21世纪经济报道 记者 崔文静
中国财富管理行业正经历从规模扩张向质量提升的历史性转变，买方投顾模式的深化与人工智能技术的全面赋能，正在重塑行业生态与服务边界。
伴随“十四五”规划收官之年到来，中国财富管理行业在金融体制改革全面深化的背景下，正迎来转型升级的关键节点。
行业从过去以产品销售为导向的“卖方模式”，加速向以客户利益为中心的“买方投顾”模式转变，这一转型不仅重塑着行业价值链，更深刻影响着服务实体经济与居民财富增值的方式。
近日一场以“聚势·共进”为主题的行业研讨会汇聚了来自金融机构、科技企业、学术机构的众多专家，围绕宏观趋势、买方投顾、全球配置、金融科技、普惠金融等核心议题展开深度讨论，揭示了当前中国财富管理行业的发展趋势与未来走向。
行业变革：从产品驱动到客户中心的全方位转型
中国财富管理行业正迈向高质量发展新阶段，行业从粗放式增长向精细化运营的深刻变革。
全球货币秩序进入加速重构期，中国资产正迎来新一轮价值重估。中金公司首席策略师、研究部执行负责人缪延亮博士在发布会上指出，DeepSeek等技术突破、制造业保持升级韧性等因素共同构筑了中国市场的独特吸引力，推动全球资金流向再平衡。摩根士丹利首席中国经济学家邢自强则对中国宏观经济基本面及未来趋势进行了进一步展望。
行业转型的核心是从“卖产品”到“做服务”的根本性转变。宏观环境的变化与重构，正驱动财富管理行业发生深刻变革，从而为以客户为中心的买方投顾模式的蓬勃发展奠定了坚实基础。
低利率时代的到来进一步加速了这一转型。中金财富产品与解决方案总部财富规划部负责人、上海管理总部执行负责人周建在主题分享中指出：“为了走出低利率时代的焦虑，我们每个人都要从情感接纳、预先规划、专业同行三个角度，去做进一步的准备。”
市场环境的复杂性对专业投顾服务提出了更高要求。根据中国证券投资基金业协会数据，截至2025年7月底，公募基金资产规模达35.08万亿元，产品数量达到1.3万只。普通投资者面对海量产品难以抉择，迫切需要专业机构提供资产配置服务。
为了帮助客户应对低利率时代的配置难题，中金财富凭借多年的产品研究积淀，在权益资产、另类资产、全球资产三个大的方向上构建了9大类11000多条不同策略线，为客户的资产配置组合提供源源不断的资产供给和配置标的。
买方投顾：行业迈向成熟的核心引擎
买方投顾不仅是服务模式的创新，更是行业商业逻辑的重构。
正是在这样的时代机遇中，中金财富在行业率先发力买方投顾转型，并已形成一套基于账户视角、追求长效价值、覆盖精细化客户需求的“中国50”“微50”“公募50”“股票50”“ETF50”等买方投顾服务体系，并在近年复杂市场环境的考验下，交出了一份亮眼答卷。
据中金财富产品与解决方案总部执行负责人乔博介绍，经过6年深耕践行，中金财富买方投顾保有规模于今年7月站上千亿台阶，并于近期再次突破1200亿。中金财富买方投顾服务模式的代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元，为98%以上配置了“中国50”的客户取得了正收益，52%老客户在波动市场中仍选择坚定追加，中国50客户平均持有时长约2.5年。
配置能力成为买方投顾的核心竞争力。乔博在本次发布会上分享到，中金财富买方投顾规模不断突破的背后，是一套经过市场检验且不断打磨完善的配置方法论“5A配置模型”——围绕Appetite（客户偏好）、Asset（资产配置）、Attribution（策略归因）、Alpha（深挖超额）、Assessment（风险评估）等五个维度，构建最为底层、核心的资产配置能力。
从2019年提出“四个相信”，到2023年定义“买方投顾铁三角”，再到“5A配置模型”，中金财富不断完善着“以客户为中心，以专业创造价值”的买方投顾模式，力争实现“想客户所想、挖掘好资产、获得好收益”的目标。
