21世纪经济报道记者崔文静 北京报道
上市公司ESG信披进入密集落地阶段。
2025年9月5日，证监会指导沪深北交易所修订发布《上市公司可持续发展报告编制指南（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。征求意见稿新增污染物排放、能源利用与水资源利用三大实操具体指南，为企业提供清晰、可操作的披露依据。这也是自去年4月《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》、11月首批《上市公司可持续发展报告编制指南》（以下简称《指南》）发布以来，监管层持续推进ESG信披体系化、实操化的重要一步。
此次新增的三份具体指南分别为《第三号污染物排放》《第四号能源利用》和《第五号水资源利用》，旨在帮助企业更好应对披露过程中的难点与模糊点。尤其在能源利用、水资源等复杂议题方面，很多企业以往“不知从何下手”，如今有了明确的计算方法、示例模板和披露要点，可操作性大幅增强。
值得注意的是，目前被要求强制披露ESG报告的公司主要包括上证180、科创50、深证100、创业板指数样本公司及境内外同时上市企业，他们须在2026年4月30日前完成2025年度报告的首次披露——距今仅剩不到8个月。时间紧、任务重，三份新指南的推出正当其时。
截至目前，整个《指南》体系已涵盖5项具体议题，其余实操难度较高的议题指南也将陆续推出。值得注意的是，这些指南虽详细但并不强制，多用“应当”“可以”等建议性表述，核心目标并非增加企业负担，而是引导其通过高质量披露实现可持续发展。
指南体系演进：分批发布，成熟一批推出一批
上市公司ESG信披再迎重磅新规！
9月5日，证监会指导沪深北交易所再度就三份ESG信披重要实操指南面向社会公开征求意见，聚焦污染物排放、能源利用与水资源利用，为企业高效合规披露提供清晰依据。
2024年4月12日，证监会曾指导沪深北三大交易所发布《指引》。这是我国首个针对上市公司ESG信披的专业性规则，也是A股上市公司ESG信披的指导纲领。
随着《指引》的出台，两大类上市公司被要求强制披露：一类是报告期内持续被纳入上证180、科创50、深证100、创业板指数的样本公司，另一类是境内外同时上市的公司。这些企业最晚须在2026年4月30日前首次披露2025年度可持续发展报告。
这意味着，对此类企业而言，用于准备ESG信披的时间仅剩8个月。
记者了解到，不少上市公司在进行ESG信披时存在一大棘手问题：不知从何做起。这在涉及能源利用、水资源利用等较为复杂、披露标准差异大的细分议题上尤为明显。
为了让上市公司拥有可对照实践的ESG信披实操指南，证监会指导交易所发布了《指南》。首版《指南》于2024年11月发布，主要包括《第一号总体要求与披露框架》和《第二号应对气候变化》两个具体指南。
需要注意的是，《指南》是在《指引》的基础上制定而成，可以理解为《指引》的细化实操版。《指引》中的一个条款，在《指南》中可能延伸多达10页纸。对照《指南》，上市公司ESG披露难题将在很大程度上迎刃而解。
不过，《指引》中涉及的ESG信披议题多达21个，监管采取的策略是：成熟一批、推出一批，分阶段陆续发布。2024年11月首次发布了2个具体指南，此次2025年9月《指南》的修订，则是为了再添三个具体指南——《第三号污染物排放》《第四号能源利用》《第五号水资源利用》。
至此，《指引》议题对应的实操层面具体指南已达到5个。21世纪经济报道记者了解到，接下来还将继续推出其他实操难度较大的议题具体指南，21个议题对应的指南大概率不会全部出台。
三份指南详解：破解披露难点，提供操作路径
具体来看本次《指南》征求意见稿修订情况。新增了污染物排放、能源利用、水资源利用三个章节内容，每个章节对应一个实操具体指南。
在内容方面，本次《指南》征求意见稿修订详细举例解释了相关议题的常见风险和机遇，例如污染物排放总量控制要求导致的产能限制、化石能源开采难度增加等风险，以及新污染防治技术的应用、引入水循环利用系统降低废水排放成本等机遇。同时提供了披露数据的通用计算流程与方法，包括常见的污染物类型和披露示例、核算能源用量的具体方法和能耗计算公式、取水量和耗水量的计算公式等。
此外，修订内容还细化了《指引》要求，明确了具体信息披露要点，包括污染物排放信息、减排信息、能源总消耗量、总耗水量等具体披露要求。
其中有两点值得特别关注。
第一，本次修订涵盖了相关议题的风险和机遇识别与评估、核算流程与方法以及披露要点等内容，并提供了较为详细的解释说明和参考示例。
以《第五号水资源利用》对应的“第一章第一节：水资源风险和机遇”为例，仅在水资源相关风险方面，就向企业提供了三大实操步骤，每个步骤均以表格形式提供了具体示例。
实操步骤有多细致？具体来看：
步骤一：了解企业当前各业务环节的水资源使用情况，评估业务全流程中对水资源具有依赖性或影响的关键环节。
