上周A股
过去一周（3月16日—3月20日），A股三大指数整体走弱，上证指数跌破4000点。上证指数报3957.05，周跌3.38%；深成指报13866.20点，周涨2.90%；创业板指报3352.10点，周涨1.26%。
具体来看，截至3月20日收盘，全市场仅11.29%的个股实现上涨，586股收涨，4594股收跌。按照申万二级，通信设备、国有大型银行、乘用车、白酒、航运港口等少数板块逆势上涨，而农化制品、非金属材料、工业金属、冶钢原料、化学原料等周期板块领跌，跌幅均超10%。
周五外盘
纽约股市三大股指3月20日下跌。截至3月20日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌443.96点，收于45577.47点，跌幅为0.96%；标准普尔500种股票指数下跌100.01点，收于6506.48点，跌幅为1.51%；纳斯达克综合指数下跌443.08点，收于21647.61点，跌幅为2.01%。
欧洲三大股指3月20日下跌。截至3月20日收盘，英国富时100种股票平均价格指数20日报收于9918.33点，较前一交易日下跌145.17点，跌幅为1.44%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7665.62点，较前一交易日下跌142.25点，跌幅为1.82%；德国法兰克福股市DAX指数报收于22380.19点，较前一交易日下跌459.37点，跌幅为2.01%。
国际油价3月20日上涨。截至3月20日收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨2.18美元，收于每桶98.32美元，涨幅为2.27%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.54美元，收于每桶112.19美元，涨幅为3.26%。
重磅资讯
金融法草案向社会公开征求意见
据央视新闻，2026年3月20日，司法部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局在门户网站公布《中华人民共和国金融法（草案）》，向社会公开征求意见。
草案主要规定了以下内容：一是明确金融工作方向性总体性要求。二是建设现代中央银行制度。三是规范金融机构行为活动。四是提升金融产品和服务规范性。五是优化金融市场体系功能。六是全面加强金融监管。七是健全金融风险处置机制。八是统筹金融高质量发展和安全。九是强化法律责任。
【解读】华西证券：金融法（草案）预计将强化市场化法治化的风险处置与监管约束，优化金融市场功能与行为规范；短期提升监管预期与合规要求，长期有望稳预期、强信心、保护投资者。
国家发展改革委、农业农村部召开生猪养殖企业座谈会
据央视新闻，国家发展改革委、农业农村部相关司局近日组织生猪养殖企业召开座谈会，分析研判价格形势，安排做好市场调控工作。会议指出，受节后消费需求回落等因素影响，生猪价格走低，已进入过度下跌一级预警区间。国家已开始中央冻猪肉储备收储，并指导各地同步加大收储力度，形成调控合力。会议要求，各生猪养殖企业要严格落实产能调控措施，科学安排生产经营，有序调减能繁母猪存栏量，合理控制生猪出栏量，推动供需更好适配。下一步，国家发展改革委、农业农村部将密切关注生猪市场供需和价格形势，及时开展储备调节，持续强化生猪产能综合调控，促进生猪市场平稳运行。
【解读】国金证券：目前生猪价格继续下跌，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。重点关注：牧原股份、温氏股份等。
华为春季全场景新品发布会将举办
华为终端宣布，将于3月23日举办华为春季全场景新品发布会。华为畅享90 Plus、华为畅享90 Pro Max等新品及多款鸿蒙智行新车预计将在本次发布会亮相。
【解读】申万宏源：2026年，将是国产AI算力行业密集出新的一年。再次重点提示2026年华为算力的重要机会。华为作为全栈ICT厂商，从上游半导体供应链、到计算、互联芯片设计、通信协议和软件生态均有涉猎，最有可能融会贯通从而实现系统级进步。
微信推出官方龙虾插件
据腾讯公众号，微信正式推出微信“ClawBot”插件，支持接入OpenClaw。用户扫码或复制命令，即可将OpenClaw接入微信。连接后，用户就能通过微信聊天的方式，快速调用自己的“龙虾”高效互动。除此之外，腾讯“养虾车间”云端虾Lighthouse、自研虾workbuddy、本地虾QClaw等均已就位。
【解读】华西证券：腾讯此次并非简单推广单一产品，而是通过分层设计将相关产品的部署门槛降至极致，同时将自身生态优势（微信、企业微信、云基础设施）转化为Agent运行的核心支撑。我们认为，当国产AI能够无缝调用本土化工具、接入企业知识库并以安全可控的方式执行任务时，其从“对话工具”向“数字员工”的质变才真正具备规模化落地的商业基础。
国内成品油价或大幅上调