买方投顾的深化还体现在服务场景的扩展上。中金财富积极推动“交易也是买方投顾”的理念落地。中金财富产品与解决方案总部个人交易业务负责人吴雪伟重点介绍了公司围绕这一理念的三大新探索：
首先，是围绕“看市场、找标的、优执行”三大客户核心需求，深度融合“研究资讯、多品种交易、证券投顾、创新交易工具、专属交易执行”五大支柱服务，构建体系化的交易服务能力。截至目前，中金财富5大类、19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿。
其次，基于与客户长期利益保持一致的出发点，着力推进业务模式创新，于今年5月焕新升级“ETF50”，打造基于AUM的全新ETF投顾服务模式，真正聚焦客户资产长期保值增值。截至目前，“ETF50”服务累计签约客户超7万人次，累计跟买金额近100亿元，签约客户ETF保有金额同比实现近三倍增长。
此外，依托中金深厚的研究积累，从客户实际账户需求出发，深度融合AI技术，中金财富打造的“AI+投顾”服务体系，针对股票诊断、账户检视、波段交易、热点投资四大高频场景，助力为不同交易需求的客户提供兼具广度与深度的专业投顾服务。
科技赋能：AI重塑财富管理服务边界
人工智能技术正在深度重塑财富管理行业的服务模式与生态格局。
作为本次发布会的一大亮点，中金财富战略与数字化能力发展中心执行负责人、战略部负责人朱虹携手火山引擎金融行业总经理刘俊、腾讯云副总裁胡利明、智谱金融事业部副总裁闻剑辉展开了以“AI时代，共同进化”为题的圆桌论坛，围绕“AI如何改变财富管理客户体验”等话题进行了深入探讨。
作为第一批实现DeepSeek私有化部署的券商之一，中金财富率先入局、积极推进后DeepSeek时代的AI战略。据朱虹介绍，中金财富致力于将中金公司研究、中金财富买方投顾团队等多年积累的专业底蕴与AI能力充分结合，全力为客户打造一流的AI智能体验。
AI赋能主要体现在三个层面：一方面通过一系列AI行情工具，帮助客户高效获取信息和知识，在合适的时间做出合适的投资决定；另一方面发力打造AI赋能的“超级顾问”队伍，通过智能工具提升顾问的专业服务效率。此外，公司也着眼于从内部发力，建设AI驱动的高效组织架构，实现业务流程的智能化重构。
在更为具体的日常展业场景中，中金财富同样积极拥抱AI浪潮，通过不断升级“投顾平台E-Space+买方投顾数字化平台RITAS+中金财富APP”铁三角，深化AI技术在投研决策、投顾赋能、客户交互中的实践运用。
首先是作为财富顾问的一站式展业与成长平台的投顾平台E-Space，据中金财富全渠道平台总部投顾平台部负责人孔培介绍，在AI科技的赋能下，E-Space推出了两大创新功能，投顾助手智能体与AI托管助手。
投顾助手智能体通过智能准备、智慧辅助、智能跟进三大优势，实时协助财富顾问为客户提供更精准、更及时的专业支持；AI托管助手则能以“自动触发、智能处理”的形式高效处理投顾分配的日常任务，从而大幅缩短客户等待时间，有效降低沟通成本。
二是RITAS平台将以“智能配置导航仪”，开启“AI+买方投顾”的智能化探索。中金财富信息技术部产品应用组负责人周琳介绍，RITAS平台于今年引入AI技术作为新的起点，打造“千人千面千时”的精准服务，推动买方投顾业务从过去“以重点客户为中心”逐步转向“以每位客户为中心”。
具体到应用场景之中，接收到客户的投资需求后，RITAS智能配置导航仪就会立即开启，借助AI技术并结合中金财富投资团队专业的资产配置方法论，只要短短30秒，就能基于全市场数万只产品，为客户量身定制契合当前市场环境的投资方案。
三是持续迭代升级的中金财富APP。秉承着“好的投资工具是让投资者敢做决定、能做对决定”的愿景，中金财富App 12.0版本也于1018发布会当天焕新上线，包括AI首页、黄金专区、同屏交易等多项功能，打造AI、理财、内容、交易四大生态深度协同的全新客户体验。
