21世纪经济报道记者 易妍君
公募基金投顾业务试点转常规正在推进中，券商加速向“买方投顾”转型。
除了中金财富买方投顾资产保有规模跨越1000亿元里程碑，近期，多家券商释放了基金投顾业务稳步增长的积极信号。
21世纪经济报道记者了解到，今年以来，除了签约资产规模增长，部分券商基金投顾业务的盈利客户比例、投顾策略业绩也有不错的表现。
值得注意的是，伴随AI的发展，券商对于基金投顾业务的发展模式有了更加深入的探索。
“基金投顾业务未来应该朝着账户管理模式发展，强调资产配置能力，并呈现投资策略不断丰富、服务及收费模式多样化以及千人千面的特点。”国信证券有关人士向记者指出。
增长势头
近期，多家券商公布了旗下基金投顾业务最新规模，均呈现增长势头。
7月中旬，中金财富透露，公司买方投顾资产保有规模跨越1000亿元。其买方投顾服务矩阵包括“中国50”“微50”“金选FOF”“公募50”等一站式产品配置解决方案及“股票50”“ETF50”等交易资产解决方案。
华宝证券基金投顾业务规模、客户数双双增长。截至7月中旬，华宝证券基金投顾规模突破55亿元，客户数超过15万户，分别较去年末增长40%和20%，增长规模主要来自多元资产组合策略、“固收+”策略。
同时，截至7月中旬，华安证券基金投顾业务签约资产较年初增长了两成以上，主要得益于“固收+”产品规模大增。
此外，部分券商基金投顾业务的盈利客户比例、投顾策略业绩也有不错的表现。
国金证券有关人士告诉记者，自2022年5月20日到2025年7月31日，国金证券基金投顾复投率约40%，其中近90%的客户实现盈利。
国信证券有关人士则透露，“今年公司基金投顾业务在投研能力、账户管理水平及科技赋能等多方面都有显著提升。”
该人士介绍，截至2025年年中，94%的标准策略业绩超越了基准；采用账户管理模式的定制组合保有规模占比达到57%，账户管理除满足现金签约需求更聚焦存量公募基金的售后服务；“鑫投顾AI助手”上线覆盖日常业务知识问答、基金诊断和账户诊断等各类辅助投顾人员日常工作子场景，AI科技全面赋能投顾日常工作。基金投顾的户均规模相对于去年提升了7.1%，账户管理模式保有规模提升了4%。
实际上，不只是上述券商，今年以来，伴随股票市场回暖、权益基金“赚钱”效应凸显，一些第三方机构的基金投顾业务也有明显增长。
例如，截至2025年6月30日，盈米基金投顾服务资产规模超过430亿元，其中，权益资产占比超64%。
盈米基金相关人士告诉记者，在盈米旗下的投顾服务平台且慢上，投顾客户中盈利客户占比超过89%。
修炼“内功”
结合客户需求的变化，重视基金投顾业务的券商正在持续修炼“内功”。
上述国信证券有关人士表示，客户的根本需求依然是在不同市场环境下实现客户资产的保值增值，但是不同客户、不同市场环境下的具体需求呈现不同特征。围绕客户的需求，基金投顾机构需要为客户做好投资规划，并提供与之相匹配的个性化的账户管理及资产配置服务。
该人士介绍，为了普及千人千面的账户管理服务，回归投顾服务本质，国信证券上线了集约化定制签约流程，实现了7X24小时快速定制签约，并通过实践在分支培养了账户服务岗。在系统加持下，客户经理、账户服务岗、组合投资经理等不同角色密切协同实现了“1+N”千人千面的账户管理服务。同时，针对公募基金售后服务市场，国信证券推出了指定份额签约基金投资顾问业务，专门为全市场自主交易公募基金持仓客户提供售后服务。
中金财富透露，公司主要从三方面着手提升专业配置能力和服务质量：
第一，资产配置方面，力争从多样化资产赛道中挖掘收益，在丰富客户多元资产配置选择的同时，为客户严控回撤与尾部风险，陪伴客户更好应对低利率、高波动、全球配置的理财新环境。
