投资者担心，微软对AI的投资需要比预期更长的时间才能获得回报。
当地时间1月28日，微软发布了截至2025年12月31日的第二财季业绩报告。其营收达813亿美元，同比增长17%；按美国通用会计准则（GAAP）计算的净利润为385亿美元，同比大增60%；按Non-GAAP计算，净利则为309亿美元，同比增长23%。非美国通用会计准则结果剔除了微软对OpenAI投资的影响。
微软第二财季主要财务数据 图片来源：微软
值得注意的是，该季度，微软智能云部门营收达329亿美元，同比增长29%。其中，Azure及其他云服务营收同比增长39%，低于市场预期。
此外，微软第二财季资本支出达到创纪录的375亿美元，同比增长66%，高于分析师预期的362亿美元。
财报发布后，因投资者担心微软对AI的投资需要比预期更长的时间才能获得回报，盘后股价一度大跌8%。截至发稿，仍跌超6%。
微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在财报中表示：“我们目前仍处于人工智能普及的初期阶段，但微软已打造出一项规模超过我们部分核心业务的人工智能业务。”
事实上，微软云业务营收在第二财季首次突破500亿美元大关，达515亿美元，同比增长26%。但关键指标Azure及其他云服务增幅不仅低于上季度的40%，还略逊于市场预期的39.4%。更值得关注的是云业务盈利能力的承压，其毛利率已从去年同期的70%降至66%，GPU折旧等成本攀升成为主要拖累因素。
生产力和商业流程业务营收为341.2亿美元，同比增长16%，超过市场预期的334.8亿美元。Microsoft 365商用云服务同比增长17%，个人云服务同比增长29%，LinkedIn和Dynamics业务也保持稳健增长，Copilot推动用户ARPU（每用户平均收入）提升。
个人计算业务方面，营收为142.5亿美元，同比下降3%。Windows、Surface等业务需求疲软，Xbox与搜索广告业务未能抵消下滑，成为唯一负增长板块。
至于激增的资本支出，其中约三分之二用于采购计算芯片及建设AI数据中心，单季度新增近1吉瓦算力容量，延续了微软此前的投入节奏。去年11月，微软宣布向AI公司Anthropic投资至多50亿美元，对方承诺采购300亿美元Azure服务，近期还发布AI推理芯片Maia 200，并加速建设AI“超级工厂”。
Stifel分析师布拉德·里巴克指出，投资者核心关切在于Azure增速能否跑赢支出增速，当前投入规模的合理性仍待验证。
财报显示，微软商业剩余履约义务（RPO）达6250亿美元（同比增110%），但其中45%依赖与OpenAI的协议。尽管这锁定了长期收入，但OpenAI业务或合作关系若出现变动，微软业绩将面临直接冲击。Gabelli Funds分析师 Ryuta Makino称，微软股价情绪与OpenAI表现高度挂钩，而这一变量较难控制。
投资者担心，微软对AI的投资需要比预期更长的时间才能获得回报。
当地时间1月28日，微软发布了截至2025年12月31日的第二财季业绩报告。其营收达813亿美元，同比增长17%；按美国通用会计准则（GAAP）计算的净利润为385亿美元，同比大增60%；按Non-GAAP计算，净利则为309亿美元，同比增长23%。非美国通用会计准则结果剔除了微软对OpenAI投资的影响。
微软第二财季主要财务数据 图片来源：微软
值得注意的是，该季度，微软智能云部门营收达329亿美元，同比增长29%。其中，Azure及其他云服务营收同比增长39%，低于市场预期。
此外，微软第二财季资本支出达到创纪录的375亿美元，同比增长66%，高于分析师预期的362亿美元。
财报发布后，因投资者担心微软对AI的投资需要比预期更长的时间才能获得回报，盘后股价一度大跌8%。截至发稿，仍跌超6%。
微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在财报中表示：“我们目前仍处于人工智能普及的初期阶段，但微软已打造出一项规模超过我们部分核心业务的人工智能业务。”
事实上，微软云业务营收在第二财季首次突破500亿美元大关，达515亿美元，同比增长26%。但关键指标Azure及其他云服务增幅不仅低于上季度的40%，还略逊于市场预期的39.4%。更值得关注的是云业务盈利能力的承压，其毛利率已从去年同期的70%降至66%，GPU折旧等成本攀升成为主要拖累因素。
生产力和商业流程业务营收为341.2亿美元，同比增长16%，超过市场预期的334.8亿美元。Microsoft 365商用云服务同比增长17%，个人云服务同比增长29%，LinkedIn和Dynamics业务也保持稳健增长，Copilot推动用户ARPU（每用户平均收入）提升。
个人计算业务方面，营收为142.5亿美元，同比下降3%。Windows、Surface等业务需求疲软，Xbox与搜索广告业务未能抵消下滑，成为唯一负增长板块。
至于激增的资本支出，其中约三分之二用于采购计算芯片及建设AI数据中心，单季度新增近1吉瓦算力容量，延续了微软此前的投入节奏。去年11月，微软宣布向AI公司Anthropic投资至多50亿美元，对方承诺采购300亿美元Azure服务，近期还发布AI推理芯片Maia 200，并加速建设AI“超级工厂”。
Stifel分析师布拉德·里巴克指出，投资者核心关切在于Azure增速能否跑赢支出增速，当前投入规模的合理性仍待验证。
财报显示，微软商业剩余履约义务（RPO）达6250亿美元（同比增110%），但其中45%依赖与OpenAI的协议。尽管这锁定了长期收入，但OpenAI业务或合作关系若出现变动，微软业绩将面临直接冲击。Gabelli Funds分析师 Ryuta Makino称，微软股价情绪与OpenAI表现高度挂钩，而这一变量较难控制。
记者3月18日从兰州大学获悉，该校动物医学与生物安全学院郑海学教授团队解析了非洲猪瘟病毒（ASFV）在猪体内感染的靶细胞，以及在靶细胞内延长感染的机制。这项研究系统阐明了ASFV感染的细胞嗜性、 自2023年以来，人工智能的“触角”已延伸到生活的方方面面。其中，“人工智能+情感”的赛道正悄然崛起。目前，国内外已经出现了多款较为成熟的AI伴侣应用。不少网友在社交媒体上晒出了与自己“AI 3月22日消息，xiaomi集团的卢伟冰在微博上表示，xiaomiCivi 4 Pro有可能是2024年最轻薄的电话。这款电话的厚度仅为7.45mm，重量为179.3g。尽管拥有超轻薄的机身，但Civi 4 Pro仍搭载了一块容量为4700mAh 3月24日消息，今日一则#男孩捡17岁女生电话归还反被讹200#的话题登上微博热搜，引发网民热议。据报道，3月23日，山西长治。郭女士父亲捡到一台iPhone电话，归还时机主反称电话后壳里的200元现金不见了。郭 3月25日消息，去年huawei在Mate 60系列上首发了玄武机身架构，采用一体化金属机身，搭配上超耐用锦纤材质，使整机的抗挤压能力提高10倍，使用更放心。“玄武”是极其坚固的代表，huawei还在问界M9上采用了“ 全球首台无细胞蛋白质合成生物反应器、全球首台全高温超导托卡马克装置（洪荒70）、64比特超导量子计算机研发与产业化项目、深海可燃冰探采重载作业机器人系统研制、载人电动复合翼垂直起降飞行 。本文链接：微软股价盘后一度大跌8%，375亿美元创纪录资本支出引担忧http://www.sushuapos.com/show-2-15092-0.html
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