会出现每日血红蛋白下降的情况。因为每个人的病情不同、体质也有所不同，并且疾病的发展速度也不一样。1、是：如果患者本身存在贫血症状，在确诊为急性髓系白血病后，则可能 发烧牙龈出血不一定是白血病的症状，也可能是其他疾病引起的。建议患者及时就医检查，明确病因后进行针对性治疗。1、不是：发烧和牙龈出血可能与多种因素有关，如上火、口腔感染等。如果患者出现牙龈出血的情况， 突发耳鸣是一种常见的耳部症状，老年人也可能经历这种问题。耳鸣可以以不同的方式表现，包括嗡嗡声、嘶嘶声、咔嗒声等，通常是由多种原因引起的。在老年人中，耳鸣可能与年龄相关的听力损失、耳部感染、药物副作 。本文链接：鱼跃、三诺等业绩纷纷下滑，家用器械赛道“不香了”？http://www.sushuapos.com/show-9-13011-0.html
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