南方财经记者翁榕涛 见习记者王达毓 广州报道
作为全国经济第一大省，广东已集聚超1.2万只私募股权投资基金，管理规模突破2.5万亿元，创新资本体量领跑全国。其中，活跃多元的民间资本与稳健有力的国有资本协同发力，持续为股权投资市场注入强劲动能。
南方财经记者观察到，“十四五”以来，广东围绕股权投资“募、投、管、退”全链条，密集出台一系列高含金量政策举措，着力打通“科技—产业—金融”循环堵点，为资本精准赋能战略性新兴产业和未来产业构建起坚实的制度支撑。
在政策引导、资本集聚与生态优化的同频共振下，广东正加速形成“以投促产、以退促投”的良性循环机制：科技企业凭借硬核创新吸引资本青睐，资本通过多元化退出渠道实现高效回流，并迅速再投入下一个创新主体。这一闭环不仅夯实了区域创新底座，也推动产业结构向更高附加值跃升，为打造高质量发展的新质生产力引擎奠定坚实基础。
“耐心资本”重塑股权投融资格局
科技创新企业普遍具有技术迭代迅速、研发周期长、早期风险高等特征，其成长路径亟需具备长期视野、能穿越市场周期的“耐心资本”提供全生命周期陪伴与深度赋能。
数据显示，截至2025年二季度，全国私募基金在广东辖区的在投项目达9,678个，对应在投本金高达5,851.47亿元。其中，投向中小企业、高新技术企业及初创科技型企业的项目分别达6,029个、5,145个和2,249个，充分彰显私募基金“投早、投小、投科技”的功能定位正加速落地。
数据背后，是广东以政府引导基金、产业资本、创投资本等为代表的耐心资本正日益成为广东科技跃升的关键推手。这些资金在配置上明显向战略性新兴产业和未来产业倾斜，凭借其规模优势与战略定力，持续为“硬核”科技企业提供稳定、可持续的金融支持，构筑起支撑新质生产力发展的资本底座。
作为国内首家省级科技金融集团，粤科金融集团肩负金融服务广东科技创新的重要使命。截至目前，粤科系基金管理规模1484亿元，推动185家企业IPO上市。
恒健控股则与各地市政府、金融机构、产业龙头的合作，探索形成了资源整合型基金模式。该公司股董事长唐军介绍，“恒健通过上市公司高质量发展基金、战略性产业促进发展基金、创新联合体基金等千亿级基金群，促进广东20个战略性产业集群关键链条、关键环节、关键企业快速发展，助力重大产业项目落地。”
截至2025年11月，恒健控股累计发起和参与设立了86支基金，总认缴规模超过1900亿元，投资项目超170个，累计投资金额超700亿元，积极布局广东省新能源、新一代电子信息技术、高端装备制造、生物医药与健康、基础设施建设等多个重点领域。
广州金控集团则致力构建“金控基金群”生态，累计投资项目1154个，投资金额586亿元，培育出79家上市公司和75家“独角兽”企业。同时也在加强直投力度，自去年以来，公司已完成股权直投项目73个，金额达26.25亿元，主要集中在生物医药与健康、半导体与集成电路、低空经济与商业航天等领域。
广州产投集团牵头组建了总规模为2000亿元的两大母基金，两年来撬动社会资本超千亿元，投资企业超1300家，其中超9成为民营科创企业，投资版图集中在当前最具成长性的科技与未来产业赛道。
单木难成林，国资创投的联动已然成势。广州工控集团与粤科金融、恒健控股等合作设立100亿元规模的粤科工控科创投资母基金、100亿元规模广州新质生产力基金等，加速布局新兴产业和未来产业。
在国资力量之外，广东的市场化机构同样保持着积极活跃的投资节奏，与国资创投形成互补互促的格局。以投中宁德时代、寒武纪的谢诺投资为例，重点布局AI+医疗等细分硬科技，投资60多家企业就已经收获18家IPO项目，对长江存储的单笔投资更是高达10亿元。
民营市场化投资机构正深度融入广东产业演进逻辑，在半导体、生物医药、人工智能等细分赛道精准布局，与国资创投形成错位协同、优势互补的格局，共同助推区域产业升级与战略性新兴产业集群加速成型。