步骤二：了解企业运营所在区域的水环境现状及相关用水政策，掌握当地用水要求及限制，可进一步评估和识别位于缺水和高风险区域的运营地。
步骤三：可综合分析企业水资源使用情况、业务重要性与特定区域状况等，识别企业水资源相关风险较为集中的业务运营地及潜在的财务影响，并针对性开展管理措施。
值得注意的是，具体指南的出台并非要求企业为了披露而披露，而是通过大量案例和实操指南，引导企业注重高质量发展。
“信息披露只是一个结果，披露本身不是目标，制定《指南》的核心目标是推动企业高质量发展。”一位受访人士表示。
另一个值得重点关注之处是，具体指南中鲜见“必须”“应当”等强制性字眼，而是以“可以”“鼓励”等建议性表述为主。这意味着具体指南并不增加额外的强制披露要求，而是重点提示相关议题的主要工作流程和示例参考。企业ESG信披所需遵守的强制性要求仍仅限于《指引》所涉及的部分。
信披质量提升：量化信息透明度大幅提高
在监管政策持续引导下，我国上市公司可持续信息披露质量实现整体跃升，披露率、合规性与内容实质性均呈现明显进步。
截至2025年6月底，A股市场共有1869家上市公司披露可持续发展报告，整体披露率达到34.72%，较前两年提升约10个百分点，另有612家企业披露社会责任报告，反映企业ESG信息披露意识不断增强。
随着国内可持续披露框架逐步完善，企业正从后端信息披露向前端治理与管理延伸。在已披露可持续或社会责任报告的公司中，超过67%已建立专项治理架构，近64%公开战略部署，44%设定了可量化的可持续发展目标。近八成企业开展重要性议题评估，超九成披露与利益相关方的沟通机制，表明企业正在将可持续理念深度融入经营决策。
量化信息透明度大幅提高成为今年披露工作的一大亮点。99.25%的企业在报告中纳入量化指标，其中逾83%披露超过25项量化数据。在备受关注的气候议题上，62.07%的企业识别并公布了气候相关风险与机遇，65.9%披露温室气体排放量，较2023年的57.53%和2022年的50.87%显著增长。
具体而言，披露范围一和范围二排放的企业占比约60%，范围三排放披露比例仍待提升，目前为11.37%。此外，近25%的企业设定了温室气体减排目标，约17%和16%的企业分别公布了碳达峰与碳中和预计时间表。
《指引》与《指南》的出台为企业披露工作提供了明确框架，推动气候变化、反不正当竞争、中小企业平等对待等关键议题关注度快速上升，有效帮助企业聚焦披露重点，降低对标多项国内外标准的成本。
随着信息披露质量改善，上市公司ESG评级也迎来整体提升。截至2024年底，沪深两市32%的公司明晟（MSCI）ESG评级获得上调，其中全球领先评级（AA及以上）的企业占比从五年前的零突破至7.2%。ESG表现提升不仅有助于塑造企业良好形象，更成为吸引中长期资金的重要推动力，正在市场层面形成“披露—评级—资金”的正向循环机制。
新快报讯 3月2日，东莞市松山湖第二届党建引领基层社会治理公益创投大赛在月荷湖公园启动，引来不少上届参赛团队持续关注。从纠纷调解、应急救援，到长者服务、环境保护……去年，一场覆盖松山湖四大片区、持续半年的公益创 新快报讯 因债务问题，万科再次陷入风波中。新快报记者从万科方面获悉，针对投资者关注万科能否到期偿付3月11日到期的美元债，万科方面回应称，美元债VNKRLE 5.35 03/11/24（XS1917548247）所有资金已经到位，偿债工作在有序铺排 南方财经全媒体记者江珊 施诗 北京报道3月5日，第十四届全国人民代表大会第二次会议在北京召开。南方财经全媒体记者了解到，港区全国人大代表霍启刚就“粤港澳体育湾区”“申办2031年 引 言在现代配电系统的运营中，能效管理的重要性日益凸显。随着能源需求的增长和环境保护的压力，如何高效、简洁地管理配电系统成为了一个迫切需要解决的问题。在这样的背景下，“CS-Smartlink数字化配电 在全国第61个“学雷锋纪念日”，中建八局泾河新城光伏新能源产业园项目（一期）积极响应陕西团省委及公司号召，传承”奉献、友爱、互助、进步“的志愿者精神，展现新时代青年的责任与担当，组织开展“挽袖之爱托 新快报讯 3月6日，十四届全国人大二次会议新闻中心发布公告，广东代表团将于3月7日上午9时举行开放团组会议，审议政府工作报告，审查计划报告和草案、预算报告和草案，并在会后接受采访。 。本文链接：ESG信披指南扩容！三份实操工具出炉，披露倒计时8个月http://www.sushuapos.com/show-1-49715-0.html
声明：本网站为非营利性网站，本网页内容由互联网博主自发贡献，不代表本站观点，本站不承担任何法律责任。天上不会到馅饼，请大家谨防诈骗！若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
上一篇： 广州，一座超大城市的韧性改造