完善短端利率调控机制、创设境外央行回购工具、开展离岸人民币外汇交易试点、研究设立新的宏观审慎工具......6月17日，中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛开幕式上宣布多项政策，涉及宏观调控、对外开放等多个领域。
“中国金融市场发展的经验表明，坚定不移地扩大开放，是实现金融高质量发展的强大推动力和重要保障，是进一步提升金融服务实体经济能力和国际竞争力的关键举措。”潘功胜在主旨演讲中进一步指出，接下来人民银行将稳步推进金融领域制度型开放，进一步提升中国金融市场的国际化水平。
聚焦对外开放、宏观调控出台多项新政
当前，陆家嘴论坛正成为金融政策发布的重要平台，最新动向备受瞩目。
聚焦短端利率调控，潘功胜表示，人民银行将对利率调控机制进行进一步探索和优化：一方面，在2024年7月设立临时隔夜正/逆回购工具的基础上，完善工具使用机制，并将操作利率调整为7天期逆回购操作利率加、减25个基点，区间由70个基点收窄为50个基点。另一方面，进一步丰富公开市场操作工具箱，适时增加隔夜逆回购操作品种，更好地匹配银行体系短期的流动性需求。
近年来，境外央行等海外投资者踊跃进入中国债券市场，相应的流动性管理需求也在上升。在此背景下，潘功胜明确，设立境外央行类机构回购工具。“包括境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，都可以用中国国债等高等级债券回购的方式，从人民银行获得人民币流动性，便利境外央行类机构的人民币流动性管理和人民币资产配置。”
为推动外汇市场双向开放，潘功胜介绍，人民银行将授权工行、农行、中行、建行、交行、中信等6家银行，利用中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。未来，人民银行还将根据试点情况，进一步推动离岸人民币外汇交易市场发展。
聚焦宏观审慎，潘功胜表示，将研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具。当债券等市场出现系统性压力、正常流动性渠道受阻，机构群体性面临流动性危机且可能引发系统性风险时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性安排。
“机制设计将综合权衡维护金融市场稳定运行和防范金融市场道德风险。‘特定情景’意味着该机制不是对非银金融机构的常态化流动性供给；‘防范金融市场道德风险’，意味着非银机构与央行操作必须满足宏观审慎要求，还要提供高等级抵押品。”潘功胜强调。
《中国银行保险报》记者注意到，目前，优化短端利率调控、境外央行类机构回购工具等政策已陆续落地。《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》已正式印发。银行间市场数据报告库也已正式挂牌。
为境内外投资者提供安全、丰富金融资产
金融结构有很多衡量的维度，融资结构是其中最重要的维度。近年来，以银行贷款为主体的间接融资占比持续下降，包括债券、股票在内的直接融资占比稳步上升，这一趋势受到市场广泛关注。
在主旨演讲中，潘功胜指出，当前我国金融结构正在发生深刻的变化。这一变迁从根本上反映了经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换，金融体系与产业结构转型升级的动态适配，以及金融供给侧结构性改革的持续深化，是长期性、趋势性的变化。
从经济发展阶段看，潘功胜认为，我国经济已从高速增长转向高质量发展，相应地，金融对经济的服务更多体现在结构优化上，而不是宏观金融总量的持续扩张上。“贷款‘降速提质’或将成为宏观运行的新常态之一。”
从产业转型升级看，潘功胜表示，近年来，科技创新、高端制造、绿色低碳等新兴产业蓬勃发展。企业资产形态也由土地、厂房、设备更多转向技术、数据、品牌和人力资本。轻资产行业一般对应低负债，单位经济增长所需的银行贷款相应下降。“在经济走向高质量发展时期，这一变化也将成为常态，要逐步适应。”
展望未来，“衡量一个国家的金融竞争力和国际金融中心影响力，传统金融机构的规模固然是一个重要指标，金融市场的发达程度、金融市场的辐射能力、金融市场的业态丰富性更加重要。”潘功胜强调，接下来需要进一步丰富金融市场的业态，提升金融市场的深度和广度，为境内外投资者提供丰富、安全、流动性强的金融资产。
《中国银行保险报》记者 许予朋
《中国银行保险报》实习编辑 李峥
《中国银行保险报》编辑 李梦溪
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