图源：图虫创意
来源丨时代商业研究院
作者丨实习生杨军微
编辑丨郑琳
2026年3月18日，国内智能座舱软件龙头斑马智能信息技术股份有限公司（以下简称“斑马智能”）正式递表港交所主板，联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际。
招股书显示，斑马智能由阿里巴巴（BABA.NYSE）、上汽集团（600104.SH）于2015年联合孵化，阿里巴巴间接持股约41.67%、上汽集团间接持股约32.90%，两大股东为其提供生态、场景及客户双重赋能。该公司专注智能座舱软件赛道，主营自研车载OS解决方案、AI智能交互方案及车载生态服务，是国内仅有的两家拥有完全自研车规级车载OS的第三方厂商之一。
业务方面，根据招股书资料，斑马智能技术端打造了自研“元神AI”车载智能体软件栈，推出全球首个基于第五代车规级芯片的全模态车载大模型方案；在落地端，截至2025年年末，该公司智能座舱解决方案累计装车近940万台，合作海内外69家主流主机厂，业务覆盖超16个国际市场；行业地位上，根据灼识咨询资料，按2024年营收规模、产品搭载量双重指标测算，该公司居于国内以软件为核心的智能座舱供应商榜首。
财务数据显示，2023—2025年，斑马智能的营收分别为8.72亿元、8.24亿元、8.61亿元，2025年毛利率回升至41.9%；但该公司仍深陷亏损泥潭，三年累计亏损超36亿元，2025年净亏损同比扩大至18.96亿元（核心原因是该公司其他无形资产的减值损失），短期盈利转正难度较大。
招股书披露，斑马智能核心风险聚焦于对控股股东上汽集团的收入依赖：2025年上汽集团贡献约39.2%的收入，前五大客户营收占比超76%，关联交易占比较高，业务独立性与议价能力恐存在短板。
本次募资拟用于技术研发迭代、市场拓展、生态建设及补充营运资金。背靠阿里巴巴与上汽集团两大巨头，斑马智能能否借助港股上市扭转亏损、优化客户结构，成为市场关注焦点。
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进入2026年3月，全球信息获取逻辑已彻底完成从“关键词检索”向“生成式回答”的重心偏移。根据权威机构最新的流量流向监测数据，全网主动搜索流量中，超过72.5%的意图触发已由具备生成式能力的AI Agent及SGE（搜索生成体验） 中新经纬3月22日电 三安光电22日公告称，公司于2026年3月21日收到福建三安集团有限公司通知，福建三安集团有限公司于近日收到国家监察委员会签发的关于公司实际控制人林秀成被留置、立案调查的通知书。2017年7月10日 中新经纬3月20日电 北方长龙20日盘后公告，3月20日收到陕西证监局出具的《关于对北方长龙新材料技术股份有限公司采取责令改正并对陈跃、相华、孟海峰采取出具警示函行政监管措施的决定》。 陕西证监局表示，经查， 中新经纬3月20日电 (周奕航)19日晚间，东方财富发布2025年年度报告，成为A股首家披露年报的上市券商。 年报数据显示，2025年，东方财富实现营业总收入160.68亿元，同比增长38.46%；实现归属于上市公司股东净利润120.85亿 。本文链接：阿里+上汽联手打造！斑马智能携“元神AI”车载软件赴港，三年亏超36亿元丨港E声http://www.sushuapos.com/show-3-170296-0.html
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