国际美妆巨头一季度业绩多回暖,行业将或迎来新一轮并购潮
随着资生堂集团的一季报的出炉,近期几大头部国际美妆集团今年首个季度的财报已悉数披露完毕。
近些年,在宏观经济环境持续波动、行业竞争格局加剧的背景下,包括欧莱雅、雅诗兰黛等头部公司都在内部进行调整,而在一系列动荡后,今年美妆大公司们有了回暖的苗头。
中国市场又回来了
前两年,资生堂业绩有所下滑,基于对市场形势的重新评估,集团从2024年年底开始推行“Action Plan 2025-2026”两年期转型方案,目标是在2025年和2026年分别实现200亿日元和250亿日元的成本削减,同期在企业内部做出组织架构重组以及管理层密集调整。
随着这些调整的逐步落实,公司的业绩也有所反弹。相较于去年一季度的营收净利双降,今年一季度资生堂集团净销售额为2282亿日元(约合人民币100.2亿元),同比增长1.6%;核心营业利润为130亿日元(约合人民币5.6亿元),同比大涨58%。
雅诗兰黛最新公布的数据,集团净销售额增长5%,达到37亿美元。而在刚过去的2025财年,雅诗兰黛集团遭遇连续第三年销售额下滑,净销售额从2024财年的156.08亿美元降至143.26亿美元,同比减少8%。
雅诗兰黛集团总裁兼首席执行官司泰峰(Stéphane de La Faverie)在财报中称,“2026财年有望成为我们预期中的关键转折之年――实现有机销售增长的恢复,并在四年来首次扩大调整后营业利润率。展望2027财年,尽管面临挑战,我们仍预期加速有机销售额增长,调整后营业利润率接近13%。”
值得注意是,中国市场依旧是各大国际美妆集团增长引擎之一。
以雅诗兰黛为例,2026财年起,中国大陆市场作为独立区域进行业绩列报,与美洲、欧洲等传统大区并列。司泰峰提及今年一季度及中国大陆以高个位数增长,市场份额持续提升。
作为全球最大美妆集团的欧莱雅,其今年一季度销售额达121.5亿欧元,调整后同比增长6.7%,其中,欧莱雅集团北亚区一季度销售额调整后同比增长14.8%,中国市场增长达到中高个位数。相较之下,2024年一季度,欧莱雅集团在中国市场罕见出现负增长;2025年市场缓慢复苏,表现基本持平。
资生堂中国及旅游零售 CEO梅津利信在此前一次采访中向记者表示,中国已成为资生堂集团全球第二大市场,“过去三年中,我们有两年实现了中国市场占有率的连续提升。”他还表示,中国将持续作为集团增长的关键驱动力、新品类孵化的试验场,以及全球品牌矩阵的灵感来源。
国际品牌在中国市场的增长也是基于整个行业的向好。国家统计局数据显示,今年前3个月,化妆品类规上企业零售总额达1220亿元,同比增长5.9%。
抛售、收并购潮将继续
不过,并非所有的国际美妆品牌都迎来了春天。
LVMH集团今年4月公布的季报中,香水和化妆品部门营收同比下降6%至20.38亿欧元(约合人民币162亿元)。整个集团2026年第一季度营收为191.21亿欧元,同比下降6%。
或是因为奢侈品业务低迷,近期有消息称,LVMH打算精简集团业务版图,考虑出售旗下多个酒类、时装以及美妆品牌。该潜在交易有望为LVMH带来数十亿欧元的资金回笼,而若该交易落实,这将是LVMH自创办以来进行的最大规模战略收缩。不过,截至目前,LVMH方面并未对此市场消息进行回复。
虽然LVMH未回应“瘦身”传言,但近两年,这家巨头已开始着手剥离旗下部分资产。2024年9月,LVMH宣布出售旗下潮牌Off-White;2025年1月,LVMH宣布出售其持有的时尚品牌Stella McCartney股份;2026年1月,LVMH宣布将DFS大中华区零售业务出售给中国中免。
美妆业务上,LVMH旗下共有大约十余个香水及美妆品牌,Christian Dior、Guerlain(娇兰)、Givenchy(纪梵希)等高端品牌一直以来是其业务增长引擎,但馥蕾诗(Fresh)、贝玲妃(benefit)、玫珂菲(Make Up For Ever)Fenty Beauty等腰部品牌则面临增长挑战。此次传出出售消息的是集团持有的Fenty Beauty品牌的股份,该品牌由LVMH与知名歌手蕾哈娜共同创立。更早些时候,今年3月初,也有多家外媒报道,LVMH将针对美妆业务进行深度战略优化,拟出售旗下馥蕾诗和玫珂菲。
有行业人士向记者表示,大集团会根据自身发展的周期进行瘦身和并购,几年前欧莱雅以10亿欧元将bodyshop抛售,但此后集团根据业务发展也陆续收购过其他品牌。今年3月,欧莱雅集团宣布完成对开云美妆的收购,交易总额40亿欧元(约合人民币320亿元)。这也是欧莱雅集团有史以来规模最大的一笔交易。
同样3月,美国美妆巨头雅诗兰黛集团与西班牙美妆时尚集团Puig分别发布官方声明,确认双方正就“潜在的业务合并”进行谈判。若交易达成,合并后的新公司市值预计将达约400亿美元,年销售额约200亿美元,有望成为仅次于欧莱雅的全球第二大美妆集团。
作者:刘晓颖
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