据第一财经，根据“十个工作日”原则，国内成品油调价窗口将于3月23日24时再度开启。据卓创资讯，本周期内（3月9日24时-3月23日24时），国际原油价格涨至高位后继续偏强运行，原油变化率正值内升高，预计届时国内成品油零售限价或遇宽幅上调。上一次调价窗口为3月9日24时，国内汽柴油零售价格每吨分别上调695元、670元。
黄仁勋谈太空数据中心：直接在太空处理数据是合乎逻辑的，太空冷却是最大难题之一
据财联社，英伟达CEO黄仁勋在一档播客节目中承认了轨道计算的长期潜力。黄仁勋称，直接在太空处理数据（而不是将其传回地球）是合乎逻辑的下一步。与此同时，他也暗示在太空建立AI数据中心可能比想象中更难，并指出冷却是最大难题之一。“太空冷却只能使用辐射散热，”黄仁勋说道，“这种方式需要非常大面积的散热装置，这样一来，系统就会变得复杂且成本高昂。”他表示，公司已在卫星上部署基于CUDA的系统，用于执行成像和AI处理任务。
【解读】湘财证券：中长期需关注技术落地节奏，包括火箭回收、太空数据中心的经济性验证以及AI载荷的轨道。建议重点关注具备星箭一体化能力、且已进入IPO辅导期的国内头部企业。
多家纸企发布特种纸涨价函，数码转印纸调涨500元/吨
据财联社，从产业链获悉，包括太阳纸业、五洲特纸在内的多家纸企发布调价通知称，自3月21日起，对旗下数码纸产品在现有价格基础上，上调500元/吨。此外，仙鹤股份发布的调价通知函显示，3月21日发货起，公司供应的喷绘热转印原纸全系列产品在3月5日涨价基础上，再上涨500元/吨。
伊朗提出4项措施回应特朗普威胁
据央视新闻，当地时间22日，伊朗伊斯兰革命卫队表示，如果美国总统特朗普袭击伊朗发电站的威胁付诸实施，伊朗将立即采取4项措施，包括完全关闭霍尔木兹海峡，打击以色列所有发电站、能源和信息技术设施，彻底摧毁中东地区所有美国持股的公司，打击设有美军基地的中东国家的发电站。
机构观点
广发证券：抛开冲突与高油价，哪些行业未来可能保持独立高景气？目前光通信等海外AI链2027年能见度加深，仍是确定的景气方向，也是当前机构的主仓位所在，不过其与当前中东变化相对挂钩（油价→美国利率环境→美国AI→国内供应链），短期波动率仍难以控制。参考科网当年的经验，寻找一些未来能保持独立高景气的行业，与地缘和高油价相对脱敏，无论下一阶段美伊局势如何演绎，都具备配置上的优势。从控制组合波动率和对冲的角度，我们建议在海外算力之余，继续配置两个基本面本身便处于向上趋势中、且受油价影响较小的β方向：储能链（逆变器/锂电链）、国产AIDC链（尤其是字节链）。
国金证券：全球实物资产崛起的叙事并未终结，拨开美元的迷雾才能看到世界的真相，建议关注如下：一是在全球动荡的格局下能源安全变的尤为重要，但今年一次能源强于二次能源建设，关注原油、油运、煤炭、铜、铝、金、橡胶；二是中国制造业才是全球压舱石，只是实物流动慢于金融资产流动，等待重估的到来——电力设备新能源、机械设备、化工；三是压制因素扭转下寻找消费的结构性机会——旅游及景区、调味发酵品、啤酒及其他酒类、医药商业、医美等。
焦点公告
宇树科技：科创板IPO申请获上交所受理
双良节能：因发布涉及SpaceX相关海外订单的误导性信息 公司及控股股东拟各被处以400万元罚款
豫能控股：拟11亿元增资先天算力 间接参股郑州合盈
恒立液压：实际控制人、董事长汪立平被留置
平安银行：2025年拟10派5.96元 合计分红115.66亿元
先导基电：拟定增募资不超35.1亿元 用于半导体光学部件研发及产业化项目等
优刻得：拟定增募资不超过15亿元 用于乌兰察布智算中心及智算集群建设运营项目
资金流向
行业资金流
个股资金流
交易提示
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
俄罗斯正在验证自己的电子束光刻设备样机。 7月20日，俄罗斯科技媒体CNews消息称，位于莫斯科的泽列诺格勒纳米技术中心（ZNTC）已经成功制造出电子束光刻设备样机，项目代号“Progress ELL 150”，目标设计规格150nm。该项目 抖音是目前非常热门的软件了,几乎是人人都必备的软件,上至70几岁的老人,下至几岁的小孩,人人刷抖音消耗了我们大量的时间。如今抖音也和头条一样推出了借kuan软件,叫做dou分 抖音月付是属于抖音钱包针对优质受邀用户群体开放使用的一款个人消费分期产品。抖音推出首个信用消费产品“月付”,抖音依托于对零售产业数字化的理解,在业内率先将AI等前沿 抖音月付是一款由抖音推出的消费分期产品，为用户提供了一种在线消费、信用消费方式。 它可以帮助用户以分期付款的方式进行消费，同时也能够帮助商家快速收回资金。那么抖音月 。本文链接：金融法草案公开征求意见；华为春季新品发布会将举办｜盘前情报http://www.sushuapos.com/show-3-170344-0.html
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