中新经纬8月28日电 (王玉玲)近日，九安医疗披露半年报，上半年实现营业收入7.65亿元，同比减少43.35%；实现归母净利润9.20亿元，同比增加52.91%。
根据官网，九安医疗是一家专注于健康类电子产品和智能硬件研发生产的上市企业。在近几年，九安医疗开展“跨界”业务，将业务拓展至资产管理、汽车销售等。
加码小米专卖店业务
按产品分类，九安医疗有iHealth系列产品、ODM/OEM产品(代工销售)、互联网医疗产品及服务、新零售业务、传统硬件产品等产品板块。
其中，iHealth系列产品占营业收入比重达到78.56%，是九安医疗的主营产品。但2025年上半年，iHealth系列产品营业收入为6.01亿元，同比下降49.68%。出现下降的还有九安医疗的ODM/OEM产品与传统硬件产品，营业收入分别为0.59亿元和0.11亿元，同比下降分别为23.96%和38.06%。
虽然传统业务出现下滑，但九安医疗的新零售业务正在快速增长，报告期内营业收入为0.38亿元，同比增长65.66%，占营业收入比重从1.72%提升至5.03%。九安医疗称，新零售业务主要涉及小米专卖店、小米人车家融合店及小鹏汽车店。
2021年，九安医疗新增投资设立四家子公司作为小米店运营主体，新增投资设立枣庄九鹏汽车销售服务有限公司作为新零售业务中小鹏汽车门店运营主体，主营业务为新能源汽车整车销售。
2025年7月，九安医疗回复投资者称，新零售业务为拓展公司新零售渠道，运营小米店及与小米、小鹏等品牌合作建立汽车销售网络，是公司的一个相对独立的业务单元，由部门自主独立决策。
从合作模式上，九安医疗表示，(新零售业务)店面均采取代销的模式，供货模式为小米、小鹏主动配货或公司申请提货，小米、小鹏公司根据约定的结算周期按销售收入给予公司一定的返利，除店长外的员工由公司确定人选并支付其薪酬。
对于医疗公司跨界开小米店、卖车的合理性，九安医疗在回答深交所2021年年报问询函时表示，在新零售平台推出极致性价比的爆款产品是九安医疗的核心战略。九安医疗一直保持审慎开放的态度去考虑小米店的投资决策。从新能源汽车来看，(九安医疗)认同小鹏汽车的业务模式。小鹏汽车主要是在人群密集的购物中心，这跟九安医疗运营的小米店具有协同效应。通过小鹏汽车零售店的运营经验摸索进一步拓宽了新零售业务范围。
中新经纬注意到，2025年上半年，九安医疗进一步加码新零售业务，新增投资设立天津九我电子科技有限公司、聊城九动电子科技有限公司等40余家公司。九安医疗称，设立公司是新零售板块中的构成部分，主要从事小米专卖店业务，对九安医疗整体生产经营和业绩影响较小。
持有小鹏汽车股票浮盈超1亿元
“跨界”卖车之外，报告期内，因持有股票、ETF等大类资产公允价值上涨，九安医疗公允价值变动收益同比增长983.75%，达到7.34亿元。2024年上半年同期为0.68亿元。
具体来看，九安医疗交易性金融资产本期公允价值变动收益为6.28亿元。截至报告期末，因大类资产配置及公允价值上涨，九安医疗交易性金融资产期末余额达到81.96亿元，同比增长2.22%。
此外，九安医疗其他非流动金融资产本期公允价值变动收益为1.05亿元。截至报告期末，因新增大类资产配置，九安其他非流动金融资产期末余额达到97.31亿元，同比增长1.54%。
证券投资方面，报告期内九安医疗持有9只境内外股票，包括小米集团、小鹏汽车、理想汽车、腾讯控股、英伟达等。其中，凭借持有小鹏汽车与理想汽车，九安医疗报告期公允价值变动收益分别为1.16亿元和0.13亿元。
九安医疗称，截至2025年半年末，九安医疗多元化配置的资产组合中固定收益类资产占比59.2%，公开市场权益占比26.2%，私募股权占比12.6%，对冲基金占比2.0%。上半年以固定收益为核心，重点布局私募信贷，获取稳健票息和较高风险调整后收益；同时，通过精选股权投资及对冲基金进行多元化配置。展望2025年下半年，将在继续关注市场波动的情况下，保持私募信贷的配置，并动态调整股权投资和对冲基金的敞口。
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责任编辑：罗琨 李中元
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