第二，专业投研方面，早在2010年，中金公司财富管理业务就率先组建产品研究团队，深耕10余年，已跟踪覆盖国内外数千家管理人的上万只金融产品，构建了跨资产、全光谱的产品研究覆盖和成熟领先的投资体系。
第三，客户服务方面，客户陪伴是买方投顾核心环节之一，公司持续打造线上线下结合、总分联动，全渠道、多场景的客户陪伴服务体系。
盈米基金则表示，今年以来，公司持续探索从组合跟投的投顾1.0模式向账户管理的投顾2.0模式升级。投顾2.0模式的核心是以客户的财富目标为起点，进行定制化的资金规划与资产配置服务。
值得一提的是，于今年2月7日发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确指出，将推动公募基金投顾业务试点转常规。
今年7月中旬，中证协发布《关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意见》提出，鼓励更多证券公司申请基金投顾业务资格，壮大买方中介力量。
在此背景下，券商有望加大力度布局基金投顾业务。
在业内人士看来，基金投顾是券商财富管理业务转型的核心抓手。相较于公募基金、银行和第三方，券商可以凭借自身投研能力、线下客户服务网点、客群基础风险偏好相对较高的特点把优势做深做实。
探索账户管理模式
伴随试点机构的不断探索，基金投顾行业的发展路径逐步清晰。
“基金投顾业务未来应该朝着账户管理模式发展，强调资产配置能力，并呈现投资策略不断丰富、服务及收费模式多样化以及千人千面的特点。”上述国信证券有关人士指出。
盈米基金也持有类似的观点。该公司认为，在政策引导与AI技术的双重驱动下，“以客户账户收益为中心”的账户管理模式将成为行业的发展趋势。
盈米基金还判断，AI必将改变投顾的业态。具体而言，AI对基金投顾的赋能可分为三个阶段：
第一阶段是AI工具的落地，即将AI与数据、内容相结合，优化客户服务。例如，通过语义理解技术提升人机互动效率。第二阶段是AI与人、AI与系统服务协同工作，实现数据、策略与投顾方法的自动化调度，目前行业正处于这一探索阶段。第三阶段是智能化主导服务，或许在未来某个时点，会出现人类协助AI服务客户的可能。
盈米基金进一步表示，未来，AI对于基金投顾的助力，有望实现两大目标，并做到投顾服务的千人千时千面。一是策略的定制化，基于客户生命周期不同阶段的目标、风险承受能力等变量，为成百上千万客户制定个性化的解决方案；二是互动的个性化，AI可以通过对话记忆客户细节，实现精准化、场景化的服务响应。
不过，从行业生态建设看，基金投顾行业的发展还需要多方面助力。
上述国信证券有关人士分析，首先，基金投顾业务的发展目前需要一套完善的制度规范，为多种服务类型、收费模式以及更多业务创新提供支持。其次，需要丰富基金投顾可投资产类型及品种，以满足不同客户、不同市场环境下账户管理的需要。再次，需要创新基金投顾业务收费模式，形成有效激励，让基金投顾业务相关人员及客户都能长期获益，实现可持续发展。最后，需要长期做好投资者教育工作，让越来越多的投资者认识到资产配置的意义，并认可将专业的事交给专业的人。
此外，机构期待，基金投顾业务试点转常规给行业带来新气象。
盈米基金表示，未来，随着基金投顾业务试点转常规，期待更多拥有不同资源禀赋的投顾机构，一起探索多元的业务模式，进一步优化投顾生态。同时，也希望投顾机构可以投资更丰富的品类，如场内ETF、保险、银行理财、信托等，通过综合的财富管理工具，帮助客户做好资产的保值增值。
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