来源｜时代商业研究院
作者｜实习生陈艳兰、郑琳
编辑｜郑琳
2026年7月22日，中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”，300308.SZ）启动H股招股，联席保荐人为高盛（亚洲）有限责任公司、中国国际金融香港证券有限公司、摩根士丹利亚洲有限公司及广发融资（香港）有限公司。该公司全球发售5450万股H股，最高发售价每股1010.00港元，每手50股、入场费51009.29港元，预期7月28日定价、7月30日在联交所主板挂牌买卖。
招股书显示，中际旭创是一家光互连解决方案提供商，主要产品为光模块，可实现电信号与光信号的相互转换，服务于云端和AI基础设施中服务器、交换机等设备间的高速连接。据灼识咨询，中际旭创自2021年起连续五年是全球收入规模最大的光互连解决方案提供商，2025年占整体光互连解决方案市场的21.2%，并在高速数通光互连解决方案市场占据28.1%的份额。中际旭创率先推出最近三代高速光模块——2018年推出400G、2020年推出800G、2023年推出1.6T。据灼识咨询数据，这些产品均领先于主要竞争对手约半年实现量产出货。
中际旭创经营业绩持续高速增长。招股书显示，2023—2025年，中际旭创的营收分别为107.18亿元、238.62亿元及382.40亿元，复合增速达88.9%；毛利率由31.6%一路提升至41.5%。2026年第一季度，中际旭创营收为194.96亿元、净利为63.17亿元，同比分别大增192.1%、273.7%，毛利率进一步升至45.5%，AI基础设施需求爆发持续兑现。
本次发行的基石投资者阵容豪华。招股书显示，基石投资者合计认购约34.5亿美元，占全球发售股份约49.12%，其中淡马锡、高瓴旗下HHLRA各认购3亿美元，摩根大通旗下机构合计认购5亿美元，贝莱德认购2.5亿美元，阿布扎比投资局、Wellington、贝恩资本、博裕资本、IDG资本、CPP Investments等均在列。
中际旭创本次IPO募资净额约545.13亿港元（按最高发售价计），其中约35%投向光互连产品研发，约30%用于扩充全球产能以支持产品升级路线，约15%用于战略收购和投资，其余用于提升供应链韧性、商业化能力及补充营运资金，进一步巩固全球光互连龙头地位。
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