12月9日的政治局会议,针对货币政策,专门指出,明年要实施适度宽松的货币政策。专家表示,货币政策的新基调,是本次政治局会议中值得重点关注的变化。
专家表示,我国货币政策的基调,此前多年都主要强调“稳健”,此次调整为“适度宽松”,与目前国内国际的整体经济形势有关。
招联首席研究员董希淼表示,当前,我国内外部环境已经发生重大变化,国内有效需求不足,企业经营压力较大,与此同时,欧美发达经济体货币政策转向宽松,对此,中央调整货币政策基调,也是根据实际情况,同时延续此前提出的“有力度的降息”基础上的进一步要求。
货币政策基调,由紧到松依次可划分为“从紧”“适度从紧”“稳健”“适度宽松”和“宽松”等几个区间。中央银行会根据经济形势的变化,对货币政策进行调整。
梳理此前的表述,记者发现,上一次使用“适度宽松”来描述货币政策,是在2008—2010年左右,此后从2011年至今,货币政策一直使用“稳健”。此次调整,是十几年来的首次。
专家表示,这次对货币政策基调的调整,也在进一步强化预期管理,向市场传递出明确的货币政策信号。
东方金诚首席宏观分析师王青介绍,会议也要求,加强预期管理。此次对货币政策基调的调整,也正是加强预期管理的重要体现。当货币政策的透明度提高后,政策的可理解性、权威性都会增强,市场对未来货币政策的动向也会自发形成稳定预期,合理优化自身决策,货币政策调控就会事半功倍。
今年以来货币政策有效发挥作用
支持经济高质量发展
梳理今年的货币政策情况,记者发现,今年以来,中国人民银行加大货币政策实施力度,向市场释放充足流动性,推动社会综合融资成本明显下降,进一步提升金融支持实体经济质效。
今年以来,中国人民银行两次下调存款准备金率共1个百分点,释放长期流动性约2万亿元,并综合运用多种货币政策工具,引导金融加大对实体经济支持服务。数据显示,今年广义货币(M2)余额突破300万亿元;今年前三个季度,主要金融机构贷款发放量超过110万亿元,比2023年同期多近8万亿元。
金融服务实体经济既有量的增长,更有结构的优化。10月末,专精特新企业贷款余额4.23万亿元,同比增长13.6%;科技型中小企业贷款余额3.17万亿元,同比增长21%。今年以来,人民银行还创新推出国债买卖操作、买断式逆回购等工具,不断丰富货币政策工具箱。数据显示,目前我国已有结构性货币政策工具近20项。
货币政策调控的核心——利率,在今年明显下行。今年来,贷款市场报价利率(LPR)三次下降,至今1年期贷款市场报价利率(LPR)已累计下降35个基点,5年期以上贷款市场报价利率(LPR)已累计下降60个基点。在此带动下,贷款实际利率进一步下行。我国企业贷款加权平均利率已来到“3”时代,居民房贷利率也降至历史低位。
今年9月以来,中国人民银行还优化调整了多项房地产金融政策,创设了支持资本市场稳定发展的两项工具。一揽子增量政策,多箭齐发,市场反响积极。
董希淼表示,今年以来,货币政策适度宽松,加大实施力度,金融总量平稳增长,信贷结构持续优化,贷款利率显著下降,在满足实体经济融资需求的同时,不断降低综合融资成本,提振市场信心和预期,激发企业投资意愿,提高居民消费能力,有力有效地支持经济恢复回升和高质量发展。
“加强超常规逆周期调节”如何实现?
12月9日的政治局会议,还强调加强超常规逆周期调节,打好政策“组合拳”,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。“超常规”还在哪些方面值得期待?预计未来,货币政策将在哪些领域发力见效?
王青表示,“超常规”预计是各项政策力度将会更大,有力推动融资成本下行,增加财政支出;同时,还将体现在政策会及时出手,适度超前,助力宏观经济熨平周期波动和外在冲击。随着财政、货币、产业等政策协同发力,形成合力,将在居民消费、投资、进出口、房地产等领域,带来积极效果。
专家表示,预计未来,货币政策对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度将继续强化。
国信期货首席分析师顾冯达介绍,最新的货币政策基调,将继续引导金融机构优化信贷结构,加强对金融“五篇大文章”的支持力度。这也将进一步推动我国经济结构转型升级,支持更多实体企业加大对绿色金融、科技创新研发等领域的投入支持,长此以往,将从根本上为经济稳定增长和高质量发展奠定基础。
来源:央视新闻(记者 朱继华 董彬)
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