与此同时，广东私募股权投资基金在合作机制、资源整合及产品结构等方面持续创新，有效引导社会资本高效集聚。通过构建多元化的基金生态和市场化运作模式，显著提升了直接融资比重，为创新资本的形成、科技企业的成长以及产业结构的优化升级提供了强有力的金融支撑。
打造“政策+资本+生态”协同的创投体系
耐心资本持续涌现，背后是广东系统性打通“募、投、管、退”全链条堵点、全力打造股权投资创新高地的坚定行动。
“广东孕育着众多具备‘六小龙’潜质的本土企业，关键在于能否用一双慧眼识别出这些隐形冠军。”广州产投资本公司董事长魏大华表示。
长期以来，广东始终将发展股权投资作为推动科技创新与产业升级的重要抓手，通过培育优质项目、强化政策引导、优化营商环境等多维度举措，持续夯实行业生态基础。近期出台的《广东省进一步促进创业投资高质量发展行动方案》，更在制度层面释放明确信号。
在募资端，政策鼓励大型国企、行业龙头、科研机构及创新创业平台等多元主体参与创业投资，拓宽资金来源；在投资端，推动基金考核机制改革，建立差异化评价体系，完善容错免责安排，并适度放宽返投比例和杠杆要求，提升市场化运作空间；在退出端，支持符合条件的创投机构开展实物分配股票试点，同时大力发展并购基金和S基金，畅通多元化退出路径，为资本高效循环注入确定性。
政策发力的同时，市场主体也积极回应、主动作为。广州工控资本相关负责人表示，“将积极探索创新机制，例如与银行、保险等金融机构合作开展投贷联动，通过风险分担降低投资风险。未来将进一步优化容错机制，为早期科技创新项目提供更包容的成长环境。”
上市企业数量是衡量股权投资市场发展成效的重要标尺。
数据显示，“十四五”期间，广东新增IPO上市公司255家，其中科技型企业占比超95%；融资金额超过2400亿元，占全国总融资额近15%。
“硬科技”企业陆续登陆资本市场的背后，是广东科技创新活力的持续提升与技术成果的密集涌现，也让广东创投机构更敢、更愿意投资科创企业。
除全国性证券交易所市场外，广东区域中小企业股权交易体系也日趋完善，为一级市场退出提供了更加多元且高效的通道。
来自广东股权交易中心的数据显示，截至2025年10月底，其共有挂牌展示企业19560家，登记托管企业307家，累计融资交易额达到3083.38亿元，并累计辅导21家企业成功实现IPO，151家企业成功登陆新三板。
今年11月，广东落地两家全国性股份制银行AIC，即信银金投和招银金投。公告显示，信银金投将围绕战略性新兴产业、“专精特新”等重点领域，开展市场化债转股及股权投资业务；招银金投也表示，将开展股权投资试点业务，赋能科技创新。
AIC天然具备“股+债”联动优势，可在企业不同生命周期提供组合式服务：初创期股权投资、成长期配套信贷、成熟期协助并购或退出，两家全国性AIC的落地，有望放大广东在资本和产业的协同效应。
数据显示，截至今年9月末，广东省已设立14支金融资产投资公司（AIC）基金，规模合计179.6亿元。
从科创企业孵化、成长到资本化退出，广东逐步已构建起覆盖全生命周期的股权投资生态闭环。这一链条不仅为处于不同发展阶段、不同规模的企业精准匹配多层次资本市场路径，也为投资机构提供了更加清晰、可预期的退出通道，显著提升了资本循环效率与配置效能。
从政府引导基金的精准布局到市场化机构的深度参与，从聚焦硬科技突破到赋能全产业链升级，广东正锚定关键核心技术攻关和“卡脖子”环节，以“政策+资本+生态”三位一体的综合赋能模式，加速打造具有竞争力的股权投资创新高地，赋能科技强省建设。
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