据中金财富全渠道平台总部执行负责人、客户平台部负责人王栋介绍，中金财富数字人Jinn也将随之开启金融服务的未来形态，作为行业内首个具有金融大模型能力加持的AI数字人，Jinn融合了300多名中金公司的资深研究员、近4000名经验丰富的中金财富顾问的经验。
以及数十万篇研究报告和十亿级的金融数据，她将成为投资者的专业财富顾问，为更多投资者提供更普惠的金融服务。
全球布局与普惠金融：行业发展的新空间与新责任
随着中国金融市场双向开放不断深化，全球资产配置日益成为财富管理行业的重要发展方向。在近日的行业论坛上，多位专家指出，互联互通机制的持续扩容、跨境投资渠道的日益丰富，为投资者进行全球化布局创造了更加便利的条件。
中金公司财富管理国际业务负责人刁智海在分享行业实践时表示，当前财富管理机构的国际化业务主要围绕服务高质量“引进来”与高水平“走出去”展开。据行业数据显示，随着沪深港通、债券通、互换通、跨境理财通等创新机制相继推出，投资者在参与全球市场时拥有了更多元的产品选择和更便捷的投资渠道。
中金公司财富管理国际投资总监王未然基于客户服务经验分析，信息不对称与缺乏适当的投资工具，仍是投资者进行全球化配置时面临的主要挑战。这一观察也反映了行业普遍现状。
作为较早开展国际业务的机构之一，中金国际财富管理的业务发展情况反映了中资机构出海的一个侧面。据了解，目前其国际投管中心资产管理规模达22亿美元，并在全权委托专户领域开展业务实践。近年来，该业务板块在资产配置、投资组合管理等领域获得一些行业奖项，显示出中资机构在国际化进程中取得的进展。
业内分析指出，中资机构的国际化进程仍处于发展阶段，在跨境服务协同、全球资源整合、国际化人才储备等方面还需持续提升。未来，如何更好地服务于中国居民的全球配置需求，同时帮助海外投资者了解和参与中国资本市场，将是行业面临的重要课题。
在行业着力拓展全球业务的同时，普惠金融也正成为财富管理机构共同关注的发展方向。中国人民大学中国普惠金融研究院院长贝多广在论坛上指出，中国的普惠金融已从“有没有”进入“好不好”的新阶段，这要求行业既要提升投资者的金融素养，也要提供更多低门槛、高流动性的投资理财产品。
从行业实践来看，推动普惠金融发展主要体现在三个方面：其一，丰富普惠金融产品供给。部分机构正加大ETF、指数基金等成本低廉、透明度高的被动型产品布局，为个人养老金等普惠金融需求提供合适的底层资产。其二，提升服务覆盖面。通过智能投顾等数字化工具，将专业的资产配置逻辑转化为易于理解的大众服务。其三，加强对中小企业的综合金融服务。
中金财富在普惠金融方面的实践包括：通过智能投资顾问工具等，将专业资产配置逻辑转化为大众可理解的服务，并辅以投后陪伴；同时，中金公司通过设立专精特新企业服务中心，构建了专注于“专精特新”中小企业的普惠金融服务体系“中金金禾”。
据中金公司投行委委员、专精特新企业服务中心负责人王檑介绍，该体系通过整合内外部资源，帮助中小企业对接研究机构、投资机构等外部资源，汇聚政府平台、产业园区等多方渠道，为中小企业发展提供支持。
此外，中金财富与中国人民大学中国普惠金融研究院的合作，聚焦居民财富管理与中小企业金融赋能，开展财富管理与金融健康专题研究，并将发布金融健康白皮书《拥抱金融健康》，通过金融健康自测工具帮助客户了解并提升金融健康水平。
展望未来，随着行业从规模扩张转向质量提升，财富管理机构需要在全球化服务能力建设与普惠金融实践方面投入更多资源。如何在服务国家金融对外开放战略的同时，让财富管理服务惠及更广大人群，是行业需要持续探索的方向。
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