来源丨时代商业研究院
作者丨实习生杨军微
编辑丨郑琳
2026年3月9日，专注全球分布式储能系统解决方案的思格新能源（上海）股份有限公司（Sigenergy Technology Co.,Ltd.，以下简称“思格新能源”）正式向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信证券、法国巴黎银行。该公司由前华为核心高管许映童实际控制，是全球可堆叠分布式光储一体机赛道龙头，也是港股稀缺的高成长分布式储能标的。
招股书显示，思格新能源成立于2022年5月，采用Fabless+ODM轻资产模式，专注分布式储能产品研发设计与系统集成，生产环节全部外包。该公司核心布局光伏发电、智慧储能、新能源充电桩三大业务，主打可堆叠分布式光储一体机、户用及工商业储能设备，核心服务海外家庭与工商业客户，产品覆盖全球80多个国家和地区，海外收入占比超90%。
根据弗若斯特沙利文报告，按2024年出货量计算，思格新能源为全球第一大可堆叠分布式光储一体机提供商，市场份额高达28.6%；核心拳头产品SigenStor五合一光储一体机贡献超90%营收，凭借技术优势稳居细分赛道头部，自有核心技术构筑起较强市场壁垒。
财务数据显示，思格新能源业绩已实现爆发式增长，成功扭亏为盈。2023—2025年前三季度，该公司营收分别为0.58亿元、13.30亿元、56.41亿元，增长势头迅猛；2023年净亏损3.73亿元，2024年扭亏后盈利8384.5万元，2025年前三季度净利润飙升至18.90亿元。毛利率持续走高，同期分别为31.3%、46.9%、51.6%，盈利水平远超行业均值。
渠道与供应链层面，思格新能源集中度风险突出。在客户端，2023年前五大客户收入占比超70%，且高度依赖欧洲、澳洲、北美海外市场；在供应链端，前五大供应商采购占比超40%，核心原材料电芯依赖外部供应，电芯成本占比超80%，供应链稳定性承压。
与此同时，招股书披露，思格新能源存在多项核心经营风险。其一为单一产品依赖风险，核心产品贡献超九成收入，产品结构极度单一，市场波动或竞品冲击将直接影响业绩；其二为财务压力风险，2025年9月末资产负债率达65.4%，存货与应收账款高企，短期偿债与现金流压力较大；其三为行业竞争与政策风险，全球巨头跨界竞争，储能行业政策变动、贸易壁垒也会对业务造成影响；此外，公司成立时间较短，快速扩张下内部管理与内控体系仍待完善。
根据招股书，思格新能源本次IPO募资，主要用于加码核心技术研发、拓展全球营销网络、优化供应链体系、升级生产自动化水平，以及补充营运资金、缓解财务压力。
作为成立仅四年的储能黑马，思格新能源依托细分赛道优势实现高速增长，此次三度递表港交所，若成功上市，将借助资本补齐业务与财务短板，其后续产品多元化、全球化扩张的表现，值得市场持续关注。
免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
抖音月付额度怎么提现？这是很多抖音用户关心的问题。月付额度是指用户在抖音上获得的收入，月底可以提现到自己的银行账户。 但是，具体怎么提现呢？下面，我们就来分享一下最新2026 抖音作为当今电商巨头，稳健发展，不断创新，引领了新的生活时尚。抖音月付「分付」额度作为抖音旗下重要的消费金-融产品，也在影响着年轻人的生活方式，以及购物习惯。快节奏的生活， 抖音是目前非常热门的软件了,几乎是人人都必备的软件,上至70几岁的老人,下至几岁的小孩,人人刷抖音消耗了我们大量的时间。如今抖音也和头条一样推出了借kuan软件,叫做dou分 抖音作为当今电商巨头，稳健发展，不断创新，引领了新的生活时尚。抖音月付「分付」额度作为抖音旗下重要的消费金-融产品，也在影响着年轻人的生活方式，以及购物习惯。快节奏的生活， 。本文链接：华为前高管创业干出全球第一！储能黑马思格新能源，凭爆款产品再战港股丨港E声http://www.sushuapos.com/show-3-169742-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。